Sementara sebagian besar investor berfokus pada Asia, Timur Tengah dan Amerika Selatan, beberapa investor telah mengeksplorasi peluang investasi di luar sektor pertambangan biasa di Afrika. Sektor yang berkembang seperti pertanian, infrastruktur dan manufaktur. Selama 15 tahun terakhir, Afrika telah diam-diam mengalami transformasi ekonomi meskipun ada angin ributnya yang biasa seperti masalah korupsi dan keamanan. Afrika sekarang semakin banyak memperhitungkan pertumbuhan ekonomi dunia, rata-rata di atas 4% per tahun, dengan ekonomi sekarang lebih dari US $ 2 triliun.

Sejak tahun 2000, Afrika telah mengalami peningkatan stabilitas politik; meningkatkan pendidikan, sistem kesehatan dan jaringan komunikasi, serta tata kelola, investasi langsung asing dan kebijakan ekonomi yang lebih terbuka. Dengan tingkat kelahiran yang tinggi, populasi Afrika relatif muda dan berkembang dengan pesat, yang dapat memberikan peluang dalam hal pertumbuhan angkatan kerja. Namun, tantangan dapat terjadi jika perubahan struktural dan politik yang positif gagal memberikan kesempatan bagi populasi yang semakin muda, berpendidikan dan mobile ini untuk berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi. Jika dikelola dengan benar perbaikan ini, ditambah dengan rasio modal terhadap tenaga kerja Afrika yang relatif rendah, hadir peluang untuk pertumbuhan terutama di negara-negara perbatasan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Penempaan Pasar Perbatasan .)

Ada banyak jalan untuk berinvestasi di Afrika; misalnya, berinvestasi di ADR, ETF atau reksa dana yang berfokus pada Afrika, obligasi korporasi dan pemerintah, di perusahaan ekuitas swasta atau di lebih dari 20 bursa saham yang ada di benua ini. Seseorang juga bisa berinvestasi di perusahaan yang beroperasi di Afrika. Artikel ini berfokus pada ETF, yang merupakan cara untuk memanfaatkan peluang investasi yang berkembang di perbatasan Afrika dan pasar negara berkembang tanpa harus melakukan kerja keras yang luar biasa yang diperlukan untuk berinvestasi di lapangan.

Pasar perbatasan Afrika ETF melacak kinerja perusahaan dan indeks Afrika di negara-negara berkembang dan negara berkembang (Afrika Selatan). Mereka adalah portofolio publik di bursa saham U. S. yang menyediakan akses ke peluang investasi yang luas dan berkembang pesat di seluruh benua Afrika. Portofolio ini beragam di seluruh wilayah, negara dan industri. Mengingat fakta bahwa ekonomi Afrika termasuk yang paling cepat berkembang di dunia, ETF Afrika dapat memainkan peran yang sangat penting dalam konstruksi portofolio investor. (ETFs dan Reksa Dana Berinvestasi di Afrika ) ETF Afrika berusaha untuk menangkap kinerja indeks tolok ukurnya atau kinerja bobot nilai dari perusahaan representatif yang membentuk portofolio dana .Pada artikel berikut, karakteristik utama ETF Afrika teratas dibahas. Perhatikan bahwa ETF ini adalah ETF non-leveraged dan non-reversed.

iShares MSCI Afrika Selatan Indeks ETF

Diluncurkan pada bulan Februari 2003 di bawah ticker EZA

EZAiShs MSCI SA60. 42 +1. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 di bursa NYSE Arca, EZA adalah iShares ETF yang dikelola oleh BlackRock dengan rasio beban sebesar 0,62%. Cap pasarnya melebihi $ 400 juta dengan lebih dari 6 juta saham beredar. BlackRock menggunakan metode portofolio pasif untuk melacak kinerja MSCI South Africa Index, dengan menggunakan pengindeksan. MSCI South Africa Index melacak kinerja saham Afrika Selatan di Johannesburg Stock Exchange untuk mendapatkan eksposur untuk ekonomi secara keseluruhan sebagai ekonomi terbesar dan paling berkembang di Afrika. Indeks yang mendasari adalah nilai pasar berbobot, dan terdiri dari lebih dari 50 saham. Komposisi sektor EZA kira-kira meliputi: discretionary konsumen (30% dari AUM) dan consumer staples (5%), finansial (30%), telekomunikasi (11%), energi (6%), perawatan kesehatan (7% ), industri (3%) dan bahan (5%). Kepemilikan saham EZA sekitar: Naspers LTD, NPN (20%), Steinhoff International Holdings, SHF (4%), MTN Group LTD, MTN (10%), Sasol LTD, SOL (6%), Standard Bank Group, SBK dan Firstrand LTD, FSR (5%), Aspen Pharmacare LTD, APN (3%) dan lainnya. Sementara melakukan diversifikasi di seluruh sektor Afrika Selatan, EZA memiliki pemaparan yang lebih besar terhadap harga saham dan pertumbuhan yang besar, dan eksposur yang signifikan terhadap sektor diskresioner dan keuangan konsumen - yang menggabungkan 60% kepemilikan. Oleh karena itu, EZA memiliki risiko negara dan risiko sektor / industri yang signifikan.

Sejak didirikan pada tahun 2003, menurut pengukuran BlackRock iShares ', EZA menghargai lebih dari 300% (meskipun kinerjanya kurang baik dari indeks patokannya yang menghasilkan lebih dari 400% untuk periode yang sama). Selain itu, menurut metrik BlackRock iShares, beta berbasis beta EZA selama tiga tahun relatif terhadap indeks S & P 500 adalah 0. 44, deviasi standar tiga tahunnya adalah sekitar 17%, dan kelipatan nilai pasarnya adalah rasio P / E 26 kali dan rasio P / B 4. 5 kali. Menurut statistik keuangan Yahoo, ia memiliki rasio Sharpe tiga tahun berdasarkan 0. 31.

Indeks Pasar Vectors Afrika ETF

Pada bulan Juli 2008 AFK

AFKVanEck Vct Afr23. 79 + 0. 81%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 , seorang Market Vector ETF, dibawa ke pasar pada pertukaran NYSE Arca oleh Van Eck Associates yang mengelola dana tersebut. Bank of New York Mellon berfungsi sebagai penjaga AFK. AFK memiliki total biaya sebesar 0,80%; yaitu, 0. 50% dalam biaya pengelolaan dana dan 0. 30% untuk biaya lainnya. Topan pasarnya kira-kira $ 100 juta dengan kurang dari 4 juta saham beredar. Van Eck mencoba untuk mereproduksi kinerja Market Return DGP Africa Total Return Index (MVAFKTR), seperti yang dicatat oleh Van Eck. Indeks MVAFKTR adalah indeks tertimbang nilai pasar yang menangkap hasil saham dari perusahaan terbesar dan paling likuid di benua Afrika, dan ini diimbangi triwulanan. Dibandingkan dengan risiko tinggi negara EZA, AFK terdiversifikasi dengan baik tidak hanya di seluruh negara tapi lintas wilayah di Afrika, dan bahkan mencakup negara-negara berkembang non-Afrika - lebih dari 10% AUM - seperti Inggris, Prancis, Kanada , Singapura dan Australia. Investasi utamanya di Afrika terkonsentrasi di tiga ekonomi terbesar di Afrika: menginvestasikan 21% AUM di Afrika Selatan, 19% di Mesir dan 18% di Nigeria. Investasi penting lainnya di Afrika meliputi Maroko (di bawah 7%), Kenya (3%), Zambia (lebih dari 2%), Tanzania (2%) dan lainnya dengan kurang dari 1%. Pencatatan sektor AFK ETF didominasi oleh sektor keuangan (44% AUM), diikuti oleh material kedua yang jauh (14%), diikuti oleh energi (13%), telekomunikasi (11%), komponen konsumen (9 %), discretionary konsumen (7%), perawatan kesehatan (2%), industri (kurang dari 1%) dan lainnya. Dana AFK diinvestasikan di lebih dari 100 perusahaan dan lima perusahaan teratasnya meliputi Commercial International Bank of Egypt (8%), Guaranty Trust Bank Plc. (7%), Zenith Bank Plc. (5%), Naspers LTD (4%) dan Breweries Plc Nigeria. (4%).

Tidak seperti EZA, AFK terdiversifikasi dengan baik di seluruh Afrika dan pasar berkembang dan berkembang lainnya, yang mengurangi paparan risiko negara dan geopolitiknya. AFK memiliki bobot yang sangat besar dalam stok kapitalisasi besar dan menengah, keduanya menyumbang hampir 90% aset yang dikelola, dan gaya investasinya cukup seimbang antara nilai pertumbuhan dan nilai saham. AFK memiliki eksposur risiko sektor yang signifikan terhadap sektor keuangan (terhitung 44% dari AUM).

Selama hidupnya, yang dimulai pada puncak krisis keuangan global 2008-2009, AFK telah kehilangan nilainya sekitar 40% (sedikit di bawah tolok ukurnya). Menurut statistik Van Eck, beta berbasis beta AFK ETF yang relatif terhadap indeks S & P 500 adalah 0, 72, koefisien korelasi rendah dengan S & P 500 adalah 0. 44 (membuatnya berguna untuk diversifikasi portofolio kepada investor AS), dan Deviasi standar tiga tahun di bawah 14%. Namun, rasio Sharpe-nya rendah 0. 03. Penilaian kelipatannya adalah rasio P / E yang melebihi 13 kali dan rasio P / B 1. 40 kali.

SPDR S & P Emerging Market Est. & Africa ETF (GAF)

Diluncurkan pada bulan Maret 2007 di bawah GAF ticker oleh State Street Global Advisors di bawah keluarga ETDR, GAF trade pada pertukaran NYSE Arca. Rasio total biaya GAF adalah 0. 49%. Aset kelolaannya di bawah sekitar US $ 50 juta dengan kurang dari 1 juta saham beredar. GAF melacak kinerja Indeks BMI S & P Mid-East dan Afrika, yang mengukur berdasarkan bobot modal - kinerja pasar saham Timur Tengah dan Afrika yang disesuaikan dengan apung.

Manajer GAF mengikuti pendekatan investasi pengindeksan pasif karena alokasi dana hampir sama dengan indeks benchmark. Meski kurang dari EZA, GAF masih memiliki risiko tinggi di Afrika Selatan dimana menginvestasikan lebih dari 75% saham AUM. GAF mengerahkan lebih dari 20% AUM di Afrika Utara dan Timur Tengah: berinvestasi di Qatar (9% dari AUM), di U.A. E. (8%), di Mesir (4%) dan di Maroko (2%). Meskipun ini berarti bahwa GAF telah melakukan diversifikasi risiko negaranya, namun telah mengambil eksposur risiko geopolitik yang lebih sistemik di Timur Tengah.

GAF sangat terpapar pada sektor keuangan (hampir 40% dari AUM), diikuti oleh konsumen yang jauh dari konsumen (lebih dari 20%). Sisanya dialokasikan sebagai berikut: 10% saham AUM di bidang telekomunikasi; 6% bahan, industri dan bahan pokok konsumen; 5% dalam perawatan kesehatan dan energi, dan kurang dari 1% di bidang teknologi informasi, utilitas dan lain-lain. Kepemilikan perusahaannya melebihi 200 dan lima kepemilikan perusahaannya adalah sebagai berikut: Naspers LTD (14% dari AUM), MTN Group (6%), Sasol LTD (4%), Steinhoff International Holdings LTD (4%) dan Standard Bank LTD (3%).

GAF memiliki kepemilikan yang sama dengan EZA di Afrika Selatan. Oleh karena itu, seperti EZA, gaya investasi GAF dimiringkan ke kapitalisasi menengah dan besar serta persediaan pertumbuhan, dan menguntungkan sektor discretionary keuangan dan konsumen - keduanya menyumbang 60% alokasi AUM.

Sejak didirikan pada tahun 2007, GAF hanya berhasil menghargai pengembalian total kurang dari 10% (tetap hampir tidak berubah). Menurut Yahoo finance, beta berbasis GAF ETF tiga tahun relatif terhadap indeks S & P 500 adalah 1. 0, deviasi standar tiga tahunnya adalah 15%, namun rasio Sharpe-nya adalah 0. 37. Rasio penilaian kelipatannya adalah P / E rasio 16 kali dan rasio P / B sekitar 1. 0 kali nilai buku dimana ROE adalah 16 7%.

Global X MSCI Nigeria ETF

Termuda dari ETF, NGE

NGEGlbl X MSCI Nig21. 35 +1. 04%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 dibuat pada bulan April 2013, dan ini adalah pengelolaan dana investasi Global X ETF yang diperdagangkan di bursa NYSE Arca di bawah NGE yang tertekan. NGE memiliki rasio beban kotor sebesar 0, 92%. Dengan 3,3 juta saham beredar, nilai aset bersihnya (NAB) lebih dari US $ 30 juta. ETF NGE mencoba untuk memberikan paparan terhadap negara berpenduduk paling padat di Afrika dan ekonomi terbesar, dan salah satu pasar perbatasan terkemuka di dunia: Nigeria. Hal ini dilakukan dengan melacak kinerja "MSCI All Nigeria Select 25/50 Index" (dicatat oleh Global X Funds), yang merupakan indeks dengan bobot tertimbang dan terapung yang melacak kinerja pasar perusahaan publik paling likuid dan terbesar. di Nigeria Mirip dengan EZA ETF, dan menentang ETF AFK dan GAF, NGE memiliki negara yang sangat tinggi terkena risiko di Nigeria dimana semua dana diinvestasikan. Sementara Nigeria memiliki peluang pertumbuhan yang menjanjikan dengan populasi yang sangat muda dan PDB per kapita yang rendah namun terus meningkat (di bawah US $ 10.000), ia memiliki tantangan keamanan dan politik yang serius. Ini menimbulkan risiko yang berat bagi investor NGE. NGE juga memiliki eksposur risiko sektor / industri yang tinggi dengan sektor keuangan (hampir 50% dari AUM) dan bahan pokok konsumen 30%. Sektor lain dalam portofolio adalah energi (9%), bahan (8%) dan industri (3%). Portofolionya mencakup 25 saham dan lima saham teratas adalah Pabrik Patch Kilang Nigeria (17% dari AUM), Guaranty Trust Bank (11%), Zenith Bank Plc.(8%), Nestle Nigeria Plc. (7%) dan Lafarge Africa Plc. (5%). Menurut tabel gaya Morningstar, NGE condong ke arah kapitalisasi menengah dan kecil dan investasi gaya nilai. Sejak awal tahun 2013, NGE telah kehilangan nilai dengan return negatif sekitar -35%. Menurut statistik pengelolaan investasi Global X fund, beta NGE relatif terhadap indeks S & P 500 adalah 0,9 dan deviasi standarnya sekitar 20%. Pada tahun 2014, rasio P / E NGE hampir 10 kali dan rasio P / B sekitar 1. 5 kali nilai buku.

Statistik Kunci

EZA

AFK	GAF	NGE	Rasio Beban Kotor	0. 62%
0. 80%	0. 49%	0. Rasio Harga-ke-Penghasilan, P / E	14x	13x
16x	10x	Rasio Harga-ke-Buku, P / B	4. 5x	1. 4x
1. 0x	1. 5x	Rasio Sharpe 3 Tahun	0. 31	0. 03
0. 37	-	Beta 3 Tahun dengan S & P 500	0. 44	0. 72
1. 0	0. 82	Standar Deviasi 3 Tahun	17%	14%
15%	20%	Sumber Data: Kesesuaian Yahoo	Kesesuaian	EZA cocok untuk investor yang lebih memilih ETF yang sangat likuid dan ingin sepenuhnya terkena ekonomi Afrika Selatan dengan kemiringan menuju saham topi dan pertumbuhan besar. Investor juga harus merasa nyaman dengan eksposur risiko tinggi terhadap sektor discretionary dan financial konsumen.

AFK cocok untuk investor yang mencari keterpaparan ke benua Afrika yang lebih luas dan ingin melakukan diversifikasi eksposur risiko negara dan geopolitik mereka, namun bersedia untuk mentolerir tingginya eksposur terhadap sektor keuangan dan ketidakmampuan AFK.

GAF cocok untuk investor yang mencari keterpaparan pada ekonomi Afrika Selatan (pada tingkat yang lebih rendah daripada EZA) dan ekonomi Afrika Utara dan Timur Tengah. Investor harus merasa nyaman dengan meningkatnya risiko geopolitik, paparan risiko sektor tinggi terhadap discretionary consumer dan financial, dan nyaman dengan ETF likuiditas rendah.

NGE, seperti EZA, sangat cocok untuk investor yang menginginkan eksposur penuh potensi ekonomi Nigeria dengan kemiringan menuju saham kecil dan nilai saham. Investor juga harus merasa nyaman dengan eksposur yang signifikan terhadap sektor keuangan. Investor NGE harus memiliki toleransi biaya tinggi karena rasio biaya NGE adalah 0, 92%. NGE cocok untuk investor yang didanai dengan baik yang bersedia mengambil risiko likuiditas NGE dan mampu mengambil perspektif jangka panjang untuk melihat potensi ekonomi Nigeria terwujud.

The Bottom Line

ETF ini memberi investor di AS dan pasar negara maju lainnya, manfaat ETF tradisional yang biasa, seperti portofolio diversifikasi dan penghematan yang siap pakai dan tanpa kerumitan dalam komisi perdagangan, yang juga melacak kinerja mengembangkan indeks pasar. Sebagai tambahan, ETF pasar Afrika menyediakan rata-rata investor dengan kendaraan investasi yang dirancang dan dipantau oleh para profesional investasi. Para profesional ini memiliki keahlian untuk mengakses dan menavigasi peluang investasi yang menjanjikan namun berisiko di pasar perbatasan dimana pasar modal mungkin tidak efisien dan informasi publik mungkin tidak dapat diandalkan.(Untuk lebih lanjut, lihat:

Munculnya Afrika

.)

EZA adalah ETF paling cair, diikuti oleh NGE sebagai jarak yang jauh. NGE, AFK dan GAF adalah ETF yang sangat likuid, dan karena itu, investor harus meminta premi likuiditas untuk diinvestasikan di dalamnya. Berdasarkan standar deviasi tiga tahun, NGE adalah ETF paling berisiko pada 20% sedangkan AFK paling berisiko 14%. Berdasarkan rasio Sharpe tiga tahun, AFK adalah ETF yang paling tidak menarik karena membuat penggunaan risiko paling efektif. Berdasarkan rasio PE, NGE nampaknya merupakan ETF dan GAF termurah yang paling mahal harganya. Terakhir, berdasarkan rasio P / B, GAF nampaknya merupakan ETF termurah dan EZA nampaknya paling mahal. NGE memiliki rasio beban kotor tertinggi dan GAF memiliki tingkat terendah. Biaya lain yang perlu diingat adalah rasio rasio omset portofolio yang dapat mengakibatkan biaya tambahan, seperti pajak dan komisi perdagangan, yang tidak tertangkap oleh rasio biaya yang disebutkan. (Lebih dari itu, lihat: Resiko dan Imbalan atas Ekuitas Afrika vs. Obligasi .)

Penafian: Penulis tidak memiliki kepentingan dalam saham dan ETF yang disebutkan dalam artikel ini sebagai Waktu artikel ini ditulis.