Jika Anda memiliki perusahaan swasta yang sukses dan Anda ingin tumbuh, Anda mungkin berpikir untuk pergi ke publik. Ini bisa menjadi cara yang hebat untuk mengumpulkan uang, meningkatkan profil perusahaan Anda dan merasa seperti Anda benar-benar berhasil melakukannya. Tapi itu mahal dan memakan waktu untuk menjadi dan tetap diperdagangkan, dan Anda kehilangan kendali bisnis. Mari kita lihat lebih dekat hal ini dan pro dan kontra lainnya untuk pergi ke publik vs tetap bersikap pribadi.

IPO Pros

Motivasi terbesar untuk melakukan initial public offering (IPO) biasanya bersifat finansial. <"" Publik akan mendapatkan uang Anda - dan biasanya banyak, "kata Eric Chen, seorang profesor administrasi bisnis di Universitas Saint Joseph di West Hartford, Conn., Di mana dia mengajar keuangan, strategi dan kelas hukum. Dalam karir sebelumnya di bidang corporate finance and equity research, Chen mengatakan bahwa dia memimpin atau berpartisipasi dalam mengambil lebih dari 25 perusahaan publik. "Di mana Anda mungkin telah kekurangan uang sebelumnya, Anda sekarang sibuk dengan modal yang seharusnya Anda investasikan di perusahaan agar membuatnya tumbuh secara eksponensial," katanya. (Lihat juga: Dasar-dasar IPO: Apa itu IPO?)

Selain itu, Anda juga bisa menggunakan saham perusahaan Anda sebagai mata uang. Ini layak dilakukan karena orang bisa membeli dan menjualnya di bursa umum. Anda bisa menggunakannya untuk mengakuisisi perusahaan lain agar tumbuh lebih cepat, mengeluarkan pesaing atau memperkuat posisi pasar Anda melalui sinergi.

Ada juga legitimasi tertentu yang dianggap sebagai publik, kata Chen. "Orang akan tahu tentang kamu. Menjadi publik akan memudahkan Anda melakukan bisnis dengan orang lain. Mengamankan pembiayaan juga akan lebih mudah, "katanya, karena perusahaan uang naik dari go public biasanya menopang neraca. Calon investor dan mitra bisnis mungkin merasa lebih nyaman bekerja sama dengan Anda karena informasi perusahaan Anda akan diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) dan tersedia untuk dilihat semua orang.

Selain meningkatkan persepsi legitimasi perusahaan Anda, "hanya ada faktor pendatang yang dirasakan untuk go public, membunyikan bel, dan berdagang di pasar saham - ini seperti sebuah ritus perjalanan," kata Jeremy S. Office, pendiri dan kepala Maclendon Wealth Management dan rekan pendiri dan managing partner dana ventura SJO Worldwide, keduanya berada di Delray Beach, Fla

Tetap Pro Privat

Pergi ke publik dapat membantu Anda menumbuhkan neraca, transaksi bisnis yang lancar, memudahkan untuk mengambil alih pesaing dan membuat Anda berdiri sedikit tegak, tapi ada banyak pro untuk tetap pribadi. Anda melapor kepada sekelompok investor yang terbatas, kata Kantor, dan sementara kumpulan investor potensial Anda lebih kecil, karena harus diakreditasi, "sekarang ada sejumlah besar modal yang masuk ke perusahaan tahap awal."Tetaplah pribadi berarti Anda dapat memilih siapa yang berinvestasi di perusahaan Anda, dan bukan berarti Anda tidak dapat memutuskan untuk go public nanti."
Tapi selama Anda tetap pribadi, Anda tidak perlu mengubah fokus atau strategi perusahaan Anda untuk memenuhi harapan Wall Street, kata Kantor (Lihat juga:

Menjaga Pengendalian Bisnis Anda setelah IPO ). Pergi ke publik juga merupakan risiko besar. "Bagaimana jika IPO itu gagal? Penawaran IPO bisa mengakhiri bisnis Anda, "kata Office. Manfaat untuk tetap pribadi adalah Anda tidak menundukkan risiko pada perusahaan Anda. Jika Anda berada dalam posisi di mana Anda begitu sukses sehingga go public bahkan menjadi pertimbangan, Anda mungkin lebih baik meninggalkan hal-hal seperti adanya. (Lihat juga:

IPO Flippers Dan Perusahaan yang Membenci Mereka .) "Jika Anda tidak cukup besar, bahkan tidak memikirkannya," kata Chen. "Pasar dikotori dengan perusahaan kecil yang benar-benar tidak memiliki cukup untuk mempertahankan penawaran umum. "Tergantung pada industri tempat Anda berada, ini bisa terjadi pada perusahaan yang memposting beberapa ratus juta penjualan tahunan, katanya. Anda harus memiliki pengikut yang kuat sehingga saham perusahaan akan diperdagangkan dengan benar. "Banyak situasi ini berakhir sebagai" saham penny "dan menghadapi delisting dari bursa," katanya.

Manfaat utama untuk tetap pribadi, dengan kata lain, adalah bahwa Anda membatasi risiko downside Anda. Anda dapat terus melakukan apa yang Anda lakukan untuk mendapatkan keuntungan yang telah membuat bisnis Anda sekuat sebelumnya. Anda tidak perlu menjawab ribuan pemegang saham luar atau berisiko kehilangan kendali atas perusahaan Anda IPO Cons Sementara prestise dan uang tunai merupakan alasan yang menggoda untuk go public, proses dan persyaratan yang mahal dan memakan waktu untuk memegang IPO dan menjadi publik adalah kelemahan yang signifikan. <"" Going public, bahkan di bawah persyaratan pelaporan JOBS Act yang berkurang, bisa menjadi latihan yang mahal, "kata Helen Adams, mitra pengelola kawasan San Diego Haskell & White, salah satu akuntansi, audisi dan pajak terbesar yang dimiliki secara independen. perusahaan konsultan di Southern California. "Ada persyaratan pengarsipan laporan keuangan SEC secara triwulanan dan tahunan, dan banyak persyaratan pelaporan hukum berkala, termasuk transaksi material dan perdagangan saham oleh eksekutif senior dan anggota dewan," katanya.

Chen juga menambahkan bahwa go public itu sendiri adalah proses yang mahal. "Anda harus membayar untuk road show, dan manajemen senior Anda akan menghabiskan banyak waktu untuk menyiapkan penawaran daripada berfokus pada bisnis. "

Singkatnya, Anda akan menghabiskan lebih banyak uang sebagai perusahaan publik daripada perusahaan swasta, kata Chen. "Jika Anda seukuran GE, Anda bisa membayar biaya tambahan untuk menjadi publik," katanya. Tapi jika Anda kecil, Anda mungkin mendapati bahwa intisari Anda dikunyah oleh biaya yang tidak Anda pertimbangkan dengan hati-hati. Kelemahan lain adalah bahwa sementara go public bisa menjadi keuntungan bagi bottom line perusahaan Anda, itu tidak akan selalu sesuai dengan kantong Anda sendiri karena para pendiri mungkin tidak dapat menjual saham mereka.

"Jangan berharap untuk mengeluarkan uang Anda dalam waktu dekat," kata Chen. "Saham Anda akan dikenai ketentuan lock-up setidaknya selama enam bulan." (Lihat juga:

Apa itu IPO lock-up period dan berapa lama?

)

Alasan untuk ini sebagian besar didasarkan pada psikologi investor. "Pikirkan situasi dimana Facebook akan go public, dan Mark Zuckerberg menjual sahamnya sendiri ke dalam menawarkan, "kata Chen Investor akan berpikir," Apa yang dia tahu bahwa masyarakat tidak? Apakah dia ingin membuang saham pada berita buruk? "Ini tidak berarti Anda pada akhirnya tidak dapat menjual kepemilikan Anda, Tapi, itu berarti Anda mungkin harus menunggu.

Dengan Konser Pribadi

Dengan perusahaan swasta, Anda mungkin tidak dapat menarik talenta teratas melalui berbagai keuntungan seperti insentif saham, kata Mike Ser, seorang pedagang aktif, pelatih dagang dan pengusaha dengan pengalaman trading lebih dari 16 tahun.Dia adalah co-founder, bersama dengan Andy Man, dari Ser Man Traders, sebuah program pelatihan f atau pedagang profesional. Kontra lainnya adalah bahwa sebagai perusahaan swasta, Anda tidak dapat menggunakan saham Anda sebagai mata uang untuk mendapatkan pesaing atau perusahaan lain. "Jika Anda adalah perusahaan swasta, ini lebih merupakan tantangan karena Anda harus memiliki uang tunai atau meminjam hutang untuk mengakuisisi perusahaan," katanya.

Tetap pribadi juga membatasi likuiditas bagi investor lama. Mereka tidak dapat dengan mudah menjual saham mereka di perusahaan dengan pergi ke bursa umum. Untuk perusahaan dengan modal ventura yang terkenal dan berkinerja terbaik, mungkin tidak terlalu sulit untuk menemukan pembeli, namun dalam kasus perusahaan yang kurang dikenal, satu-satunya pembeli potensial mungkin adalah pemilik lain yang ada. Menjual saham di pasar sekunder seringkali menantang, terutama karena calon pembeli harus diakreditasi investor. (Bagaimana cara menjual saham perusahaan swasta? ) Anda mungkin masih memiliki investor untuk dijawab sebagai perusahaan swasta, tidak sebanyak perusahaan publik. Investor yang Anda miliki mungkin memegang saham penting di perusahaan Anda dan menjadi vokal tentang bagaimana mereka berpikir Anda harus menjalankan bisnis. Anda mungkin tidak memiliki kontrol sebanyak yang Anda mau, bahkan jika perusahaan Anda tetap pribadi. Pada saat yang sama, mengandalkan investor swasta mungkin tidak mengizinkan Anda mengumpulkan dana yang Anda butuhkan, dan Anda mungkin tidak dapat menemukan cukup banyak investor swasta yang tertarik dengan perusahaan Anda.

Garis Bawah

Pergi ke depan umum bukanlah pilihan terbaik bagi bisnis Anda. Tidak diragukan lagi menyenangkan untuk membual tentang hal itu kepada semua orang yang Anda kenal, tapi mungkin tidak menguntungkan seperti yang Anda pikirkan, mengingat biaya IPO itu sendiri dan persyaratan pelaporan keuangan yang meningkat. Anda akan kehilangan kendali atas perusahaan tersebut kepada pemegang saham yang menginginkan sebuah pernyataan dalam bisnis dan kebutuhan terus-menerus untuk menjaga kinerja perusahaan dan persepsi publik Anda tinggi sehingga harga saham tidak dapat dikontrol.