Investor yang mencari hasil yang lebih tinggi telah berebut untuk menemukan penawaran yang sesuai dengan tujuan mereka selama beberapa tahun terakhir. Satu kelas aset yang mungkin menjadi pilihan yang baik bagi banyak dari mereka adalah obligasi konversi. Instrumen unik ini dapat memberikan hasil yang kompetitif dengan potensi kenaikan saham biasa, dan mungkin masuk akal bagi investor yang ingin mendapatkan laba atas investasi pendapatan tetap mereka yang lebih baik. Begini cara kerja obligasi ini dan mengapa inilah saatnya untuk mencapainya.

Bagaimana Mereka Bekerja

Obligasi konversi adalah efek hibrida. Mereka datang dalam bentuk obligasi yang dapat dikonversi menjadi sejumlah saham biasa dari saham biasa emiten, atau sejumlah saham dengan harga tertentu. Namun, mereka masih dijamin oleh emiten untuk kepentingan dan prinsipal, sehingga mereka memiliki keamanan obligasi dengan potensi kenaikan saham. (Untuk lebih, lihat: Obligasi Konversi: Sebuah Pengantar .)

Masalah obligasi yang berbeda datang dengan rasio konversi yang berbeda. Rasio juga berubah dengan stock split dan dividen saham. Karena fitur konversi mereka, sebagian besar obligasi konversi akan memberikan hasil yang sedikit lebih rendah daripada jenis obligasi lainnya. Tapi nilainya akan naik jika nilai saham perusahaan naik. Jika nilai saham jatuh ke titik yang membuat fitur konversi tidak berharga, maka harga obligasi akan didasarkan pada hasilnya seperti halnya obligasi lainnya. Obligasi konversi saat ini menghasilkan sekitar 3. 5%, dan ini merupakan cara yang menarik untuk masuk ke pasar karena sifat defensif mereka.

Boris Schlossberg dari BK Asset Management mengatakan kepada CNBC dalam sebuah wawancara bahwa skenario terburuk adalah bahwa Anda mengembalikan pokok pinjaman Anda kembali dan sedikit berminat, dan skenario terbaik adalah jika saham naik , maka Anda memiliki kesempatan untuk menghargai sisi ekuitas juga. Edward Silverstein, kepala tim Convertible Bond di MacKay Shields, menyatakan pada Oktober 2015 bahwa ini adalah dan masih merupakan saat yang tepat untuk masuk ke dalam obligasi konversi. "Kuatnya pengembalian obligasi konversi selama dua tahun terakhir mendukung anggapan bahwa convertible harus mengungguli di lingkungan tingkat kenaikan, dan tidak seperti hampir semua kelas instrumen pendapatan tetap lainnya, hampir tidak ada korelasi dengan pergerakan suku bunga. Kami percaya tren ini akan berlanjut selama ekonomi tetap dalam recovery mode. Dengan membaiknya ekonomi makro dan tingkat suku bunga dan inflasi yang relatif rendah, saham tampak murah berdasarkan berbagai ukuran seperti harga terhadap pendapatan, harga terhadap arus kas atau harga terhadap arus kas bebas. Dengan demikian, kami mengharapkan obligasi konversi dan harga saham bergerak lebih tinggi dalam 12 sampai 18 bulan mendatang."(Untuk yang lebih, lihat:

The Wonders of Convertible Bonds . Obligasi konversi cenderung tampil lebih seperti saham saat pasar naik dan lebih seperti obligasi ketika mereka menolak. Tapi mereka cenderung tidak dijual dalam keadaan panik saat pasar beruang berat karena jaminan utama mereka dan mereka akan membayar bunga sampai mereka bertobat. Sebagian besar penawaran konversi diterbitkan oleh perusahaan yang sangat stabil, sehingga tingkat default mereka sangat rendah. Investor yang ingin masuk ke kelas aset ini mungkin ingin melihat dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang berinvestasi dalam indeks luas masalah konversi dan menawarkan transparansi, likuiditas dan biaya rendah. The Bottom Line

Pasar obligasi konversi relatif kecil dibandingkan dengan jenis obligasi lainnya, sehingga lonjakan permintaan untuk sekuritas ini juga akan menyebabkan lonjakan harga. Tapi obligasi konversi menawarkan tingkat pengembalian yang kompetitif di pasar yang sangat, sangat sulit sekarang. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

3 ETF Konversi High-Yielding Convertible .