a:

Sebelum menjawab pertanyaan Anda, pertama-tama tentukan kesalahan pelacakan dan risiko ex-post. Kesalahan pelacakan mengacu pada jumlah pengembalian dari portofolio saham atau dana berbeda dengan patokan tertentu. Seperti yang Anda duga, dana yang memiliki kesalahan pelacakan tinggi tidak diharapkan mengikuti patokan secara ketat, dan umumnya dianggap berisiko.

Komponen lain dari pertanyaan ini adalah risiko ex-post, yang merupakan ukuran varians pengembalian aset relatif terhadap nilai rata-rata. Dengan kata lain, risiko ex-post adalah varians statistik dari pengembalian historis suatu aset. Banyak orang berpendapat bahwa kesalahan pelacakan bukanlah ukuran terbaik untuk menentukan risiko ex-post karena melihat pengembalian portofolio relatif terhadap patokan daripada melihat variabilitas dalam pengembalian portofolio. Kesalahan pelacakan dapat menjadi alat yang berguna saat menentukan seberapa dekat sebuah portofolio meniru tolok ukur yang stabil, atau seberapa efisien manajer portofolio melacak benchmark, namun banyak yang berpendapat bahwa ini bukan ukuran bagus dari seberapa banyak investor dapat memperoleh keuntungan. atau kalah pada hari perdagangan tertentu. Namun, risiko ex-post, tidak seperti kesalahan pelacakan, dapat memberikan perkiraan probabilitas bahwa pengembalian portofolio yang diharapkan akan turun dalam jumlah tertentu pada hari tertentu, oleh karena itulah metrik risiko umum digunakan oleh profesional saat belajar. hal-hal seperti nilai beresiko.

Menggunakan kesalahan pelacakan sebagai ukuran risiko ex-post hanya akan masuk akal saat melacak kesalahan sama dengan nol karena ketika portofolio investor terdiri dari banyak perusahaan stabil yang telah menghasilkan hasil yang dapat diprediksi dan stabil, varians historis dari imbal hasil benchmark akan sama dengan nilai portofolio.

Untuk mempelajari lebih lanjut, Pendahuluan Untuk Nilai At Risk (VAR) - Bagian 1 dan Bagian 2 dan Menentukan Risiko Dan Piramida Risiko .