Saham Acadia Pharmaceuticals (ACAD ACADAcadia Pharmaceuticals Inc32 55-9. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah melonjak pada tahun 2017, dengan saham naik hampir 38% YTD. Saham bergerak naik 6. 5% persen lebih tinggi pada 14 Februari menjadi ditutup pada $ 39. 65. Perusahaan telah berhasil terjebak dalam mesin hype M & A bioteknologi, dengan beberapa perusahaan menyebutkan dalam laporan pers sebagai calon pelamar.

Obat yang menjadi pusat dari semua spekulasi ini adalah Nuplazid (pimavanserin), yang mengobati penyakit Parkinson (PDP). Nuplazid disetujui oleh Food and Drug Administration (FDA) pada awal 2016 dan diluncurkan secara resmi pada bulan Juni 2016. Saat ini satu-satunya obat yang disetujui oleh FDA untuk PDP. Perkiraan memperkirakan bahwa hampir 400.000 orang di AS menderita PDP saja. Nuplazid menawarkan janji besar kepada pasien PDP, yang cenderung rapuh, orang tua. Telah terbukti menjadi pengobatan yang aman dan efektif, dan sebelum mendapat persetujuan, satu-satunya terapi lain yang tersedia untuk PDP adalah penggunaan antipsikotik atipikal yang tidak biasa, seperti Seroquel atau Risperidone. Kelas obat ini dilengkapi dengan sejumlah efek samping yang dapat sangat berbahaya bagi populasi yang menderita PDP. Nuplazid dapat secara efektif mengobati penyakit ini tanpa mempengaruhi kemampuan motorik pasien atau efek samping lainnya.

Nuplazid saat ini menjual dengan harga $ 24.000 per tahun dan tidak akan membawa banyak pasien obat untuk menjadi blockbuster senilai $ 1 miliar per tahun. Sebenarnya, jika ACAD mampu menangkap hanya 20 sampai 25 persen dari perkiraan 400.000 pasien PDP di U. S., pendapatan tahunan bisa mendekati $ 2. 5 miliar. Apalagi potensi Nuplazid melampaui PDP. Pada bulan Desember, ACAD melaporkan hasil positif Tahap II pada penyakit Alzheimer's psychosis (ADP). Perusahaan telah mengindikasikan akan meluncurkan uji coba lain pada akhir tahun ini. Perusahaan ini juga menjalankan uji coba untuk Nuplazid sebagai pengobatan tambahan pada skizofrenia dan depresi, serta agitasi penyakit Alzheimer. Secara total, mereka memiliki empat uji coba yang sedang berjalan saat ini, dan percobaan kelima yang potensial, untuk ADP, untuk memulai segera. (Lihat: Saham ACAD Mengikuti Hasil Positif ) )

Pada tanggal 30 September 2016, Baker Brothers Advisors memiliki sekitar 25,8 juta saham atau 21% dari perusahaan. Selain itu, Fidelity memiliki 18. 1 juta saham atau 15% dari perusahaan. Saat ini ada 94 juta saham di float, dan hampir 37% dari mereka terikat antara kedua pemegang saham tersebut.

Saham Baker Brothers melampaui kepemilikan saham. Dr. Stephen Biggar adalah ketua dewan ACAD dan rekan di Baker Brothers. Sementara itu, Julian Baker - seorang managing partner di Baker Brothers - juga berada di dewan direksi ACAD.Ada laporan bahwa banyak anggota dewan memiliki hubungan dengan Baker Brothers di masa lalu. Pada bulan Maret 2016, terjadi pergantian dewan dan manajemen, dan akibatnya, perusahaan tersebut mulai memberi penegasan mengenai tim baru tersebut. Perputaran terjadi setelah CEO sebelumnya mengundurkan diri karena penundaan pengajuan yang diperlukan untuk mendapatkan Nuplazid di depan FDA. Saat ini hanya ada tujuh anggota di papan tulis.

Stephen Davis adalah chief executive officer ACAD dan ada di kapal. Dia adalah seorang wakil presiden eksekutif dan COO di Heron Therapeutics (HRTX HRTXHeron Therapeutics Inc16 050. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pengarsipan SEC menunjukkan Baker Brothers memiliki sekitar 10% saham Heron Therapeutics. Dia juga adalah CEO Neurogen, sementara Julian Baker berada di Dewan Neurogen, pada saat itu. Jim Daly berada di dewan dan telah menjadi Executive Vice President dan Chief Commercial Officer di Incyte Corp. (INCY INCYIncyte Corp105. 43 + 0. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Bakers memiliki sekitar 12% dari INCY. Edmund Harrigan juga berakar kembali pada Neurogen, saat Stephen Davis menjadi CEO dan Julian Baker berada di papan tulis. Semua ini menunjukkan komitmen Baker Brothers untuk melihat perkembangan Nuplazid yang sukses.

Lalu ada valuasi. Kembali pada bulan September 2014, ketika Avanir Pharmaceuticals melaporkan hasil positif dari percobaan fase II yang memeriksa pengobatan agitasi Alzheimer dengan obatnya, AVP-923, juga dikenal sebagai Nuedexta. Saat itu Nuedexta disetujui untuk pengobatan pseudobulbar affect (PBA). Avanir melaporkan dalam 10-K untuk tahun 2014, perusahaan tersebut memiliki total penjualan sebesar $ 115 juta. Pada tanggal 2 Desember 2014, perusahaan Jepang Otsuka Pharmaceutical mengumumkan bahwa mereka akan membeli Avanir seharga $ 3. 5 miliar. Baker Brother memiliki 32,7 juta saham AVNR atau sekitar 17%.

Akuisisi Avanir memberi kita indikasi bagaimana percobaan agitasi Alzheimer yang berhasil akan segera menambah nilai ACAD. Ini bisa menambahkan setidaknya $ 3. 5 miliar ke penilaian ACAD saat ini. Jika seseorang menganggap ACAD bisa mencapai 100.000 pasien PDP, dengan penjualan empat kali di masa depan, ACAD bisa melihat valuasi pasar dengan baik di utara $ 10 miliar. JNJ baru saja membayar $ 30 miliar untuk Actelion, penjualan Realelion sebesar $ 2 miliar per tahun sebesar 15 kali lipat. (Lihat juga: J & J Membeli Actelion seharga $ 30 Miliar Kas )

Ini juga berguna untuk melihat penjualan aktual Nuplazid. Untuk kuartal ketiga, yang merupakan kuartal pertama penjualan Nuplazid, perusahaan tersebut hanya melaporkan $ 5. 2 juta penjualan, menurut analis YCharts baru mencari sekitar $ 2. 6 juta. Sementara itu, analis saat ini memperkirakan ACAD akan melaporkan pendapatan sebesar $ 9. 05 juta. Pada 10-Q untuk kuartal ketiga, perusahaan tersebut melaporkan pendapatan yang ditangguhkan sebesar $ 1. 8 juta.

Sementara itu, perusahaan juga memiliki piutang usaha sebesar $ 3. 8 juta.

Pada awal kuartal keempat, ACAD memiliki pendapatan atau pendapatan sebesar hampir $ 6 juta.Angka ini bisa naik di atas $ 9 juta pada akhir kuartal ini. ACAD menggunakan model pengenal pendapatan sell-through, yang berarti ACAD hanya mengakui pendapatan saat distribusi obat-obatan yang didistribusikan memberikan Nuplazid kepada pasien, bukan saat Acadia menjual Nuplazid ke farmasi khusus.

Terlepas dari semua rincian ini, celana pendek tampak tidak terpengaruh. Per 31 Januari, ada hampir 23 juta saham pendek, yang mewakili sekitar 25% pelampung perusahaan. Selain itu, hari ini untuk menutupi 23 juta saham saat ini 13. 5 hari.

Memang, saham tersebut mendapat dorongan ekstra dalam beberapa hari terakhir karena potensi M & A. Namun, meski rumor tersebut tidak terbukti benar, perusahaan berposisi bagus untuk terus tumbuh dengan baik di masa depan.

Michael Kramer dan klien Mott Capital Management, LLC memiliki saham ACAD. Mott Capital Management, LLC adalah penasihat investasi yang terdaftar. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud mengajukan penawaran atau permintaan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk terlebih dahulu berkonsultasi dengan penasihat keuangan dan / atau profesional pajak yang kompeten sebelum menerapkan strategi yang dibahas di sini. Atas permintaan penasihat tersebut akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan kinerja masa depan.