Stok volatile ditandai dengan ayunan harga yang melebar yang relatif tinggi dalam periode waktu yang singkat, seringkali menciptakan volume perdagangan yang besar. Volatilitas adalah fitur positif bagi pedagang saham jangka pendek. Dengan pengalaman trading mereka, mereka dapat memanfaatkan volatilitas ini untuk keuntungan mereka dan berpotensi membukukan keuntungan perdagangan beberapa kali selama periode harga di saham tertentu. (Lihat terkait: Stok Volatile Trading dengan Indikator Teknis .)

Apakah saham volatil sama menguntungkan bagi investor yang memiliki strategi buy and and hold? Sebuah laporan penelitian dari Robeco mengemukakan sebaliknya: bahwa investasi jangka panjang pada saham volatil menawarkan tingkat risiko yang lebih besar dengan imbalan potensi pengembalian tinggi yang kecil. Ada beberapa tantangan yang terkait dengan investasi pada saham yang sangat volatile.

Kurangnya Pengendalian Bisnis

Investor harus menemukan alasan mendasar untuk volatilitas saham sebelum melakukan investasi. Ketidakstabilan harga dapat mengindikasikan bahwa perusahaan menghadapi tantangan serius terhadap model bisnisnya. Misalnya, apakah perusahaan sangat bergantung pada satu klien utama? Ambil pabrikan suku cadang mobil yang klien utamanya adalah salah satu pembuat mobil tertentu, saat yang terakhir mengajukan permohonan bailout, atau produsen kereta api yang pesanannya bisa turun karena penurunan pengeluaran kereta api pemerintah. Perusahaan bisa kehilangan pangsa pasar pesaing agresif atau pembiayaannya bisa menjadi beban bunga yang tidak stabil. Kecuali jika perusahaan dapat melakukan diversifikasi ke aliran lain untuk mengurangi risiko, ketergantungan ini dan kurangnya kontrol yang dirasakan perusahaan atas takdirnya membuat prospek jangka panjangnya mendung. (Lihat terkait: Cara Riset Volatile Stocks )

Long Holding Periods

Volatilitas harga saham menunjukkan risiko dan ketidakpastian, yang dapat bertahan dalam jangka waktu yang lama. Mempercayai uang hasil jerih payah Anda terhadap saham semacam itu adalah judi, karena potensi pengembalian positif bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk terwujud. Bayangkan membeli saham volatile seharga $ 60, kemudian melihatnya berayun antara $ 30 dan $ 50 dalam lima tahun ke depan tanpa mengalami pengembalian positif di atas harga beli Anda. Meskipun investor dapat menggunakan harga intermiten yang turun rata-rata dari harga beli keseluruhan mereka dengan menggunakan teknik Dollar-Cost Averaging (DCA), ini mungkin tidak menghilangkan ketidakpastian harga jangka panjang.

Kebutuhan Modal Besar

Mengingat periode holding yang berpotensi panjang, persyaratan modal perdagangan dapat menjadi substansial untuk investasi saham yang mudah berubah. Bayangkan membangun portofolio yang porsi signifikannya terdiri dari saham volatile, yang sebagian besar mungkin akan bertahan dalam jangka panjang.

Persyaratan Margin Untuk Posisi Pendek

Bahkan investor jangka menengah hingga besar mungkin perlu mengambil posisi short di saham volatile, jika mereka memiliki pandangan bearish tentang bagaimana pasar akan melakukan di mana saja dari beberapa bulan sampai lebih dari satu tahun .Posisi pendek ini membutuhkan margin money, yang mengunci modal trading. Dalam kasus saham volatile, ada kemungkinan kuat bahwa investor mungkin tidak mencapai tingkat harga yang ditargetkan setelah mengambil posisi short. Jadi investor bisa melakukan banyak modal untuk mendukung posisi mereka dan kemudian menutup posisi dengan kerugian.

Potensi Realistis Laba yang Rendah

Bahkan dalam kasus di mana investor menuai keuntungan, inflasi dan biaya peluang modal mengikis tingkat pengembalian riil dalam waktu lama. Membeli saham volatile seharga $ 50, memegangnya selama enam tahun dan kemudian menjualnya seharga $ 100 mungkin akan melipatduakan uang Anda dalam enam tahun. Tetapi jika terjadi tingkat inflasi yang tinggi selama tahun-tahun tersebut (katakanlah pada 8. 5% per tahun), maka keuntungan yang realistis tidak terlalu bagus. Mengingat 8. Inflasi tahunan 5%, harga pembelian $ 50 akan menjadi $ 81. 57 enam tahun kemudian. Jadi inflasi secara efektif mengikis imbal hasil riil. Sebagai alternatif, jika ada obligasi treasury bebas risiko (atau obligasi korporasi yang kurang berisiko) yang memberikan imbal hasil tahunan 7%, pembelian $ 50 Anda akan meningkat menjadi $ 75. 03 pada periode yang sama dengan tingkat risiko yang jauh lebih rendah. (Lihat terkait: Dampak Volatilitas Terhadap Pengembalian Pasar .

Tidak Ada Jaminan Manfaat Corporate Action

Penghasilan dari dividen adalah pahlawan tanpa tanda jasa untuk investasi saham jangka panjang, karena tingkat pengembalian yang kecil tersebut meningkatkan imbal hasil secara keseluruhan. secara kumulatif. Tapi saham volatile sering tidak membayar dividen secara teratur, dan mereka mungkin tidak membayar dividen sama sekali. Selain itu, probabilitas perusahaan yang mengalami aktivitas harga saham volatile melakukan tindakan korporasi seperti pemecahan saham, masalah bonus, atau masalah hak biasanya sangat rendah. Ini menghilangkan satu cara utama agar investor melihat peningkatan harga saham, yang cenderung terjadi setelah perusahaan melakukan tindakan tersebut.

Memvariasikan Partisipasi Investor

Dengan periode fluktuasi harga yang kuat, minat investor pada saham tertentu mungkin akan menurun seiring berjalannya waktu, yang akan membuat stok lebih likuid. Akhirnya, hal ini dapat menyebabkan penemuan harga yang tidak efisien karena jumlah pelaku pasar yang lebih sedikit. Terbatasnya jumlah pembuat pasar dan peserta lainnya yang menawarkan spread bid-ask tinggi dapat membuat investor jangka panjang dalam posisi yang kurang menguntungkan.

Harga Open To Manipulations

Karena berkurangnya jumlah investor, harga saham volatile mungkin cenderung dimanipulasi oleh pedagang jangka pendek. Dengan menggunakan strategi yang didukung komputer seperti perdagangan algoritmik dan perdagangan frekuensi tinggi, para ahli dalam saham volatile dapat memiliki keuntungan dibandingkan investor "umum" dengan melakukan trading dengan kecepatan lebih tinggi dan akurasi yang lebih baik serta memiliki akses lebih cepat ke harga penawaran.

The Bottom Line

Volatilitas adalah teman trader jangka pendek namun bisa menjadi musuh investor jangka panjang. Investor buy-and-hold jangka panjang perlu menyadari banyak potensi jebakan investasi pada saham volatile. Tentu, jika volatilitas harga ternyata menjadi faktor sementara, membeli saham volatile adalah kesempatan bagus untuk memilih perusahaan yang bernilai rendah dengan harga murah.Yang mengatakan, sebelum terjun dalam saham volatile, investor perlu memeriksa model bisnis, ketergantungan pasar dan lanskap kompetitif dari perusahaan mana pun yang mereka pertimbangkan untuk investasi. (Selanjutnya disarankan untuk membaca: Tip untuk Investor di Pasar Volatile dan Strategi Investasi untuk Pasar Volatile .