Bagi investor yang mencari pemaparan terhadap pendapatan yang dihasilkan melalui sekuritas hipotek melalui investment grade, iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan permainan murni pada kategori tersebut, dengan portofolio terdiri dari instrumen pembayaran pass-through yang dikeluarkan oleh agensi U. S. Portofolio ini memegang baik fixed-and floating-rate mortgage-backed securities (MBS) yang dikeluarkan oleh Government National Mortgage Association (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0. 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ), Federal National Mortgage Association (OTC: FNMA) dan Federal Home Loan Mortgage Association (OTC: FMCC).

Metrik Dana

Dengan tanggal mulai 13 Maret 2007, iShares MBS ETF adalah dana perdagangan valuta asing tertua (ETF) dalam kategori ini. Ini juga terbesar, dengan $ 8. 27 miliar pada aset kelolaan (AUM), pada tanggal 11 Mei 2016. Berdasarkan 45 hari perdagangan, jumlah dana rata-rata $ 59. 39 juta volume per hari.

Likuiditas yang diberikan oleh volume perdagangan tetap menghasilkan spread perdagangan rata-rata yang sempit sebesar 0, 03%, yang memfasilitasi eksekusi yang tepat waktu dan efisien bagi pedagang institusional. Rasio biaya iShares MBS ETF adalah 0, 27%, rata-rata untuk kategori. Dana tersebut membayar hasil distribusi sebesar 2,66%.

Portofolio Holdings Portofolio Holdings

Portofolio iShares MBS ETF melacak Indeks Barclays U. S. MBS dengan portofolio tertimbang pasar sekuritas hipotek kelas investment grade. Pada tanggal 11 Mei 2016, dana tersebut membawa 892 posisi, dengan alokasi tertinggi dalam portofolio akan dikeluarkan oleh FNMA sebesar 47,38%, diikuti oleh 25, 81% dengan FHLMC dan 24,49% terhadap GNMA.

Sementara dana tersebut dapat menahan hutang dengan tingkat bunga mengambang, instrumen ini sangat tertimbang terhadap instrumen fixed-rate, yang mewakili 97. 57% dari portofolio. Rata-rata jatuh tempo utang dalam portofolio adalah 26. 03 tahun, dengan durasi di 4. 9 tahun. Durasi yang rendah mengurangi sensitivitas suku bunga serta volatilitas, seperti yang ditunjukkan oleh beta dana sebesar 0, 78% dibandingkan indeks standarnya.

Manajemen Dana

Seri iShares ETF dikeluarkan oleh BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476. 71-0. 50% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ), salah satu perusahaan pengelola uang terbesar di dunia, dengan $ 4. 6 triliun di AUM, pada 31 Desember 2016. Perusahaan tersebut telah menerbitkan 336 iShares ETFs yang mencakup serangkaian kelas aset, termasuk obligasi, ekuitas dan komoditas. iShares MBS ETF telah berhasil melacak imbal hasil dari indeks benchmark sambil memaksimalkan imbal hasil dan meminimalkan volatilitas. Volatilitas dana yang dapat diabaikan ini dibuktikan dengan rentang perdagangannya selama periode 52 minggu yang berakhir 11 Mei 2016, yang memiliki varians dari tinggi ke rendah 2.3%.

Kinerja

Sejak awal, iShares MBS ETF telah mendapatkan keuntungan dari suku bunga historis rendah yang diterapkan oleh Federal Reserve Bank setelah krisis keuangan 2007-2008. Tahun terbaik dana terjadi saat krisis semakin meningkat pada tahun 2008 dan investor melarikan diri dari hipotek subprime untuk keamanan hipotek yang diterbitkan oleh agen. Untuk tahun ini, dana tersebut kembali 7, 93%. Dari tahun 2008 sampai 2011, dana tersebut memiliki rata-rata kenaikan tahunan sebesar 6, 01%.

Karena investor memasukkan lebih banyak risiko pada portofolio pendapatan tetap mereka mulai tahun 2012, imbal hasil iShares MBS ETF melambat. Pada 2013, dana tersebut tercatat satu-satunya kerugian tahunan sejak awal, dengan return negatif 1. 95%. Kenaikan tahunan rata-rata dari tahun 2012 sampai 2015 adalah 1,88%.

Nilai Tambah

iShares MBS ETF dapat menambahkan nilai dalam beberapa situasi. Bagi investor yang menghindari risiko, portofolio hutang agensi yang dikeluarkan hampir menghilangkan risiko kredit, memberikan hasil distribusi yang lebih tinggi daripada ETF berbasis Treasury dan menunjukkan tingkat volatilitas minimal.

Pada saat volatilitas tinggi di pasar, investor ekuitas mungkin mendapati bahwa memutar sebagian dari portofolio mereka ke dana dapat mengurangi keseluruhan volatilitas. Rentang perdagangan tahunan yang ketat juga membuatnya cocok sebagai proxy dana pasar uang yang lebih tinggi, namun investor harus sadar bahwa imbal hasil dana yang lebih tinggi disertai dengan risiko yang lebih tinggi.

Key Takeaways

iShares MBS ETF menawarkan kepada investor portofolio hutang yang dikeluarkan oleh agensi yang membayar hasil dividen lebih tinggi daripada hutang Treasury yang sebanding. Volatilitas dana yang rendah, seperti yang ditunjukkan oleh kisaran perdagangan tahunan yang sempit dan beta rendah, menjadikannya sebagai tambahan portofolio yang sesuai bagi investor pendapatan tetap yang menghindari risiko.

Pesaing utama dana adalah Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (NASDAQ: VMBS

VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan SPDR Obligasi Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). IShares MBS ETF lebih baik dibandingkan keduanya, terutama dalam hal likuiditas dan yield distribusi.