Investor harus berhenti mencoba membuat keputusan berdasarkan prakiraan makroekonomi.

Nasihat ini mungkin bertentangan dengan budaya investasi yang diciptakan oleh gerai berita utama, namun pertimbangkan alternatifnya: Seorang investor harus mengidentifikasi perkiraan makroekonomi yang benar, yang jumlahnya banyak, dan kemudian membuat pilihan investasi yang tepat, di antaranya ada juga banyak Bahkan para ekonom paling terlatih sekalipun sering salah menafsirkan data makroekonomi.

Kemungkinannya tipis sehingga investor akan lebih baik. Sebaliknya, investor harus memahami realitas fundamental yang disajikan dalam teori ekonomi mikro. Ini adalah sains yang lebih halus dan lebih mapan dengan kekurangan jauh lebih banyak daripada makroekonomi. Akibatnya, ada sedikit potensi kesalahan investasi yang signifikan.

Mikro vs Makro: Dua Jenis Ekonomi

Kebanyakan ekonom, meskipun tentu saja tidak semuanya, percaya bahwa metode yang berbeda diperlukan untuk mempelajari pasar individual versus keseluruhan ekonomi. Perbedaan modern antara mikroekonomi dan makroekonomi bahkan belum genap 100 tahun, dan istilah itu mungkin awalnya dipinjam dari fisika. Fisikawan memisahkan mikroskopis, atau atom, fisika dari fisika molar, atau apa yang dapat dirasakan oleh indra manusia. Idenya adalah bahwa fisika mikroskopis menggambarkan bagaimana dunia sebenarnya, namun fisika molar adalah perangkat steno dan heuristik yang berguna.

Namun, ekonomi menangani perbedaan dengan cara sebaliknya. Meskipun sebagian besar ekonom menyetujui prinsip dasar analisis mikroekonomi, bidang makroekonomi tumbuh dari ketidakpuasan dengan keterbatasan yang dirasakan dalam perkiraan hasil dari mikroekonomi. Tidak ada kesepakatan luas mengenai kesimpulan yang diambil dari studi makroekonomi. Oleh karena itu, bukan singkatan dari kebenaran mikroekonomi.

Bagaimana Setiap Bidang Bekerja

Mikroekonomi menyangkut dirinya sendiri dengan rumah tangga tunggal, perusahaan atau industri. Ini mengukur persimpangan penawaran dan permintaan dalam rentang sempit ini, dan pada dasarnya mengabaikan faktor lain untuk lebih memahami hubungan nyata. Sering disajikan secara grafis, analisis mikroekonomi sebagian besar didasarkan pada logika, dan menunjukkan bagaimana harga membantu mengkoordinasikan aktivitas manusia menuju titik ekuilibrium.

Makroekonomi berjalan dengan cara yang sangat berbeda. Ini mencoba untuk mengukur fenomena ekonomi, terutama melalui statistik agregat dan korelasi ekonometrik. Dalam mikroekonomi, misalnya, variabel yang menyulitkan seringkali tetap konstan untuk mengisolasi bagaimana aktor merespons perubahan spesifik. Perubahan ini dalam makroekonomi, di mana data historis dikumpulkan pertama kali dan kemudian diperiksa untuk tema hasil yang tidak diharapkan.Ini memerlukan sejumlah besar pengetahuan nyata untuk dilakukan dengan benar, dan dalam beberapa kasus, ahli ekonomi makro bahkan tidak memiliki alat pengukuran yang diperlukan.

Investor Butuh Mikro, Bukan Makro

Mikroekonomi mencakup perubahan peraturan dan tekanan persaingan yang spesifik. Sebaliknya, bahkan tidak jelas apakah investor membutuhkan makroekonomi untuk mengambil keputusan yang baik. Warren Buffett pernah menyebut literatur makroekonomi "surat-surat lucu" dan menyindir "Saya tidak dapat memikirkan saat ketika mereka mempengaruhi keputusan tentang saham atau perusahaan." Tidak semua investor atau fund manager akan setuju dengan sentimen ini, namun saat ini dikatakan bahwa tokoh yang sangat percaya diri tersebut mengabaikan keseluruhan sains.

Ekonomi adalah sistem yang sangat kompleks dan dinamis. Untuk meminjam istilah dari teknik elektro, sulit untuk mengidentifikasi sinyal nyata dalam makroekonomi karena datanya berisik. Ahli ekonomi makro sering tidak setuju tentang bagaimana mengukur secara efektif atau bagaimana membuat prediksi. Beberapa ekonom baru selalu bermunculan dengan interpretasi atau spin yang berbeda. Hal ini memudahkan investor untuk menarik kesimpulan yang salah atau bahkan menerapkan indikator yang kontradiktif.

Investor Harus Berhati-hati

Investor harus mempelajari ekonomi dasar, walaupun keterbatasan lapangan memberi banyak kesempatan untuk disesatkan. Para ekonom sering menyajikan informasi secara definitif untuk berwibawa atau ilmiah, namun kebanyakan ekonom membuat prediksi yang buruk. Namun, ini tidak mencegah mereka membuat pernyataan yang lebih berani, masing-masing mengenai topik dengan banyak ketidakpastian.

Investor harus menunjukkan kerendahan hati yang lebih banyak, dan inilah tempat dimana mikroekonomi benar-benar dapat membantu. Hal ini tidak berguna untuk mencoba memprediksi di mana S & P 500 akan berada dalam 12 bulan atau berapa tingkat inflasi di China pada saat itu. Namun, para investor dapat mencoba menemukan perusahaan dengan produk yang menunjukkan elastisitas harga rendah, atau mengidentifikasi industri mana yang paling bergantung pada harga minyak yang rendah atau memerlukan pengeluaran modal yang tinggi untuk bertahan.

Sebagian besar investor membeli ekuitas atau hutang perusahaan, baik secara langsung atau melalui dana. Mikroekonomi dapat membantu mengidentifikasi perusahaan mana yang paling mungkin menggunakan sumber daya mereka secara efisien dan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi, dan alat analisis mudah dipahami. Makroekonomi mungkin lebih ambisius, tapi sejauh ini memiliki track record yang jauh lebih buruk.