Aturan dana pasar uang baru yang mulai berlaku akhir tahun ini menyebabkan 401 (k) merencanakan sponsor dan penasihat keuangan yang memberi mereka saran untuk memikirkan kembali pilihan rencana mereka terhadap opsi seperti uang tunai untuk peserta mereka. . Perubahan yang tertunda ini menyebabkan banyak rencana untuk melihat alternatif dana pasar uang yang saat ini ditawarkan untuk merencanakan peserta. Berikut adalah melihat perubahan ini dan beberapa alternatif yang tersedia.

Aturan Baru

Sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan, ada beberapa aturan baru untuk dana pasar uang. Komponen utama yang akan berubah untuk beberapa dana pasar uang adalah: (Untuk yang lebih, lihat:

Mayhem Pasar Uang: Pelemahan Dana Simpanan . Nilai aset bersih mengambang (NAV)

. Ini adalah perubahan dari konstan $ 1 per saham yang secara tradisional berlaku di dunia pasar uang. Begitu peraturan baru mulai berlaku di bulan Oktober, dana pasar uang yang terpengaruh oleh perubahan ini akan dihargai dengan menggunakan metodologi nilai pasar dan harga sahamnya akan mencapai empat angka desimal (misalnya $ 1. 0000).

Dana pasar uang utama institusional dan dana pasar uang kotamadya dan bebas pajak akan tunduk pada peraturan baru ini.

• Dana pasar uang pemerintah (institusi dan ritel), dana pasar uang perdana ritel dan dana pasar uang kota ritel dan bebas pajak tidak akan dikenakan NAB mengambang.
• Biaya likuiditas dan gerbang penebusan

. Ini akan terjadi jika aset likuid mingguan turun di bawah 30% dari total aset dana. Jika ini terjadi, maka dewan dana bisa: (Untuk selengkapnya, lihat: Dampak Aturan Pasar Uang Baru .)

Memaksakan biaya likuiditas 2% untuk redemption.

• Tangguhkan penukaran dana hingga 10 hari kerja, namun tidak lebih dari 10 hari kerja dalam periode 90 hari.
• Selain itu, jika aset cair turun menjadi kurang dari 10% dari aset bersih, maka dana tersebut harus mengenakan biaya penebusan 1%. Dewan dana memang memiliki beberapa kebijaksanaan untuk mengenakan biaya hingga 2% atau tidak mengenakan biaya sama sekali jika mereka merasa ini demi kepentingan terbaik dari dana tersebut.
• Semua dana pasar uang utama dan kota / bebas pajak tunduk pada gerbang likuiditas dan biaya penebusan.
• Dana uang pemerintah, baik ritel maupun institusional, dikecualikan meskipun dana dalam kategori ini dapat menerapkan biaya dan gerbang ini jika mereka mengungkapkan hal ini sepenuhnya kepada pemegang saham di depan.
• Implikasi untuk 401 (k) Rencana

Menurut

The Wall Street Journal , sekitar 47% dari paket iuran pasti menawarkan opsi pasar uang pada tahun 2014. Sementara pengecualian kotamadya atau bebas pajak dana pasar uang tidak menjadi masalah bagi rencana iuran pasti, banyak rencana saat ini menawarkan dana pasar uang primer.(Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Keuangan Dapat Memenangkan Klien Sponsor Mental . Banyak penasihat keuangan yang bekerja dengan 401 (k) sponsor berencana ingin beralih dari dana pasar uang utama ini dan ke dana uang pemerintah Meskipun tidak mungkin gerbang penebusan atau biaya likuiditas akan ikut bermain dengan frekuensi apapun, banyak sponsor rencana enggan mengambil risiko bahwa peserta mereka ditolak akses ke saldo mereka di dana pasar uang, atau mungkin lebih buruk lagi dipukul dengan biaya penebusan yang curam

Bila Anda menambahkan imbal hasil rendah, dana pasar uang saat ini menawarkan biaya penebusan potensial ini terlihat lebih curam. NAB mengambang juga bisa bermasalah meskipun ini bisa bekerja dua arah. Berdasarkan hal tersebut, dana pasar uang pemerintah nampaknya merupakan cara untuk pergi dan sejumlah penyedia dana uang besar mengubah banyak dana pasar uang mereka yang biasa digunakan dalam rencana pensiun ke dana pemerintah. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat:

401 (k) Resiko yang Harus Dikenal Utang . Meskipun ini akan menghilangkan pemaparan terhadap pembatasan baru ini, dana pasar uang pemerintah dalam jangka waktu yang lebih lama telah menghasilkan uang primer dengan kinerja buruk. dana pasar sebanyak 20 basis poin selama 10 tahun terakhir, misalnya. Sementara dalam waktu dekat ini tidak banyak menimbulkan masalah karena imbal hasil pada semua jenis dana pasar uang telah mengalami anemia, begitu suku bunga naik, kita cenderung melihat perbedaan ini muncul kembali.

Dana Nilai Stabil

Alternatif dana pasar uang adalah nilai dana yang stabil, yang sudah menjadi pilihan populer di ruang 401 (k). Nilai dana stabil ditawarkan sekitar 63% dari rencana kontribusi pasti saat ini. Dana nilai stabil seringkali terstruktur sebagai akun komersil, yang menggabungkan aset dari sejumlah rencana dan menawarkan diversifikasi yang sangat baik untuk rencana yang lebih kecil. Terkadang mereka terstruktur sebagai akun terpisah untuk rencana yang lebih besar. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Kiat Teratas untuk Menasihati 401 (k) Rencanakan Sponsor . Nilai dana stabil umumnya menghasilkan lebih dari dana pasar uang di lingkungan saat ini dengan banyak di atau di atas 1%. Mereka umumnya berinvestasi dalam kontrak investasi yang dijamin (GICs), yang didukung oleh perusahaan asuransi dan juga portofolio obligasi, lengan yang diasuransikan oleh sekelompok asuransi yang semakin berkurang yang berpartisipasi dalam ruang ini. Asuransi memberikan nilai aset bersih stabil sebesar 1% dan likuiditas harian bagi peserta rencana.

Salah satu perbedaan utama antara kedua jenis investasi jangka pendek ini adalah respons terhadap perubahan suku bunga jangka pendek. Dana pasar uang akan bereaksi terhadap perubahan suku bunga lebih cepat daripada nilai dana yang stabil karena kenaikan atau kepemilikan mendasar mereka. Ini adalah hal yang baik bagi investor nilai stabil ketika tingkat suku bunga menurun, namun akan kurang diminati ketika tingkat mulai tren ke atas. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Cara Memotong 401 (k) Biaya

.) Nilai dana stabil lebih mirip dengan reksadana obligasi jangka pendek lalu ke instrumen pasar uang karena dasar khasnya. saham.Ketika sebuah rencana sponsor mengubah penyedia rencana, dan perubahan tersebut melibatkan perubahan dana nilai stabil yang akan ditawarkan, penyedia nilai paling stabil memiliki opsi untuk membatasi rencana agar tidak memindahkan sebagian atau seluruh aset ke dana baru tersebut dengan segera. Saya memiliki pengalaman dengan ini beberapa tahun yang lalu dan penyedia rencana baru harus menetapkan solusi untuk memungkinkan peserta mendapatkan akses penuh terhadap uang mereka sampai masa pembatasan berakhir. The Bottom Line

Perubahan yang akan datang dalam peraturan seputar dana pasar uang dapat memicu beberapa perubahan opsi pasar uang yang ditawarkan oleh banyak rencana 401 (k) atau menyebabkan beberapa rencana untuk beralih ke nilai dana yang stabil atau opsi lainnya. Penasehat keuangan dengan sponsor rencana karena klien berada pada posisi yang baik untuk mendorong analisis dan menyarankan opsi terbaik untuk rencananya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

401 (k) Contoh Pernyataan Kebijakan Investasi

.)