Jika seseorang bertanya kepada Anda, "Apakah obligasi daerah merupakan investasi yang lebih baik daripada obligasi kena pajak? "Bagaimana Anda akan menjawab?

Jika Anda mengatakan 'ya' atau 'tidak' langsung dari kelelawar, Anda mungkin telah menyesatkan orang yang bertanya. Seperti halnya dengan banyak investasi, jawabannya tergantung pada keadaan seseorang. Misalnya, jika investor duduk di dalam golongan pajak penghasilan 35% dan tinggal di negara bagian dengan pajak penghasilan tinggi, kemungkinan besar akan bermanfaat untuk berinvestasi di obligasi pemerintah dibandingkan dengan obligasi pajak. Namun, jika Anda berada dalam kelompok pajak 15%, tidak masuk akal untuk berinvestasi di obligasi pemerintah kota. (Untuk lebih lanjut, lihat: Hindari Masalah Pajak Tipis pada Obligasi Daerah. )

Ada rumus sederhana untuk menentukan apakah obligasi kota akan menguntungkan Anda atau tidak. (999) Jika dibandingkan dengan TEY, hasil yang setara dengan pajak digunakan untuk menentukan perbedaan potensi pengembalian antara obligasi pemerintah kota dan obligasi. Obligasi Dasar: Pendahuluan )

obligasi kena pajak Rumusnya adalah sebagai berikut: Hasil obligasi / (100% dikurangi tarif pajak Anda). (Untuk lebih, lihat:

Mengapa Pensiunan Tidak Menghitung Obligasi Muni )

Jika Anda tidak menyukai rumus matematika dan ini terasa rumit, mari kita sederhanakan. Katakanlah imbal hasil pada obligasi kotamadya adalah 6% dan Anda berada dalam kelompok pajak 35%. TEY = 6% (ini adalah hasil pada obligasi pemerintah kota) / (1 - 0. 35). Ini mencapai 9. 23%. Jadi 6% / 0. 65 = 9. 23%.

Intinya adalah bahwa obligasi pemerintah daerah dengan imbal hasil 6% akan menawarkan tingkat pengembalian yang lebih baik daripada obligasi kena pajak dengan imbal hasil yang lebih tinggi.

Sekarang, katakanlah Anda berada di dalam braket pajak 15%. Dalam situasi ini, obligasi pemerintah daerah dengan yield 6% tidak akan memberikan peluang investasi yang lebih baik karena 6% / (1 - 0. 15) = 7, 06% 5 (atau 6% / 0. 85 = 7, 06%) .

Obligasi Daerah vs. CD

Jika Anda berpikir bahwa CD mungkin pilihan yang lebih baik, pikirkan lagi. (99s) CDs vs. Bonds: Mana Investasi yang Lebih Baik?

) CD sangat menarik karena mereka hampir tidak memiliki risiko, namun bila suku bunga rendah, mereka memiliki waktu yang sangat sulit. melampaui inflasi Saat ini kita cenderung menuju lingkungan deflasi yang sangat tak terduga, yang berarti duduk dengan uang tunai tidak akan menjadi pilihan yang buruk karena dolar Anda akan melangkah lebih jauh. Saat Anda berada dalam CD, setidaknya Anda menghasilkan minat saat menunggu. Namun, secara historis, obligasi pemerintah kota telah mengungguli CD dengan selisih lebar. Putnam Investments menggunakan sampel yang bagus. Pertimbangkan bagan di bawah ini, yang didasarkan pada lingkungan suku bunga rendah dan braket pajak 36. 8% (Tingkat ini mencakup 3. 8% surtax atas pendapatan investasi bersih yang berlaku bagi pembayar pajak yang melaporkan lebih dari $ 200.000 untuk satu filer; $ 250.000 untuk pasangan suami istri yang mengarsipkan duda yang sama dan memenuhi syarat dalam pendapatan kotor yang disesuaikan dan disesuaikan):

CD

Obligasi Daerah

Investasi Awal	$ 100.000
$ 7, 000	Tingkat Bunga / Hasil	0.22%
2. 09%	Penghasilan Tahunan	$ 220
$ 146	Tagihan Pajak	$ 81
$ 0	Penghasilan Setelah Pajak	$ 139
$ 146	Sisa Uang Investasi < $ 0	$ 93.000
Secara umum, obligasi daerah lebih menarik bagi mereka yang memiliki golongan pajak lebih tinggi berkat penghematan biaya yang lebih besar. Anda mungkin tahu braket pajak Anda sendiri. Untuk memberi gambaran jika Anda tinggal di negara dengan pajak penghasilan tinggi, inilah negara bagian yang termasuk dalam kategori itu: California, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio dan Pennsylvania. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:	7 Negara Tanpa Pajak Penghasilan	)

Resiko dan Imbalan Risiko terbesar dengan obligasi pemerintah adalah default. Secara historis, tingkat pengembalian obligasi pemerintah kota telah berada di sekitar nilai miniscule 0. 10%, menjadikannya investasi yang sangat aman. Namun, tingkat default pada 2014 adalah 0, 17%. Ini masih aman. Selama Anda menggunakan akal sehat, Anda harus bisa menghindari masalah. Selanjutnya, tingkat default 0. 17% masih jauh lebih rendah dari tingkat default untuk obligasi korporasi, yang saat ini 1. 90%. (999) Obligasi Daerah terdiri dari: obligasi obligasi umum dan obligasi pendapatan. Obligasi Daerah: Pengantar Risiko Kredit. Yang pertama jauh lebih aman karena menggunakan pajak (terutama pajak properti) untuk melunasi obligasinya. Obligasi pendapatan mengandalkan pendapatan dari sebuah proyek untuk melunasi obligasi, yang berarti kinerja, sebagian, bergantung pada kondisi ekonomi, yang membuat mereka lebih berisiko.

Potensi default adalah risiko terbesar untuk obligasi kota, yang dapat meningkat dalam waktu dekat, meski hanya relatif terhadap tingkat default historis, yang sangat rendah. Negatif lain adalah kurangnya likuiditas - Anda tidak bisa memindahkan uang Anda masuk dan keluar dari posisi. (Untuk yang lebih, lihat:

Obligasi Muni Bebas Pajak ETF ) Obligasi pemerintah seharusnya bukan satu-satunya yang Anda investasikan, tapi Anda juga seharusnya tidak menghindarinya. Keterpaparan Anda harus bergantung pada situasi ekonomi, tujuan investasi, dan lokasi Anda (apakah negara Anda dan obligasi pemerintah daerah bebas pajak?). Idealnya, obligasi pemerintah kota harus menjadi bagian dari portofolio terdiversifikasi dengan baik yang juga mencakup saham (domestik dan internasional), real estat, TIPS, obligasi korporasi, obligasi pemerintah ETF dan U. S..

Garis Bawah

Jika Anda berada dalam kelompok pajak tinggi dan tinggal di negara dengan pajak penghasilan tinggi, Anda mungkin ingin menambah bobot obligasi kota - mereka efisien pajak dan menawarkan volatilitas rendah. Ingat bahwa obligasi obligasi umum lebih aman daripada obligasi pendapatan. Dan ingatlah untuk memastikan bahwa obligasi kota yang ingin Anda investasikan tidak bebas pajak. Ini biasanya terjadi, tapi tidak selalu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Diversifikasi Dengan Obligasi Daerah ETFs

)