Bagi banyak reksa dana, kesuksesan bertahan sepanjang dasbor maraton yang berkelok-kelok, dan bukan melalui ledakan sprint garis lurus. Rekam jejak yang panjang tetap menjadi salah satu titik fokus bagi investor yang mencari apresiasi modal di antara lebih dari 1, 500 dana di alam semesta dengan pertumbuhan besar. The Davis New York Venture Fund ("NYVTX") telah mengumpulkan $ 12. 1 miliar aset kelolaan (AUM) sejak didirikan pada tahun 1969, setahun di mana aset portofolio mendekati $ 60 miliar di seluruh industri reksa dana. Menunjukkan kebajikan investasi pasien, deposit sebesar $ 10,000 di NYVTX pada 17 Februari 1969, akan meningkat menjadi $ 1. 8 juta sampai 2015. Pengambilan Pilihan Davis LP mengadopsi pendekatan disiplin menyeluruh untuk menilai pemilihan saham yang menekankan pada tim manajemen superior yang mampu mempertahankan parade kompetitif yang luas melalui pasar ke atas dan ke bawah. Di antara delapan dana di gudang Davis, NYVTX memiliki masa jabatan terpanjang dengan tingkat pengembalian rata-rata tahunan tertinggi sebesar 11. 35% untuk saham Kelas A sampai 31 Maret 2016.

Kinerja pemegang saham jangka panjang telah dihargai karena kesabaran mereka karena NYVTX mengungguli Indeks S & P 500 tidak hanya selama masa pakai dana, tetapi juga melalui 20-, 30- dan periode 40 tahun dengan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 7. 99%, 10. 50% dan 13. 20%, masing-masing, sampai dengan 31 Maret 2016. Dana tersebut telah berkinerja buruk versus benchmark S & P 500 dalam waktu dekat dan menengah, namun , mengikuti indeks sebesar 4. 50% selama satu tahun dan 2. 82% selama tiga tahun sampai Q1 tahun 2016. Seiring periode sejarah diperpanjang, lag versus S & P semakin menyempit karena rata-rata tahunan lima, 10 dan 15 tahun mengikuti benchmark sebesar 3. 25%, 2. 20% dan 0. 29%, masing-masing, sampai Maret 2016. Morningstar memberikan penghargaan atas peramalan perunggunya, sebuah analisis berwawasan ke depan yang menguji kualitas harga, kinerja, induk, proses NYVTX dan orang-orang.

Profil Risiko

Langkah-langkah Volatilitas versus kategori campuran Morningstar membungkam dana 1. 00 beta sebagai rasio tangkapan downside 132. 80 selama tiga tahun yang berakhir pada tanggal 30 April 2016, mengindikasikan kinerja kinerjanya yang kurang baik. di pasar bawah. Berkorelasi lebih erat dengan kinerja NYVTX yang meningkat seiring dengan meningkatnya time frame, volatilitas pasar saham meningkat secara bertahap menjadi 125. 10, 112. 09 dan 103. 61 sampai periode lima, 10 dan 15 tahun sampai 30 April 2016. Untuk Periode 10 tahun yang sesuai, standar deviasi NYVTX adalah 16. 56% dibandingkan dengan ukuran S & P 500 sebesar 15. 28%.

Manajemen

Christopher Davis, melanjutkan tiga generasi manajemen portofolio keluarga, telah mengarahkan NYVTX sejak Oktober 1995.Davis melihat kemerosotan pasar sebagai kesempatan membeli dan penyajian risiko di mana investor yang suka bergairah menjual pembeli rendah dan musiman akibatnya membeli rendah. Davis lebih memperhatikan daya tahan kemampuan pendapatan perusahaan daripada kondisi makroekonomi yang merugikan, keadaan yang sudah masuk dalam valuasi isu-isu yang dimiliki portofolio atau yang ingin mereka beli. Mencari perusahaan yang fundamentalnya tetap kuat, namun mengalami pasang surut dengan koreksi pasar, Davis menguat pada saham yang telah dipukul oleh irasionalitas investor.

Tingkat turnover rendah NYVTX menegaskan prospek jangka panjang Davis. Selama 10 tahun terakhir yang berakhir pada tahun 2015, dana tersebut beralih ke klip 12%. Ini membuat biaya tetap rendah, 0. 86% per tahun pada tahun 2015, turun sebesar 4 basis poin (bps) dari 2012. Rasio biaya NYVTX tetap 18 bps di bawah kategori campuran besar Morningstar rata-rata 1,14% untuk 2015. > Portofolio

Dana tersebut bersandar pada pertumbuhan kapital dan nilai saham domestik yang besar, dengan 84,41% saham di ekuitas AS dan 14. 13% isu internasional pada 31 Januari 2016. Menyebarkan AUM-nya di seluruh perusahaan dari semua ukuran , NYVTX mengalokasikan 16. 19% dari portofolio ke saham mid-cap sambil mempertahankan kurang dari 1% pada tutupan kecil dan mikro.

Menimbang bahwa memegang puncak Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 76 + 0. 82%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) sebagai "pengacau baru-baru ini, "Dana tersebut menunjukkan pertumbuhan penjualan fenomenal pengecer online dalam eksistensinya yang singkat. Seperti yang dilakukan Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT Toko WMTWal-Mart Inc89, 09-0, 66% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 18 tahun untuk mencapai $ 1 miliar di penjualan tahunan, penjualan Amazon mencapai $ 74. 45 miliar pada tahun 2013, perusahaan 18 tahun operasi. Di bagian belakang Amazon Web Services dan Amazon Prime, pemodal ventura Chamath Palihapitiya dengan berani memandang AMZN memiliki potensi untuk mendekati $ 3 triliun dalam nilai pasar dalam 10 tahun ke depan.