Dokumen-dokumen yang bocor dari undang-undang Panama perusahaan Mossack Fonseca telah menyebabkan kegemparan internasional sejak pengumuman tentang uang kotor yang disimpan di rekening luar negeri dikeluarkan oleh surat kabar Jerman Süddeutsche Zeitung pada tanggal 3 April. Besarnya aset AS yang ditahan di tempat bebas pajak diketahui sebelum terjadi kebocoran, namun hal itu tidak berhasil. yang kurang mengejutkan: sepenuhnya 9% dari kapitalisasi pasar pasar ekuitas AS - atau $ 1. 7 triliun - diadakan di rekening luar negeri pada tahun 2012, dan pendapatan pajak perusahaan AS yang hilang kemungkinan melebihi $ 130 miliar pada tahun 2013. (Lihat juga, Apa Makalah Panama dan Mengapa Mereka Penting? ) <

Satu Kesepuluh dari Pasar Saham

Dalam lampiran online untuk bukunya tahun 2015

Kekayaan Tersembunyi Bangsa: The Scourge of Tax Havens, Gabriel Zucman dari UC Berkeley shows tingkat dimana pasar ekuitas AS terjerat dalam industri lepas pantai: Data menunjukkan bahwa havens pajak telah menjadi kenyataan untuk waktu yang lama. Pada tahun 1941 mereka menyumbang 1% dari pasar saham U. S.. Namun, proporsi tersebut melonjak pada tahun 2000an, meningkat dari 3% di awal dekade menjadi 6% di tahun 2008. Krisis keuangan hanya memicu pertumbuhan - menjadi 7% di tahun 2010, 8% pada tahun depan dan 9% di tahun 2012, tahun terakhir dimana ia menyediakan data.

Kapitalisasi total pasar saham U. S. pada tahun 2012 hanya di bawah $ 18. 7 triliun menurut Bank Dunia, menyiratkan bahwa sekitar $ 1. 7 triliun berdomisili di havens pajak di tahun itu.

Bagaimana Menurunkan $ 130 Miliar

Penerimaan pajak yang hilang akibat tren ini adalah signifikan. Dalam makalah 2014 dalam Journal of Economic Perspectives, Zucman mencatat bahwa antara tahun 1998 dan 2013, tarif pajak efektif yang dibayarkan oleh perusahaan U. S. turun dari 30% menjadi 20%. Sementara faktor lain berkontribusi terhadap penurunan ini, dia memperkirakan bahwa pertumbuhan kepemilikan luar negeri menyumbang sekitar dua pertiga penurunan.

Dia juga memperkirakan bahwa, semua yang lain sama, perusahaan AS akan membayar pajak tambahan sebesar $ 200 juta jika tarifnya tidak turun, menyiratkan bahwa pajak di luar rumah sendiri telah merampas sekitar 130 miliar dolar AS di negara tersebut. 2013. Sebagai perbandingan, anggaran Departemen Pendidikan di tahun itu di bawah $ 70 miliar.

Bagaimana Jika Ada Perubahan?

Jika dampak dari kebocoran Panama menyebabkan tindakan keras yang efektif terhadap pusat keuangan lepas pantai - yang tidak berarti dijamin - triliunan dolar mungkin harus menemukan rumah baru.

Ditanya apa yang menurutnya implikasi dari dana tersebut yang bergerak di darat adalah, Zucman mengatakan bahwa mereka akan "sangat positif". Dia menunjukkan bahwa dana di luar negeri tidak banyak tunduk pada pengawasan, peraturan atau perpajakan.Memulihkan miliaran pendapatan pajak akan memungkinkan pajak yang lebih rendah di kelas menengah, tambahnya.

Sedangkan untuk turbulensi pasar jangka pendek yang diakibatkan oleh potensi pergerakan dana di luar negeri, dia tidak khawatir. "Pasar tidak berkembang dengan opacity seperti itu," katanya. "Jika ada hal yang akan menjadi hal yang baik untuk pasar. "