Sebuah "dana tertutup" juga dikenal sebagai "perusahaan tertutup". Ini adalah perusahaan investasi yang menjual sejumlah saham tetap pada penawaran umum perdana satu kali. Saham tidak terus menerus ditawarkan untuk dijual; Setelah penawaran umum, saham biasanya bisa dibeli dan dijual hanya di bursa formal seperti New York Stock Exchange atau Nasdaq. Dana tertutup datang dalam banyak varietas. Strategi investasi, toleransi risiko, tujuan pengembalian dan keseluruhan portofolio investasi dana tertutup bervariasi di seluruh spektrum yang luas. Portofolio investasi dikelola secara aktif oleh penasihat investasi.

Setelah saham dana tertutup mulai diperdagangkan, harga mereka ditentukan oleh penawaran dan permintaan dan bukan oleh nilai aset bersih (neto); Oleh karena itu, harga pasar mungkin lebih besar atau kurang dari NAB saham. Umumnya, dana tertutup tidak diperlukan untuk membeli kembali sahamnya dari investor atas permintaan. Namun, beberapa dana tertutup, biasa disebut dana interval, menawarkan untuk membeli kembali saham mereka pada interval tertentu.

Salah satu perbedaan signifikan antara dana tertutup dan reksadana adalah bahwa dana tertutup dapat diinvestasikan dalam sekuritas "tidak likuid" yang lebih besar. (Dengan "tidak likuid" berarti sekuritas yang tidak dapat dijual dalam jangka waktu yang wajar - biasanya tujuh hari - dengan perkiraan harga yang digunakan oleh dana dalam menentukan NAB.

Sebagian besar reksa dana adalah dana open-end tapi dana tertutup tunduk pada persyaratan registrasi dan registrasi SEC yang serupa, dan tunduk pada banyak persyaratan yang dikenakan untuk melindungi investor. Dana Closed-end diatur dalam Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan juga tunduk pada Securities Act of 1933 dan Securities Exchange Act of 1934.

Meskipun kurang populer daripada rekan-rekan mereka yang terbuka, kendaraan investasi ini layak untuk dilihat kedua. Untuk informasi lebih lanjut tentang jenis dana ini, tinjau artikel berikut ini: Buka Mata Anda untuk Dana Tertutup Akhir.

Open-End Fund

Secara sederhana, reksa dana open-end adalah ketika sebuah perusahaan mengumpulkan uang dari banyak investor dan menginvestasikan uangnya di saham, obligasi, instrumen pasar uang jangka pendek atau sekuritas lainnya. Investor membeli saham reksadana langsung dari dana itu sendiri dengan harga yang ditentukan oleh nilai aset bersih bersih per saham (share share) dan biaya pemegang saham yang dibebankan pada pembelian (seperti beban penjualan). Saham reksadana "dapat ditukarkan": bila pemegang saham reksadana ingin menjual saham tersebut, dia menjualnya kembali ke dana tersebut (atau kepada broker yang bertindak untuk dana tersebut) pada perkiraan NAB dikurangi biaya apapun dana mengenakan pada saat itu (seperti beban penjualan ditangguhkan atau biaya penebusan).Saham dana open-end tidak dapat dibeli atau dijual di pasar sekunder, seperti New York Stock Exchange atau Nasdaq.
Dalam kebanyakan kasus, reksadana menjual saham mereka terus-menerus kepada investor. Namun, ada situasi di mana penasihat investasi dapat menutup dana tersebut ke investor baru - biasanya ketika diputuskan bahwa dana tersebut telah terlalu besar untuk dikelola secara efektif. Seperti dana tertutup, portofolio investasi reksa dana open-end bervariasi secara luas di banyak gaya investasi, tujuan pengembalian, strategi investasi dan toleransi risiko.

Biaya yang dibebankan oleh reksadana secara signifikan dapat mempengaruhi pengembalian total dan harus dinilai secara hati-hati oleh investor. Semua dana membebankan investor beberapa tingkat biaya pengelolaan untuk mengoperasikan dana tersebut. Beberapa juga meneruskan biaya distribusi dan layanan mereka, yang biasanya disebut sebagai biaya "12b-1". Selain itu, "beban" dana mengenakan biaya penjualan saat saham dibeli (front load) atau dijual (back load). Untuk memenuhi beragam investor, dana dapat menciptakan sejumlah "kelas" saham yang berbeda, dengan setiap kelas memiliki biaya dan biaya yang berbeda-beda. Akhirnya, beberapa dana menghitung biaya penjualan berdasarkan jumlah investasi dengan investasi lebih besar yang menghasilkan biaya lebih kecil (atau menghilangkan biaya sama sekali). Tingkat ambang investasi ini, yang dikenal sebagai breakpoints, merupakan fitur penting bagi investor.