Pengendalian operasi dapat didefinisikan sebagai tingkat di mana perusahaan menggunakan biaya tetap dalam operasinya. Semakin tinggi biaya tetap sebagai persentase dari total biaya, semakin tinggi pula leverage operasi perusahaan. Bagi perusahaan dengan leverage operasi yang tinggi, perubahan kecil dalam pendapatan perusahaan akan menghasilkan perubahan pendapatan operasional yang lebih besar karena sebagian besar biaya tetap daripada variabel.
Derajat Leverage
Tingkat leverage dalam perusahaan dapat dihitung berdasarkan berbagai metrik.
Beberapa metrik umum meliputi:
1. Tingkat leverage operasi
2. Tingkat leverage keuangan
3. Tingkat leverage total
Kami akan membahas leverage operasi dalam bagian ini.
Derajat Leverage Operasi
Derajat operating leverage (DOL) adalah persentase perubahan dalam pendapatan operasional, yang juga dikenal dengan EBIT, dibagi dengan persentase perubahan penjualan. Ini adalah ukuran sensitivitas EBIT terhadap perubahan penjualan akibat perubahan biaya operasional. Tingkat leverage operasi juga biasa diestimasi dengan menggunakan output produksi.
Formula 11. 18
| DOL = perubahan dalam EBIT / EBIT atau Q (P - V) perubahan penjualan / penjualan Q (P - V) - F |
Jalan pintas kunci untuk diingat adalah bahwa, jika biaya tetap proyek sama dengan 0, DOL sebenarnya adalah 1.
Contoh: Tingkat Leverage Operasi
Newco menghasilkan 140.000 unit per tahun. Dengan Proyek 1, biaya variabel perusahaan adalah $ 20 per unit, dan biaya tetapnya sebesar $ 2. 4 juta. Dengan Proyek 2, biaya variabel perusahaan adalah $ 30 per unit, dan biaya tetapnya sebesar $ 2 juta. Newco memiliki kemampuan untuk melihat setiap unit dengan harga $ 50. Hitung DOL untuk Proyek 1 dan Proyek 2.
Jawab: Proyek 1 DOL = 140.000 (50-20) / 140.000 (50-20) - 2, 400, 000 = 2. 33
Dengan Proyek 1, untuk setiap kenaikan persentase penjualan, EBIT perusahaan akan meningkat 2. 33 kali; kenaikan penjualan sebesar 10% akan menghasilkan kenaikan EBIT sebesar 23%.
Proyek 2 DOL = 140.000 (50-30) / 140.000 (50-30) -2, 000, 000 = 3. 50
Dengan Proyek 2, untuk setiap peningkatan persentase penjualan, perusahaan EBIT akan meningkat 3. 50 kali; Peningkatan penjualan sebesar 10% akan menghasilkan kenaikan EBIT sebesar 35. 0%.
Tingkat korelasi mana di antara investasi akan menjamin tingkat pengembalian pasar namun memiliki diversifikasi yang cukup terhadap guncangan harga saham?
Apa yang dipilih oleh Kanada Barat dan bagaimana pengaruhnya terhadap produsen minyak Kanada?
Cari tahu mengapa aliran minyak Kanada Barat Pilih sangat penting bagi produsen minyak Kanada dan mengapa ini mungkin merupakan minyak mentah acuan berikutnya.
Berapakah risiko memiliki leverage operasi tinggi dan leverage keuangan yang tinggi?
Di bidang keuangan, istilah leverage sering muncul. Baik investor maupun perusahaan menggunakan leverage untuk menghasilkan keuntungan lebih besar atas aset mereka. Namun, menggunakan leverage tidak menjamin kesuksesan, dan kemungkinan kerugian yang berlebihan sangat meningkat pada posisi yang sangat leverage.