Batas efisien yang ditetapkan oleh teori portofolio modern (MPT) dapat memberikan perkiraan portofolio optimal yang memungkinkan jumlah maksimum kemungkinan pengembalian untuk jumlah risiko tertentu, dan menggunakan korelasi sebagai statistik dalam pengukurannya. MPT juga dapat membantu menentukan tingkat risiko terendah untuk tingkat kemungkinan pengembalian yang mungkin.
MPT menggunakan korelasi sebagai salah satu statistik untuk menentukan aset mana yang akan disertakan dalam portofolio. Perbatasan yang efisien adalah solusi melengkung yang mengidentifikasi jumlah pengembalian yang diharapkan untuk sejumlah risiko tertentu. Campuran aset yang tepat untuk dimasukkan ke dalam portofolio bergantung pada jumlah risiko yang harus diambil investor individual. Portofolio untuk investor yang menghindari risiko berada pada titik yang berbeda di sepanjang garis batas yang efisien daripada portofolio bagi investor yang mencari keuntungan lebih besar dan bersedia mengambil risiko lebih besar.
Untuk setiap aset individual yang termasuk dalam portofolio, MPT mengukur mean, standar deviasi dan korelasi dengan aset lain dalam portofolio. Koefisien korelasi adalah statistik deskriptif yang mengukur bagaimana dua aset bergerak dalam hubungan satu sama lain. Ini ditetapkan pada skala -1 sampai 1. Korelasi sempurna diwakili oleh koefisien 1, sementara korelasi negatif absolut memiliki koefisien -1.
Korelasi ditentukan dengan melakukan regresi linier terhadap harga masing-masing aset satu sama lain. Perhitungan regresi linier memberikan koefisien korelasi. Sebuah plot pergerakan harga yang digunakan dalam regresi linier menunjukkan hubungan tren ke atas untuk aset dengan korelasi positif dan hubungan dengan tren ke bawah untuk aset dengan korelasi negatif.
Koefisien korelasi ini adalah hubungan historis, dan hubungan antara aset mungkin tidak berlanjut ke masa depan. Korelasi antara aset dapat berubah, serta volatilitas aset individu. Dengan demikian, investor mungkin ingin secara berkala menyeimbangkan portofolio mereka untuk mempertahankan eksposur risiko mereka dan mendapatkan tingkat korelasi optimal antara aset.
Konsep korelasi terkait erat dengan diversifikasi. Termasuk dua aset dalam portofolio dengan korelasi negatif yang mendiversifikasi portofolio secara keseluruhan dan membantu mengurangi volatilitas. Diversifikasi dapat membantu melindungi keseluruhan portofolio dari perubahan harga aset yang besar. MPT secara matematis telah menentukan bahwa diversifikasi maksimum umumnya diperoleh setelah memasukkan 30 saham berbeda dalam portofolio.Termasuk stok lebih banyak dari 30 tidak mengurangi diversifikasi dengan jumlah yang terukur.
MPT awalnya diciptakan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952, yang dengannya dia memenangkan hadiah Nobel untuk ekonomi pada tahun 1990. MPT memiliki dampak dramatis pada konstruksi portofolio. Namun, MPT harus secara akurat memperkirakan korelasi antara aset yang akan berguna. Karena jumlah aset dalam portofolio meningkat, jumlah perhitungan korelasi juga meningkat. Dengan demikian, korelasi sering dihitung di berbagai sektor, dan bukan pada aset individual, untuk mengurangi kekurangan ini.
Saya tidak mengerti bagaimana saham memiliki harga perdagangan 5. 97, tapi ketika membelinya saya harus membayar harga yang diminta 6. 04. Bagaimana saya bisa menjadi membayar lebih dari apa yang diperdagangkan saham?
Mungkin tampak logis bahwa harga keamanan terakhir yang diperdagangkan adalah harga saat perdagangan saat ini, tapi ini jarang terjadi. Pasar untuk keamanan (atau harga perdagangannya) didasarkan pada harga penawaran dan permintaannya, bukan harga perdagangan terakhir.
Mengapa sebuah saham yang membayar dividen yang besar dan konsisten memiliki volatilitas harga yang lebih rendah di pasar daripada saham yang tidak membayar dividen?
Untuk memahami perbedaan volatilitas yang sering terlihat di pasar saham, pertama-tama kita perlu melihat secara jelas apa sebenarnya saham yang membayar dividen itu dan tidak. Perusahaan publik dan dewan mereka biasanya mulai mengeluarkan pembayaran dividen reguler kepada pemegang saham biasa begitu perusahaan mereka telah mencapai ukuran dan tingkat stabilitas yang signifikan.
Saya memiliki waktu singkat (1 tahun atau kurang) di mana saya akan memiliki uang untuk diinvestasikan. Apa pilihan investasi saya?
Jika Anda hanya memiliki waktu singkat untuk menginvestasikan uang Anda, ada beberapa opsi investasi yang harus Anda pertimbangkan.