The PowerShares Preferred Portfolio Fund (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14 92-0 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah pertukaran- dana yang diperdagangkan, atau ETF, yang mencoba untuk mereproduksi harga umum dan kinerja imbal hasil, sebelum biaya dan pengeluaran, dari Indeks Efek Tetap Tetap Bank of America Merrill Lynch, atau indeks yang mendasarinya. Indeks underlying ini dirancang untuk mencocokkan total return performance dari sekuritas yang disukai di pasar U. S. dollar denominasi.

Jenis keamanan pilihan yang paling umum adalah saham preferen. Saham preferen adalah kelas kepemilikan yang berbeda dalam perusahaan. Saham ini berhak atas klaim awal atas aset perusahaan dan laba atas saham biasa dan banyak membayar dibagi, meskipun saham preferen umumnya tidak memiliki hak suara. Dalam portofolio ETF atau reksadana, saham preferen lebih mirip obligasi, terutama obligasi yang dapat dipetik, daripada saham biasa.

PXG memiliki portofolio penuh saham preferen tradisional, namun dana tersebut juga dapat menahan jenis instrumen pilihan lainnya. Salah satu contohnya adalah jenis keamanan pilihan yang dikeluarkan asing dalam bentuk American Depository Receipt, atau ADR. Fokus untuk ETF ini seimbang antara sekuritas investment grade dan sekuritas dengan yield tinggi.

Cara Melacak Ini

Ini adalah ETF pasif, yang berarti kelompok manajemen hanya mengikuti indeks yang mendasarinya dan tidak mengubah portofolio setiap kali pasar bergerak. Ada dua keuntungan utama dari jenis gaya manajemen ETF ini. Pertama, ETF pasif memerlukan lebih sedikit tenaga kerja untuk mempertahankan dan dengan demikian mengurangi biaya yang memakan keuntungan investor. Kedua, strategi pasif membuat manajemen tidak menghasilkan kesalahan waktu pasar karena melompat masuk dan keluar dari posisi.

Indeks dasarnya tertimbang oleh kapitalisasi pasar, yang berarti perusahaan terbesar memiliki pengaruh paling besar terhadap PGX. Untuk dimasukkan dalam portofolio PGX, sekuritas harus diberi peringkat minimal B3, berdasarkan rata-rata dari tiga lembaga pemeringkat kredit utama: Moody's, Standard & Poor's and Fitch. Selain itu, setiap keamanan harus memiliki profil risiko tingkat negara investasi, yang juga didasarkan pada rata-rata tiga lembaga pemeringkat kredit utama.

PGX terdiri dari lebih dari 200 sekuritas pilihan yang berbeda, yang agak terdiversifikasi untuk segmen ini. Sebagian besar perusahaan yang termasuk, hampir 90%, berasal dari sektor keuangan. Sektor lain termasuk utilitas pada 5. 25%, telekomunikasi di 3. 94%, industri di 2. 54% dan energi pada 0. 3%.

Kepemilikan teratas hampir semuanya berasal dari lembaga keuangan besar. Ini adalah perusahaan yang cenderung membayar kupon kompetitif atas sekuritas pilihan mereka.Masing-masing dari lima kepemilikan teratas, Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust dan GMAC Capital Trust, memiliki tingkat kupon pada atau di atas 8,00%. Hingga Agustus 2015, dana tersebut memiliki tingkat distribusi 12 bulan sebesar 6, 02%.

Peringkat kredit untuk surat berharga yang disertakan cenderung tinggi, namun sangat sedikit kepemilikan yang benar-benar dinilai di atas BBB. Sebenarnya, hanya 5% portofolio PGX yang dianggap AA atau A oleh Standard & Poor's. Moody's memberikan peringkat A sampai 9%. Hampir 80% dari portofolio BBB atau BB oleh S & P, atau Baa dan Ba ​​oleh Moody's. Menurut penerbit, lebih dari 90% dari seluruh kepemilikan memiliki tanggal jatuh tempo 25 tahun atau lebih.

Manajemen

ETF yang Diutamakan adalah bagian dari jajaran produk PowerShares yang lebih besar yang ditawarkan oleh Invesco Ltd., perusahaan manajemen investasi global yang independen. Perusahaan ini mendirikan PowerShares pada tahun 2003 dan menawarkan puluhan ETF di Amerika Serikat, Kanada dan Eropa.

PXG diperkenalkan pada bulan Januari 2008 dan telah mengumpulkan $ 2. 83 miliar aset kelolaan, atau AUM, pada pertengahan 2015. Baik dana dan indeks dasarnya diseimbangkan kembali dan dibentuk kembali setiap bulan. ETF ini tersedia untuk perdagangan bebas komisi di platform Charles Schwab.

Karakteristik

Ini bukan ETF yang paling efisien atau likuid di pasaran, tapi juga bukan yang terburuk. PGX cukup besar sehingga investor tidak perlu khawatir dengan penutupan. Rasio biaya adalah 50 basis poin, atau 0,5%, yang kira-kira rata-rata untuk kategori, meskipun sedikit tinggi untuk ETF pasif. Perlu diingat rasio biaya tidak termasuk komisi atau biaya perdagangan lainnya.

Biaya unit penciptaan rendah, dan dana menunjukkan likuiditas layar yang sangat bagus. PGX menikmati volume perdagangan rata-rata harian sekitar 750.000 dan $ 11. 5 juta, meskipun pedagang yang lebih besar mungkin berjuang dengan gerakan blok hanya karena pasar yang mendasarinya bisa bergerak lamban. Bid-ask spread rata-rata sekitar 0, 07%, namun diketahui merayap masuk ke kisaran 0. 1%.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Sebagian besar investor melihat ke saham preferen ETF untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, dan PGX berkinerja baik di arena itu. Secara umum, saham preferen ETF dianggap lebih berkualitas daripada dana saham biasa, namun hal ini tidak terjadi tanpa beberapa kekurangan.

Saham preferen tidak menghargai dengan cepat atau lancar seperti saham biasa, yang berarti PGX cenderung berkinerja buruk di pasar bull. ETF ini juga menghadapi risiko tingkat suku bunga; Mereka melakukan yang terbaik di lingkungan dengan tingkat rendah namun harus melihat permintaan memudar saat lonjakan tingkat dimulai. Pemegang saham harus waspada terhadap kebijakan pemberian makan.

PGX rata-rata berada di atas rata-rata terhadap indeks terbaiknya. Trailing statistik 36 bulan termasuk beta 0. 88 dan alpha 1. 37. Volatilitas rendah, terbukti dengan standar deviasi 4. 09 dan rasio tangkapan turun kurang dari 70.

Bagaimana sebuah Keuangan Klien Penasihat Bisa Menggunakan ETF

PGX ini bukanlah dana yang sulit untuk dimasukkan ke dalam portofolio, walaupun kebanyakan investor lebih memilih untuk melihat biaya yang lebih rendah untuk ETF pasif.Ini adalah jenis investasi yang sesuai dengan klien berbasis pendapatan, terutama yang memiliki horizon pendek dan tidak senang dengan pengembalian "aman" tradisional, seperti obligasi atau sertifikat deposito, atau CD.

Ini mungkin bukan yang paling sesuai untuk klien muda yang tidak memiliki kebutuhan investasi investasi langsung. Ada banyak ETF lain dengan potensi kenaikan lebih besar dalam jangka waktu yang panjang, dan sebagian besar ETF dapat ditemukan pada biaya yang lebih rendah.

Pesaing dan Alternatif Utama

Tidak ada ETF yang melacak Indeks Efek Tetap Tetap BofA Merrill Lynch Core Rate, dan tidak ada banyak dana pesaing dalam kategori ini. Hanya ada tiga alternatif ETF yang melacak saham preferen / obligasi callable. Dua di antaranya, SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF dan Portofolio Preferred Portfolio Keuangan, berada dalam kisaran ukuran dan likuiditas PGX.

Namun, dana yang paling kompetitif di segmen ini adalah iShares U. S. Preferred Stock ETF. $ 13. Aset 4 miliar, ETF ini lebih dari empat kali lebih besar dari PGX. Hal ini juga lebih dari dua kali lebih banyak diperdagangkan.