Seperti yang mungkin Anda atau mungkin tidak Anda sadari, pendiri Pacific Investment Management Co Bill Gross telah meninggalkan perusahaan pengelola investasi yang dia dirikan lebih dari 40 tahun yang lalu. Selain perannya sebagai kepala toko obligasi ternama, Gross mengelola beberapa reksadana termasuk Pimco Total Return (PTTRX) sebagai dana obligasi terbesar di dunia. Total Return adalah pokok untuk banyak penasihat investasi dan ditawarkan (di berbagai kelas saham) dalam sejumlah besar rencana 401 (k), mungkin juga di perusahaan Anda.

Berikut adalah enam pertimbangan bagi investor Pimco saat Anda memutuskan apa yang akan dilakukan ke depan.

Jangan Bergerak Berdasarkan Hype Media

Keberangkatan Gross untuk Janus Capital Group, Inc. (JNS) adalah puncak dari apa yang paling dekat yang pernah kita lihat di acara TV realitas di dunia investasi Mungkin tidak sepadan dengan Kardashians, tapi masih barang yang lumayan bagus untuk manajer investasi yang kolot seperti Pimco. (Untuk yang lebih, lihat: Pilih Dana dengan Manajer yang Menang .)

Kenyataannya adalah bahwa dana utama perusahaan, Total Return, telah menjadi pemain yang relatif buruk selama beberapa tahun terakhir dan Gross adalah manajer dana tersebut. Dana tersebut masuk dalam kuartil terbawah dari kelompok sebaya pada tahun 2011 dan tahun-to-date sampai 30 September tahun ini. Selain itu, dana tersebut juga selesai di bagian bawah kelompok sebaya di tahun 2013. Arus keluar dari dana dan dari Pimco secara keseluruhan telah terdokumentasi dengan baik selama beberapa tahun terakhir.

Aliran keluar, kinerja buruk, dan gaya manajemen otokratis Gross 'melaporkan bahwa ini merupakan badai yang sempurna bagi induk perusahaan Pimco, Allianz SE (AZSEY) untuk membiarkannya pergi, yang seharusnya dilaporkan terjadi setelah Gross mengumumkan kepergiannya

Apa yang tidak boleh dilupakan investor adalah Pimco lebih dari Bill Gross. Perusahaan ini mempekerjakan banyak manajer investasi dan staf pendukung yang sangat berbakat; bangku mereka sangat dalam Dengan Total Return pada khususnya, dan secara umum dengan dana Pimco lainnya, waktu akan memberi tahu di mana pengelola dana baru dan CIO baru (kepala investasi) mengambil barang. Sementara beberapa investor dan penasihat mereka akan memutuskan ini adalah saat yang tepat untuk melakukan peralihan, investor yang tetap mengikuti kursus mungkin merasa senang karena mereka memiliki kesabaran. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang dikatakan Bill Gross, Steve Jobs dan Steve Wynn di Common .

401 (k) Anda memiliki Pilihan Terbatas sebanyak

Kebanyakan 401 (k) rencanakan seperangkat pilihan investasi terbatas. Total Return atau dana Pimco lainnya yang ditawarkan mungkin satu-satunya alternatif di kelas aset tersebut. Selain itu, akan tergantung pada penasihat investasi plan dan mungkin komite investasi rencana mengenai apakah Total Return akan tetap berada di lineup atau diganti dengan dana lain. (Untuk lebih, lihat: Pilih 401 (k) Aset Seperti Pro .)

Jika Total Return adalah pilihan dalam rencana majikan Anda, Anda perlu memutuskan apakah akan tetap mengikuti kursus atau menginvestasikan kembali dolar ini dengan opsi lain. Mungkin ada dana indeks obligasi atau mungkin rencananya mencakup jenis dana obligasi atau dana nilai yang stabil. Jika Anda melakukan perubahan, Anda pasti ingin memastikan bahwa dana baru ini sesuai dengan alokasi aset yang Anda inginkan.

Pahami Dampak Outflow dari Dana

Apakah dana obligasi seperti Total Return atau dana saham, dampak arus keluar dana normal dari dana reksa dana berarti manajer harus memiliki cukup uang tunai tangan untuk memenuhi arus keluar tersebut. Memegang uang ekstra dalam cadangan berarti bahwa uang ini tidak dapat diinvestasikan dalam saham atau obligasi yang merupakan strategi inti dari dana tersebut. Kecuali pasar sedang menuju ke bawah, uang tunai akan berfungsi sebagai hambatan pada kinerja dana.

Ketakutan Tentang Dana Tertutup Pimco Mungkin Lebih Terbesar

Selain semua publisitas seputar Total Return, Bill Gross mengelola beberapa dana tertutup Pimco. Sebagai tambahan, dia memiliki sejumlah $ 240 juta dari uangnya sendiri yang diinvestasikan di sejumlah dana tertutup Pimco pada 30 September. Ketakutannya adalah bahwa dia mungkin menjual semua sahamnya dan menyebabkan penurunan harga saham yang terkena dampak. dana. Kenyataannya adalah bahwa ini akan menyebabkan dia menyakiti juga dan ini tampaknya tidak mungkin. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Bagaimana Reksa Dana Anda Benar-benar Melakukannya? )

Apakah Ada Alternatif yang Lebih Baik?

Meskipun ini mungkin tampak jelas, pastikan bahwa jika Anda memutuskan untuk menjual dana Pimco Anda bahwa Anda telah mengerjakan pekerjaan rumah Anda dan bahwa dana baru tersebut benar-benar alternatif yang lebih baik. Tentu saja, perubahan di Pimco mungkin merupakan alasan yang sah bagi Anda untuk keluar dari Total Return atau kepemilikan Pimco lainnya, namun melakukannya hanya karena hype media atau karena orang lain melakukannya adalah alasan yang buruk untuk melakukan perubahan dana. Analisis alternatif Anda dan jika membuat peralihan adalah keputusan yang tepat untuk Anda melakukannya karena Anda merasa benar-benar beralih ke alternatif yang lebih baik.

Menimbang Biaya Pembuatan Perubahan

Bergantung pada sejumlah faktor, termasuk kelas bagi dana yang Anda miliki dan kustodian yang Anda gunakan, mungkin ada biaya transaksi yang harus dilakukan dalam menjual reksa dana Pimco Anda. Jika Anda menjual salah satu dana tertutup, biaya transaksi akan sama seperti jika Anda menjual ETF atau saham individual.

Pajak keuntungan modal bisa menjadi faktor juga jika kepemilikan Pimco Anda berada dalam akun kena pajak. Tanyakan kepada penasihat keuangan atau pajak Anda mengenai potensi jumlah keuntungan modal ini dan mengenai jenis keuntungan modal (pendek atau jangka panjang). (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Mengapa Penasihat Keuangan Terbaik Mungkin Anda .

Perhatikan bahwa tidak satu pun dari biaya di atas berlaku untuk kepemilikan dalam akun 401 (k) Anda.

The Bottom Line

Kapan saja reksa dana yang dikelola secara aktif mengalami perubahan manajer, ini adalah bendera merah yang seharusnya menyebabkan investor meninjau kembali dana tersebut dan apakah mereka harus tetap diinvestasikan dalam dana tersebut atau tidak.Dalam kasus Bill Gross dan kepergiannya yang dipublikasikan dengan baik dari Pimco, pertanyaan bagi investor melampaui sekadar mengevaluasi satu atau dua reksa dana, melainkan mencakup apa yang akan menjadi budaya baru di Pimco. Menurut pendapat saya, investor harus menahan diri untuk tidak membuat keputusan spontan dan emosional, dan lebih melihat pro dan kontra untuk pindah dari kepemilikan Pimco mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Reksa Dana Anda: Ini Berasal dari yang Anda Pikirkan .)