Preview pratinjau CBS Fourth Quarter Earnings (CBS)

Pratinjau CBS Kuartal Keempat (CBS)

Pagi ini, UBS mengulangi target harga $ 72 dan peringkat Buy pada saham CBS Corp. (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ) menjelang hasil kuartal keempat dan akhir tahun perusahaan. Analis tersebut, bagaimanapun, men-tweak angka pendapatannya lebih rendah sebesar $ 326 juta dan angka EBITDA lebih rendah sebesar $ 86 juta, untuk memperhitungkan merger tujuan CBS Radio dengan Entercom. CBS diperkirakan akan melaporkan pendapatan kuartalan pada 15 Februari. (Lihat juga: Apakah CBS Benar-benar Layak Upgrade? )

Situs Ycharts menunjukkan analis mengharapkan EPS sebesar $ 1. 09 untuk kuartal keempat pendapatan sebesar $ 3. 92 miliar. Untuk setahun penuh, analis 2016 mengharapkan EPS sebesar $ 4. 095 dan pendapatan $ 14. 45 miliar. Sementara itu, analis memperkirakan panduan penuh tahun 2017 untuk datang dengan EPS sebesar $ 4. 42 dan pendapatan $ 14. 50 miliar.

Bagan di bawah ini meringkas dekade terakhir pertumbuhan pendapatan CBS dengan baik. Saya juga memenuhi data dari Ycharts ini.

Dari grafik dan tabel di atas, kita melihat bahwa sejak tahun 2006 CBS telah melaporkan pendapatan rata-rata $ 13. 82 miliar, dengan standar deviasi sekitar $ 500 juta. Angka-angka ini akan menyiratkan pendapatan tahunan biasanya datang dalam kisaran $ 13. 3 miliar dan $ 14. 3 miliar, dan itu termasuk perkiraan untuk 2016 dan 2017. Jika seseorang mengurangi 2016 dan 2017 perkiraan dari persamaan, rata-rata turun menjadi $ 13. 7 miliar dengan standar deviasi $ 450 juta. Garis putus-putus yang Anda lihat di tengah grafik adalah garis tren linier, yang mengukur kemiringan pertumbuhan pendapatan. Yang seperti yang bisa Anda lihat kebanyakan datar. CBS diperdagangkan dengan market cap $ 28 miliar, yang berarti diperdagangkan dengan rasio harga hingga penjualan sekitar dua. Dengan CBS saat ini diperdagangkan sekitar $ 65. 25, ini menyiratkan P / E ke depan 2017 kira-kira 15.

Perhatikan grafik di atas dengan jelas, dan Anda akan melihat dengan jelas bahwa CBS telah mampu menumbuhkan pendapatannya terutama melalui pembelian kembali saham, bukan melalui pertumbuhan pendapatan. Ini jelas dari penurunan jumlah saham yang diencerkan, dan penurunan kas dan investasi jangka pendek. Menurut pendapat saya, jika saya akan membayar dua kali penjualan dan 15 kali lebih banyak dari pendapatan 2017, Anda bisa menemukan lebih dari beberapa saham dengan profil pertumbuhan yang lebih baik.