Pro dan Kontra Investasi Utang yang Mengganggu

Kapan saja situasi keuangan perusahaan memburuk sampai-sampai hal itu menjadi bangkrut atau perlu menyatakan kebangkrutan, hal itu dianggap sebagai keadaan yang "tertekan" bagi investor. Hal ini sering terjadi ketika perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban finansialnya. Dalam kasus perusahaan yang menerbitkan obligasi, ini sering terjadi saat mereka tidak dapat melakukan pembayaran atau pengembalian kupon atas pembayaran pokok. Hasil dari kegagalan ini adalah penurunan nilai sekuritas yang sangat signifikan yang ditawarkan oleh perusahaan (emiten). Hal ini menghasilkan penciptaan aset yang tersedia dengan diskon besar, namun juga pada risiko yang jauh lebih tinggi.

Karena diskon, potensi ROI dari surat berharga tertekan naik, yang berarti investor tertarik pada mereka meskipun mengandung risiko tinggi. Investor, bagaimanapun, dapat mencegah kebangkrutan yang akan datang dan mengarahkan perusahaan untuk melakukan restrukturisasi dengan investasi tersebut dengan menjadi kreditur utama perusahaan. Hal ini pada akhirnya akan memungkinkan perusahaan membayar hutang yang tertekan dan memastikan investasinya sukses. Investor, oleh karena itu, melihat penerbit tertekan yang pasarnya telah undervalued, yang sebenarnya memiliki potensi lebih besar daripada nilai yang mereka tunjukkan. Perusahaan semacam itu merupakan investasi ideal bagi investor yang mencari obligasi tertekan. Selain itu, investor bisa menyelidiki obligasi dalam mengantisipasi default dengan memeriksa berapa besar pembayaran pada saat itu. Dengan diskon, mungkin masih menghasilkan keuntungan dalam acara ini.

Menurut Hird (2014), investasi hutang yang tertekan memiliki berbagai potensi keuntungan, namun juga kekurangan yang cukup besar karena adanya risiko jenis investasi ini. Di bawah ini, kami menjelaskan secara singkat beberapa keuntungan potensial ini dan juga kontra dari investasi hutang yang tertekan:

Manfaat Potensial

Salah satu keuntungan besar dari investasi hutang yang tertekan adalah bahwa pemilik obligasi akan dibayarkan sebelum pemegang saham jika default penerbit Jadi, selalu lebih baik melihat obligasi ketika perusahaan sedang mengalami kesulitan untuk membeli saham.

Daya tarik jelas merupakan keuntungan besar yang tersedia pada investasi hutang yang tertekan. Sama seperti di sekuritas lain, semakin besar risikonya, semakin besar bayarannya jika investasi tersebut terbukti melunasi. Investor hedge fund, untuk alasan ini, sangat tertarik pada peluang hutang yang tertekan. Manfaat lebih lanjut, dapat mencakup hal-hal berikut.

Waktu yang fleksibel

Bergantung pada apakah investor ingin melikuidasi atau merestrukturisasi perusahaan, mereka dapat berinvestasi cepat atau lambat. Semakin cepat mereka berinvestasi, biaya lebih, semakin banyak investasi membantu memastikan perusahaan dapat merestrukturisasi alih-alih melakukan likuidasi.

Membeli dengan harga rendah dan berpotensi mencapai kekuatan bisnis yang luas.

Investor dapat menjadi kreditor utama perusahaan dengan harga yang sangat rendah dengan membeli obligasi yang mengalami tekanan. Dalam hal ini, investor akan memiliki kekuatan yang signifikan selama likuidasi atau reorganisasi yang mungkin terjadi.

Kelemahan yang cukup besar

Tujuan bagi investor saat berinvestasi pada hutang yang tertekan adalah menemukan bahwa saat kunci untuk berinvestasi saat aset berada pada harga terendah, mereka akan membuat peluang keuntungan lebih signifikan. Karena ketidakpastian liar dari hutang tertekan, ini agak sulit dilakukan. Mendapatkan informasi akurat tentang hutang tertekan selalu merupakan tantangan, yang membatasi jumlah investor yang dapat berinvestasi secara efektif di dalamnya ke jumlah pemain utama yang relatif rendah di setiap pasar. Selain itu, banyak kekurangan atau kesulitan sehubungan dengan investasi hutang yang tertekan adalah sebagai berikut:

Lingkungan pasar yang sangat sensitif -

ini dapat menyebabkan masalah yang signifikan karena hanya memerlukan lebih sedikit pembayaran lebih mahal untuk menghasilkan kerugian besar. Negosiasi biasanya sulit

- ketika investor berurusan dengan perusahaan dengan hutang tertekan, ada sejumlah permusuhan yang hanya mempersulit proses negosiasi. Analisis mendalam dan pengetahuan pasar yang mendalam sangat penting untuk secara akurat mengidentifikasi kemungkinan potensi pengambilan uang dari sebuah obligasi, keahlian hukum dan finansial yang terampil diperlukan dan juga data yang cukup untuk melakukan evaluasi yang tepat. Kuncinya di sini adalah karena distress perusahaan berada di-asetnya undervalued yang berarti mereka tersedia dengan diskon besar. Namun, sebelum menghadapi kesepakatan semacam itu, dibutuhkan lebih banyak keterampilan daripada yang disadari orang.

Garis Bawah Menjadi jelas ada risiko signifikan di luar sana dan bahwa investasi hutang yang tertekan memiliki kekuatan dan kerentanan seperti instrumen keuangan lainnya. Yang sedang berkata, juga jelas bahwa investor cerdas yang melakukan due diligence mereka memiliki potensi luar biasa untuk mendapatkan keuntungan dari mengambil risiko ini. Tidak diragukan lagi, seperti yang disebutkan di atas, pengetahuan pasar yang sangat dalam dan ujian mendalam sangat penting bagi investor manapun di bidang ini.

Secara alami, semua hutang tertekan berada pada skala risiko tinggi bagi investor. Namun, penting untuk dicatat bahwa investasi semacam itu juga membawa keuntungan dari korelasi yang agak rendah dengan faktor-faktor yang mempengaruhi pasar saham yang berarti bahwa hutang tersebut dapat digunakan untuk diversifikasi portofolio secara efektif. Ini jelas dapat dianggap sebagai keuntungan tambahan (pro) dari investasi hutang yang tertekan.