Ada kelebihan dan kekurangan menggunakan indeks saham dan dana indeks yang melacaknya. Indeks adalah portofolio efek imajiner yang mewakili bagian tertentu dari pasar yang lebih luas. Indeks saham dapat memberikan pengukuran statistik harga saham dalam portofolio tersebut. Indeks biasanya dibangun dengan menggunakan saham perusahaan terkemuka dalam ekonomi atau di sektor ekonomi tertentu.

Indeks pertama menjadi populer dengan Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang diciptakan oleh Charles Dow pada tahun 1896. DJIA adalah indeks saham kedua, yang diciptakan setelah Dow Jones Transportation Average. DJIA menjadi alat penting untuk melacak kekuatan ekonomi yang lebih besar. Sejak saat itu, indeks saham lainnya telah menjadi populer, termasuk S & P 500 dan NASDAQ Composite. Ada juga banyak indeks yang melacak sektor lain dari pasar seperti obligasi dan komoditas.

Banyak indeks dana murah melacak indeks saham. Beberapa investor terkemuka seperti Warren Buffett telah memperjuangkan penggunaan dana indeks untuk investor rata-rata. Namun, ada negatif yang signifikan terkait dengan penggunaan dana indeks.

Keuntungan Indeks

Indeks saham memberikan cara mudah untuk melacak kesehatan ekonomi secara keseluruhan. Dengan melihat satu pengukuran statistik, mudah untuk mengukur keadaan ekonomi saat ini. Selanjutnya, data historis pergerakan indeks dan harga dapat memberikan beberapa panduan kepada investor mengenai bagaimana pasar bereaksi terhadap situasi tertentu di masa lalu. Ini memungkinkan investor membuat keputusan yang lebih baik.

Keuntungan Dana Indeks

Ada juga sejumlah keuntungan untuk mendapatkan dana indeks. Keuntungan utamanya adalah, karena mereka hanya melacak indeks saham, mereka dikelola secara pasif. Biaya pada dana indeks ini rendah karena tidak ada manajemen aktif. Hal ini dapat menghemat banyak uang selama perjalanan hidup mereka karena kurang dari keuntungan investasi mereka terhadap biaya dan pengeluaran.

Penelitian akademis telah menunjukkan bahwa dana indeks mengungguli dana pengelolaan aktif dari waktu ke waktu. Bahkan seorang manajer yang secara konsisten mengalahkan pasar bisa menunjukkan kinerja yang semakin berkurang. Dengan demikian, seringkali masuk akal bagi banyak investor untuk memasukkan dana indeks sebagai bagian dari portofolio mereka.

Kelemahan Indeks

Ada beberapa masalah dengan bagaimana indeks saham dihitung sehingga dapat menyebabkan kerugian. Sebagai contoh, DJIA adalah indeks dengan bobot harga. Indeks dihitung dengan mengambil jumlah harga dari semua 30 saham dalam indeks. Jumlah ini kemudian dibagi oleh pembagi. Pembagi disesuaikan berdasarkan pemecahan stok, spin-off atau perubahan lainnya di pasaran.

Saham dengan harga lebih tinggi memiliki dampak yang lebih besar pada pergerakan indeks dibandingkan dengan harga saham yang lebih rendah.Sebagai indeks harga tertimbang, tidak ada pertimbangan yang diberikan pada ukuran relatif dari sektor industri dari saham atau kapitalisasi pasarnya. Kritik lain terhadap DJIA itu hanya mewakili irisan tipis dari alam semesta blue-chip karena hanya berisi 30 saham.

Di sisi lain, S & P 500 adalah indeks dengan kapitalisasi pasar. Hal ini dihitung dengan mengambil kapitalisasi pasar yang disesuaikan dari semua saham dalam indeks dan kemudian membaginya dengan pembagi. Serupa dengan DJIA, pembagi disesuaikan untuk pemecahan saham, spin-off dan perubahan pasar lainnya. Kekurangan pada S & P 500 adalah indeks tertimbang terhadap perusahaan dengan kapitalisasi lebih besar. Harga saham Apple dan ExxonMobil memiliki pengaruh yang jauh lebih besar pada tingkat indeks dibanding perusahaan dengan porsi yang lebih kecil. Indeks tidak memberikan eksposur yang cukup kepada perusahaan topi yang lebih kecil.

Kekurangan Dana Indeks

Ada juga kerugian untuk menggunakan dana indeks untuk investasi. Kelemahan utama adalah kurangnya fleksibilitas dalam dana indeks. Indeks saham memiliki banyak volatilitas pada tahun 2008 dan 2009. Dana indeks hanya mengikuti indeks saham ke sisi negatifnya. Namun, manajer aktif yang baik mungkin telah mampu membatasi dampak volatilitas downside dengan melakukan lindung nilai terhadap portofolio atau posisi bergerak menjadi uang tunai. Selanjutnya, dana indeks hanya bisa memberikan hasil rata-rata. Tidak ada kesempatan untuk mengungguli pasar dan membuat keuntungan besar. Ada biaya kesempatan untuk menggunakan dana indeks.