Penurunan pasar saham yang merosot pada bulan Januari 2016 mungkin membuat banyak investor berharap mereka menyingkat pasar pada bulan Desember. Namun, kebanyakan investor tidak menganggap shorting market, karena hampir tidak mungkin memprediksi perubahan arah pasar, dan menjual sekuritas short bisa agak rumit dan sangat mahal jika investor salah. Pengenalan dana tukar-tukar yang diperdagangkan terbalik (ETFs) telah mempermudah investor untuk bertaruh pada penurunan pasar. Mereka tidak perlu membuka rekening margin, meminjam saham untuk dijual, dan semua bunga dan biaya yang sesuai dengan penjualan singkat.

Invers ETFs dirancang untuk melacak kinerja invers dari indeks menggunakan kontrak swap dan futures. Dana harus menyeimbangkan kembali kepemilikan mereka di akhir setiap hari, yang biasanya menghasilkan dana yang tidak melacak pergerakan invers indeks secara tepat dalam jangka panjang. Oleh karena itu, ETF terbalik hanya boleh diadakan selama masa penurunan pasar dan bukan untuk jangka panjang melalui banyak siklus pasar.

Pada tanggal 4 April 2016, saham ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah ETF terbalik terbesar dengan $ 2. 49 miliar pada aset kelolaan (AUM). Dengan volume perdagangan harian rata-rata 5,7 juta saham, itu juga merupakan ETF paling likuid di ruang ekuitas terbalik. Dana tersebut berinvestasi pada derivatif untuk mereplikasi keuntungan harian yang merupakan 1x kebalikan dari Indeks Standard & Poor's (S & P) 500. Return positif terakhir dana tersebut terjadi di tahun 2008 ketika naik 38. 81% dibandingkan dengan penurunan Indeks S & P 500 sebesar 37%. Selama 10 tahun terakhir, pada 2016, dana tersebut kembali -13. 12%, dan selama lima tahun terakhir, ia kembali -12. 96%. Rasio biaya dana sebesar 0,9%.

Pemegang Saham Teratas?

Pada tanggal pelaporan terakhir untuk kepemilikan dana, 31 Desember 2015, ProShares Short S & P 500 ETF memiliki 124, 275 juta saham beredar dengan 31, 7% dimiliki oleh 111 institusi. 10 institusi teratas memegang 24. 3% saham beredar. Lembaga yang tergolong penasehat investasi memegang 19% saham unggulan, diikuti oleh bank swasta dengan 9% dan pialang dengan 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., agen broker dan manajemen investasi berbasis di St. Louis, memegang posisi terbesar dengan 13, 96 juta saham. UBS Securities LLC, sebuah divisi dari UBS Group AG (NYSE: UBS UBSUBS Group Inc. 16. 95-0. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), memegang 3. 01 juta saham, Brinker Capital Inc. memegang 2,3 juta saham dan Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) memiliki 2. 65 juta saham. LPL Financial Corporation (LPLAPL) Melampirkan saham sebanyak 56 juta saham. Posisi terbesar yang dimiliki oleh reksadana adalah 309, 583 saham oleh CMG Long / Short Fund ("SCOTX"), 140, 635 saham oleh Dana Alokasi Aset Taktis ("GVTAX") dan Dana Strategi Aftershock (" SHKNX ") dengan 101, 900 saham. Pemilik dengan Konsentrasi Tinggi Saham CMG Capital Management Group, sebuah perusahaan manajemen investasi, memegang 309, 583 saham ETF, yang merupakan 92,63% dari portofolionya. Puncak AM Alternative Investments memiliki bobot 25,14% dari ETF ini dalam portofolionya, dan Pinnacle Family Advisors LLC telah mengalokasikan 19. 36% asetnya untuk dana tersebut. Reksa dana dengan konsentrasi tertinggi di ETF adalah Dana Alokasi Taktis Pinnacle Sherman ("PTAFX") dengan 19. 36%, Dana Alokasi Aset Taktis dengan 8,3% dan Dana Strategi Aftershock dengan 7, 52 %.

Pembeli dan Penjual Utama

Ada 41 investor institusional yang membeli saham ProShares Short S & P 500 ETF selama kuartal tersebut, menambahkan enam juta saham, dan 32 menjual, menumpahkan delapan juta saham. Dana tersebut menambah 19 posisi baru dan kehilangan 26. Pembeli yang paling aktif selama kuartal tersebut adalah penasehat investasi, yang diikuti jauh dari bank swasta.

Stifel Nicolaus membuat taruhan terbesar dalam penurunan pasar selama kuartal tersebut dengan pembeliannya sebesar 13. 96 juta saham. Stack Financial Management, Inc. (1. 49 juta saham) dan LPL Financial Corporation (1. 09 juta saham) juga melakukan beberapa pembelian besar.

Di sisi penjualan, Morgan Stanley adalah penjual terbesar di 2. 45 juta saham, diikuti oleh HighTower Advisors LLC dengan 1. 56 juta, Brinker Capital dengan 913, 967 dan CLS Investment LLC dengan 540, 350 saham terjual.