Industri Reasuransi: Bagian Dalam (BRK. A)

Industri Reasuransi: Bagian Dalam (BRK A)

Tahun 2014 dan 2015 adalah campuran tas untuk industri reasuransi global, dengan harga kebijakan yang lembut diimbangi oleh rendahnya pembayaran terhadap penuntut asuransi primer. Berkat peningkatan risiko di beberapa segmen utama, ada beberapa momentum di tahun 2016 untuk pendapatan yang lebih tinggi. Secara khusus, kenaikan permintaan untuk transaksi reasuransi difokuskan pada risiko default hipotek perumahan dan risiko yang terkait dengan kebijakan pemerintah. Perlu juga terus ditingkatkan minat terhadap konsolidasi industri dan pergerakan ke pasar baru untuk memerangi suku bunga rendah.

Ukuran

Pasar reasuransi global turun pada tahun 2015 sekitar 2 sampai 3%, penurunan tahun pertama dari tahun ke tahun sejak 2010 hingga 2011. Memasuki tahun 2016, modal reasuradur global diperkirakan $ 565 miliar.

Pasar reasuransi rentan terhadap pemain besar dan konsolidasi, karena diversifikasi risiko lebih besar ada di kolam internasional. Sebagai contoh, lebih mudah bagi perusahaan reasuransi global untuk mengatasi potensi kerugian yang terkait dengan Kerajaan Inggris yang meninggalkan Uni Eropa, jika telah mengimbangi eksposur kebijakan di luar Eropa.

Ada hambatan yang sangat tinggi untuk masuk ke industri reasuransi jiwa, di mana lima perusahaan asuransi jiwa dan kesehatan terbesar di dunia mengendalikan sekitar 80% pasar. Setiap pintu masuk baru membutuhkan basis modal yang sangat kuat dan peringkat tinggi, belum lagi kemampuan untuk mengatasi rintangan peraturan yang parah.

Pertumbuhan dan Tren

Konsolidasi industri tumbuh lebih kuat dalam lima tahun antara 2011 dan 2015. Perusahaan reasuransi membentuk kemitraan dan melakukan kegiatan merger dan akuisisi (M & A). Beberapa pembelian multi-miliar dolar dilakukan pada tahun 2015, termasuk $ 1. 9 miliar akuisisi Brit PLC oleh Fairfax Financial Holdings Ltd., dan $ 1. 8 miliar pembelian Ironshore oleh Fosun International Limited.

Sebenarnya, jejak konsolidasi asuransi diliputi oleh Warren Buffett dan Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A). Perusahaan induk investasi yang terkenal di dunia ini telah menjadi pemain aktif di industri asuransi selama beberapa dekade, dan meningkatkan aktivitasnya di ruang reasuransi dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan induk besar lainnya berharap untuk mengikuti jejak Berkshire Hathaway dengan mengakuisisi perusahaan asuransi dan reasuransi dengan fundamental yang menarik.

Laporan Agustus & 2002 dari Standard & Poor's (S & P) mencatat bahwa "para reasuradur global telah melihat masa depan, dan memerlukan skala dan diversifikasi yang lebih besar agar tetap relevan." Diperkirakan lebih lanjut bahwa perusahaan reasuransi menengah kecil sampai menengah akan menemukan diri mereka dalam sebuah perlombaan untuk bergabung dengan institusi yang lebih besar agar tidak terjebak sama sekali.

Salah satu laporan Investor Services Moody's yang berjudul "Outlook Reasuransi Global-2016: Outlook Tetap Negatif Di tengah Kelebihan Kapasitas, Permintaan yang Menyusutkan" disarankan agar harga yang lembut dapat berlanjut. Konsolidasi di pasar asuransi primer berarti perusahaan asuransi yang lebih besar dan lebih stabil, yang mengurangi kebutuhan akan perlindungan reasuransi. Suku bunga rendah tetap menjadi perhatian semua perusahaan asuransi, karena tingkat suku bunga rendah mengurangi laba atas portofolio investasi mereka dan meningkatkan kemungkinan pengambilan risiko finansial atas nama pelanggan mereka.

Permintaan rendah dan suku bunga rendah merugikan pendapatan reasuradur; Tapi untungnya, biaya tetap rendah juga. Antara tahun 2014 dan 2016, kerugian yang diasuransikan di pasar reasuransi secara historis rendah, menurut laporan FitchRating. Tren ini membantu mengimbangi penurunan tajam harga produk reasuransi.

Tantangan

Semua penyedia asuransi dan reasuransi utama menghadapi tantangan dalam iklim ekonomi dan geopolitik yang tidak menentu. Sebagian besar pemerintah besar di dunia berhutang banyak. Terorisme tetap berada di garis depan penilaian risiko, terutama di daerah perkotaan. Pada catatan itu, populasi perkotaan semakin berkonsentrasi ke kota-kota yang lebih besar dan lebih besar, yang menyebabkan eksposur risiko lebih tinggi untuk segala macam bencana.

Memastikan bisnis juga semakin berisiko, berkat potensi perlambatan ekonomi lainnya dan meningkatnya potensi pelanggaran keamanan cyber. Penyedia reasuransi berharap dapat berkembang ke pasar negara berkembang selama bertahun-tahun, namun tampaknya stabilitas hukum dan politik tidak sampai ke daerah tersebut secepat yang diharapkan.

Pelaku utama berhati-hati dalam menghadapi masa depan yang tidak menentu. Warren Buffett, misalnya, mengurangi investasi langsung Berkshire Hathaway di perusahaan reasuransi pada akhir 2015 dan awal 2016, memilih untuk menggunakan alat penjamin emisi yang lebih efektif: Berkshire sendiri Hathaway Direct Insurance Company.