Peran yang dilayani oleh broker utama adalah memfasilitasi operasi trading aktif dan besar seperti hedge fund. Broker utama dapat dianggap sebagai semacam broker sentral, memfasilitasi dan mengkoordinasikan perdagangan ekstensif dan kompleks dalam berbagai instrumen keuangan. Layanan broker perdana disediakan oleh bank investasi besar seperti Merrill Lynch dan Goldman Sachs.

Layanan Pialang Perdana Inti

Broker utama menyediakan beragam layanan kustodian dan keuangan kepada nasabah hedge fund mereka, termasuk bertindak sebagai perantara antara hedge fund dan dua counterparty utama. Yang pertama dari counterparty penting ini adalah investor institusi besar, seperti dana pensiun, yang memiliki pemilikan saham secara besar-besaran dan, oleh karena itu, berfungsi sebagai sumber sekuritas untuk dipinjamkan untuk tujuan short selling. Kelompok kedua counterparty penting adalah bank umum yang memiliki dana yang cukup tersedia untuk menghasilkan pinjaman yang besar untuk tujuan marjin. Kedua counterparty ini, dengan bantuan broker utama, memungkinkan hedge fund melakukan short selling skala besar melalui saham pinjaman dan obligasi dari investor institusi besar, dan untuk memaksimalkan investasi mereka melalui leverage dengan memperoleh pembiayaan margin dari bank umum. Pialang utama menghasilkan uang dengan mengenakan biaya, seperti spread atau premium pinjaman dari bank umum, sebagai gantinya untuk memfasilitasi transaksi.

AD:

Layanan inti lainnya yang diberikan oleh broker utama adalah kliring dan penyelesaian perdagangan. Sementara hedge fund secara tradisional beroperasi melalui rekening di sejumlah perusahaan pialang, biasanya menginstruksikan broker pelaksana ini untuk menghapus semua perdagangan melalui broker utama yang ditunjuknya. Ini menyederhanakan pelaporan dan operasi untuk hedge fund karena broker utama juga biasanya berfungsi sebagai kustodian untuk aset hedge fund. Selanjutnya menyederhanakan dan menyederhanakan proses peminjaman sekuritas investasi dan modal karena aset hedge fund dapat dengan cepat dan mudah dialihkan ke broker utama sebagai jaminan.

AD:

Layanan Pialang Perdana Tambahan

Selain layanan pinjaman utama yang mereka berikan, pialang utama menawarkan layanan hedge fund klien mereka, kadang-kadang disebut sebagai "layanan concierge," yang dirancang untuk memudahkan dan meningkatkan operasi hedge fund. Salah satu layanan tambahan yang penting adalah menawarkan analisis risiko dan kinerja. Sejumlah broker utama memiliki kemitraan atau pengaturan lain dengan penyedia layanan manajemen risiko, seperti RiskMetrics Group, yang memungkinkan mereka menyediakan klien hedge fund dengan layanan analisis risiko dan kinerja harian.

Layanan penting lainnya adalah pengenalan modal untuk pengelola dana.Pengenalan modal pada dasarnya adalah proses menghubungkan manajer hedge fund dengan calon investor dalam bentuk manajemen aset broker utama dan klien perbankan swasta. Pialang induk lebih lanjut melayani klien hedge fund mereka, yang sering melakukan perdagangan instrumen keuangan derivatif, dengan menawarkan akses ke meja perdagangan derivatif mereka, beserta saran manajemen risiko dari operasi perdagangan derivatif mereka sendiri. Pialang perdana juga biasanya menawarkan akses dana hedge fund clients mereka ke layanan penelitian broker utama, sehingga meningkatkan dan mengurangi biaya penelitian untuk hedge fund. Layanan administrasi dan wali amanat, bersamaan dengan peningkatan leverage yang dimungkinkan dengan menawarkan jalur kredit, merupakan fitur tambahan yang ditawarkan oleh banyak perusahaan pialang utama. Pertimbangan untuk Manajer Hedge Fund dalam Memilih Pialang Utama

Karena broker utama menyediakan begitu banyak layanan penting yang sangat penting bagi operasi hedge fund yang efisien dan mudah-mudahan menguntungkan, pemilihan broker utama merupakan keputusan utama bagi manajer hedge fund. Salah satu pertimbangan utama dalam memilih broker utama adalah harga dari berbagai layanan yang ditawarkan; akses mudah ke pemegang sekuritas besar, termasuk pemegang sekuritas yang kurang likuid dan lebih sulit dipinjam; dan kerahasiaan perdagangan. Selain itu, calon investor dalam hedge fund dapat dipengaruhi, positif atau negatif, dengan memilih broker utama tertentu. Ini bisa menjadi faktor penting dalam keputusan, terutama untuk dana baru yang baru memulai dan secara aktif mencari investor besar.