Satu dekade yang lalu, dorongan untuk memprivatisasi Jaminan Sosial tampak mati di air. Setelah terpilih kembali, Presiden George W. Bush menempatkan isu tersebut di bagian atas agenda kedua. Meski begitu, dia tidak bisa mendapatkan cukup suara di Kongres untuk mengubah visinya menjadi kenyataan.

Namun, kampanye Presiden 2016 membuktikan bahwa tidak semua orang telah menyerah pada gagasan tersebut. Beberapa kandidat GOP, termasuk Gubernur John Kasich dari Ohio dan Senator Rand Paul dari Kentucky, ingin mengizinkan para pekerja memasukkan setidaknya sejumlah uang pajak gaji mereka ke dalam rekening yang mereka miliki dan kendalikan.

Sebuah Program di Peril

Mungkin tidak mengherankan bahwa beberapa di sebelah kanan masih berharap untuk membentuk kembali Jaminan Sosial secara mendasar. Salah satu argumen utama untuk privatisasi adalah bahwa satu-satunya cara untuk mempertahankan pelarut program adalah dengan meningkatkan tingkat pengembalian deduksi gaji. Dan kesehatan fiskal Jaminan Sosial berada dalam kondisi buruk hari ini daripada pada tahun 2005.

Sistem saat ini pada dasarnya adalah transfer pendapatan antar-generasi. Uang yang pekerja aktif dimasukkan ke dalam program melalui pajak gaji membantu membayar manfaat pensiunan hari ini. (Lihat Pengantar Jaminan Sosial untuk mempelajari lebih lanjut.)

Sampai saat ini, model bayar-as-you-go telah berjalan cukup baik karena ada lebih dari cukup orang Amerika yang bekerja untuk membayar pensiunan. Selama beberapa tahun program ini memakan waktu lebih dari yang dibayarkan, menghasilkan cadangan yang cukup besar yang masih ada sampai sekarang. Program ini menginvestasikan uang ekstra ini dalam obligasi Treasury, menghasilkan pendapatan bunga tambahan untuk pundi-pundi.

Tapi pergeseran demografis melemparkan kunci pas ke dalam sistem. Rasio pekerja terhadap pensiunan menurun, dan pada tahun 2020, tugas Administrasi Jaminan Sosial akan mulai menjalankan defisit tahunan yang akan memotong cadangannya. Kekurangan tahun ini diperkirakan akan berlangsung selama periode peramalan 75 tahun program.

SSA memperkirakan bahwa surplusnya akan habis pada tahun 2034, dan pada saat itu hanya akan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membayar sekitar 75% dari jumlah keuntungan yang dijadwalkan.

Gambar 1. Administrasi Jaminan Sosial memperkirakan bahwa pengeluaran program akan mulai melebihi pendapatan pada tahun 2020.

Sumber: Administrasi Jaminan Sosial

Solusinya, ada yang bilang, adalah membiarkan pekerja mengalihkan bagian dari gaji mereka terhadap rekening investasi swasta yang mereka kontrol. Mereka bisa menggunakan dana untuk membeli kombinasi dana saham, obligasi atau pasar uang, tergantung pada toleransi dan tujuan risiko mereka.

Setelah pekerja mencapai usia pensiun, mereka dapat memilih untuk membeli anuitas yang akan menghasilkan aliran penghasilan seumur hidup.Setiap dana yang tidak ditarik atau digunakan untuk anuitas dapat diserahkan ke ahli waris mereka. Keuntungannya, menurut para pendukung, adalah bahwa investasi yang diarahkan secara individu memiliki kemampuan untuk mengungguli dana perwalian yang dikelola secara terpusat, yang oleh undang-undang hanya dapat diinvestasikan dalam obligasi Treasury. Secara historis, saham telah menghasilkan imbal hasil tahunan sekitar 10%, rata-rata. Treasuries, yang didukung oleh kepercayaan dan kepercayaan penuh dari pemerintah U. S., umumnya return kurang dari obligasi, yang memiliki yield rata-rata sekitar 5, 5% per tahun.

Secara teori, kemudian, uang yang ditumpahkan di akun pribadi memiliki potensi untuk melangkah lebih jauh daripada uang yang dimasukkan ke dalam dana perwalian Jaminan Sosial. Terlebih lagi, pensiunan tidak perlu khawatir dengan tren demografis, karena kucing pensiun mereka tidak lagi terikat dengan ukuran angkatan kerja saat ini.

Tentu saja, ada alasan lain mengapa banyak orang Republik merangkul privatisasi. Ini sesuai dengan narasi menyeluruh mereka bahwa lebih banyak kekuatan harus bergantung pada individu dan kurang dengan pemerintah.

Tantangan Privatisasi

Tujuan dasar Jaminan Sosial adalah untuk menyediakan jaring pengaman finansial bagi orang Amerika saat mereka mencapai usia lanjut (dan juga bagi mereka penyandang cacat yang menghalangi kemampuan mereka untuk bekerja). Kritik terhadap privatisasi berpendapat bahwa menundukkan dana tersebut terhadap pasang surut pasar bertentangan dengan tujuan tersebut.

Setelah pengalaman resesi besar di negara tersebut, orang-orang Republik mungkin memiliki waktu yang lebih sulit untuk mendiskreditkan argumen ini daripada yang mereka lakukan di tahun 2005. Dapatkah pekerja mengurangi risiko mereka dengan beralih ke investasi yang lebih konservatif saat mereka mencapai masa pensiun? Yakin. Tapi tidak setiap orang Amerika memiliki keaksaraan finansial untuk melakukannya.

Mungkin rintangan yang lebih besar lagi adalah mencari tahu bagaimana cara membayar transisi dari paradigma bayar-as-you-go yang ada. Bahkan saat pekerja muda diberi hak untuk mengajukan uang pajak dalam rekening pribadi, pemerintah masih berkewajiban membayar tunjangan pensiun saat ini. Itu menjadi mahal.

Demokrat mengatakan satu-satunya cara untuk membuatnya berhasil adalah dengan mengurangi pembayaran kepada penerima Jaminan Sosial yang ada atau untuk menaikkan pajak gaji. Yang pertama adalah rel ketiga untuk yang di sebelah kiri, dan yang terakhir tidak mungkin mendapatkan dukungan dari kanan.

Sebuah transisi bertahap, yang oleh beberapa orang Republik disebut, melunakkan pukulannya. Dengan strategi ini, para pekerja akan mulai dengan hanya memasukkan sebagian kecil dari gaji mereka ke rekening pribadi dan kemudian meningkatkan penjatahan mereka dalam jangka waktu beberapa tahun. Tapi bahkan pendekatan itu bukan tanpa biaya yang signifikan.

Pendekatan Alternatif

Rekening pribadi bukan satu-satunya cara untuk mengatasi kekurangan yang akan datang. Cara lain untuk menopang Jaminan Sosial termasuk menaikkan tutup penghasilan kena pajak untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan. Untuk tahun 2015, penghasilan melebihi $ 118, 500 tidak dikenai pajak gaji. Di sisi biaya buku besar, gagasan umum yang umum adalah untuk mengendalikan kewajiban dengan menaikkan usia pensiun.

Pendekatan lain adalah membiarkan dana perwalian menjadi lebih agresif dalam investasinya. Alih-alih hanya membeli instrumen Treasury, ada yang mengatakan bahwa diperbolehkan menggunakan sebagian asetnya untuk pembelian saham.

Advokat mengatakan ini pendekatan terbaik dari kedua dunia. Pertama, ada potensi imbal hasil yang lebih tinggi. Dan kedua, tidak seperti akun pribadi, Anda akan meninggalkan keputusan investasi ke institusi yang tahu bagaimana mengelola risiko lebih baik daripada kebanyakan individu.

Garis Bawah

Naik sangat berat bagi mereka yang ingin memprivatisasi semua, atau bahkan sebagian, Jaminan Sosial. Namun, ide mengendalikan uang pensiun Anda sendiri adalah yang terus menarik minat segmen pemilih.

Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, lihat

Penetapan Jaminan Sosial: Apakah Ketakutan Dibenarkan?