Investor ritel menghadapi beragam ETF beta cerdas. Smart beta adalah metodologi pengindeksan yang memanfaatkan strategi alternatif untuk memilih dan memberi peringkat saham. Smart beta system memilih dan memberi peringkat komponen indeks dengan sejumlah faktor, seperti nilai, kualitas, risiko, pertumbuhan, dan fundamental, bukan kapitalisasi pasar. Per 26 Mei 2016, investor bisa memilih dari 733 ETF pintar beta. Karena banyak dari produk ini bisa sulit dipahami, Financial Regulatory Authority (FINRA) menyarankan enam pertanyaan yang harus dipertimbangkan investor sebelum berinvestasi pada ETF beta cerdas tertentu.

1. Apa Strategi Dana itu?

FINRA menempatkan strategi ETF di urutan teratas daftar enam masalah. Investor harus membaca prospektus ETF untuk menentukan strateginya dan bagaimana cara kerjanya. Misalnya, pertimbangkan apakah indeks underlying ETF memilih dan memberi peringkat saham berdasarkan satu faktor atau sekelompok faktor. Berfokus pada atribut tertentu dengan faktor investasi dapat memberikan diversifikasi, meskipun manfaat diversifikasi dapat hilang jika semua faktor bereaksi secara identik terhadap kondisi pasar yang spesifik.

2. Berapa biaya?

Manajemen lebih mahal untuk ETF beta cerdas karena mereka melacak indeks yang disesuaikan, yang berarti rasio biaya yang lebih tinggi. Indeks ini membutuhkan penyeimbang dan penyesuaian lebih banyak daripada indeks cap-weighted market. Akibatnya, bisa menjadi lebih sulit dan mahal bagi ETF untuk mereplikasi hasil indeks dasarnya, karena perputaran portofolio. Biaya transaksi akibat perputaran portofolio tidak tercermin dalam rasio biaya dana. Sebagai gantinya, mereka mewakili seruan pada kinerja dana.

ETF mensponsori baik membuat indeks disesuaikan mereka sendiri untuk dana mereka atau bergantung pada indeks yang dihasilkan oleh pihak ketiga. Kedua situasi tersebut meningkatkan biaya karena sponsor harus membayar biaya lisensi untuk menggunakan indeks dari pihak ketiga. ETF berdasarkan indeks sponsor bisa menjadi yang paling mahal. Buatlah titik untuk membandingkan rasio biaya ETF dengan produk pesaing.

3. Apa Keuntungan Potensial Apakah Penawaran Dana?

Pilih ETF tertentu berdasarkan kondisi pasar saat ini dan yang diantisipasi. Sebagai contoh, beberapa faktor tunggal beta beta cerdas berfokus pada pertumbuhan. Namun, banyak prakiraan menyarankan kembalinya kekuatan untuk investasi nilai, seperti Prospek Ke Depan 2016 dari Bank of America Merrill Lynch. Laporan ini berpendapat bahwa investasi nilai harus mengungguli pertumbuhan investasi pada tahun 2016. Karena hari-hari kejayaan pasar saham bergolak pelonggaran kuantitatif memudar ke masa lalu, banyak ETF strategis berusaha memperoleh keuntungan dari kondisi pasar yang telah berlalu.

4.Apa Resiko Apakah Pose Dana?

Banyak faktor yang termasuk dalam strategi pengindeksan ETF beta cerdas dimaksudkan untuk memanfaatkan inefisiensi di pasar. Namun, inefisiensi tersebut seringkali bersifat sementara dan akhirnya terkoreksi, setelah itu strategi semacam itu tidak lagi menguntungkan. Strategi beta beta yang cerdas bisa membuatnya lebih rentan terhadap risiko konsentrasi atau risiko yang tidak sistematis karena kurangnya keragaman dalam kepemilikannya. Penilaian kewiraswastaan ​​yang buruk oleh perusahaan besar di satu industri dapat mempengaruhi kelompok perusahaan atau keseluruhan sektor yang lebih besar. Konsekuensi ekonomi untuk ETF beta cerdas dengan keterpaparan berat terhadap kelompok yang tidak beruntung ini dapat menyebabkan penurunan harga yang signifikan.

5. Bagaimana Liquid Apakah Reksa Dana?

Penting untuk mempertimbangkan volume perdagangan rata-rata harian untuk ETF tertentu sebelum membeli saham. Banyak ETF beta pintar mengalami volume perdagangan yang tipis dan spread yang luas, yang dapat memaksa pembeli untuk membeli saham pada akhir spread yang tinggi sementara penjual terjebak menerima tawaran di akhir spread yang rendah. Volume perdagangan tipis dapat memperpanjang waktu yang diperlukan untuk menjual saham dengan harga yang diinginkan.

ETF yang lebih baru umumnya mengalami volume perdagangan yang sangat tipis. Sebagai contoh, investor tampak acuh tak acuh terhadap peluncuran IShares Edge MSCI Multifactor Industrials ETF (BATS: INDF), yang mengalami volume perdagangan harian rata-rata hanya 45 saham, pada tanggal 27 Mei 2016. Pemegang Saham Utama Indeks Hasil ETF (NASDAQ: PY) diluncurkan pada tanggal 21 Maret 2016. Pada tanggal 27 Mei 2016, PY memiliki volume perdagangan harian rata-rata sekitar 11.000 saham.

6. Apakah Angka Kinerja Dana Dicatat?

Banyak perusahaan manajemen aset menjalankan kinerja ETF beta cerdas mereka berdasarkan hasil backtesting hipotetis yang mencakup jangka waktu yang dimulai sebelum tanggal dimulainya produk ini. Beberapa makalah baru-baru ini mengkritik penggunaan backtesting untuk meramalkan keuntungan masa depan untuk ETF beta cerdas. Peter Hecht, managing director dan ahli strategi investasi senior Evanston Capital Management, memperingatkan bahwa backtesting dapat tercemar oleh data mining. Parahnya lagi, persentase tambahan dari pengembalian prospektif ETF kemungkinan akan dilakukan sewenang-wenang karena pelaku pasar lainnya meningkatkan valuasi saham dengan faktor kuat.