Tidak seperti kota dan kabupaten, pemerintah negara bagian tidak dapat menyatakan kebangkrutan. Pada bulan Januari 2016, isu ini sampai pada garis depan diskusi politik karena Presiden Obama menyarankan agar membuat Puerto Rico yang tumpang tindih memenuhi syarat untuk menjalani proses kebangkrutan. Sementara saran ini segera ditutup oleh Partai Republik di Kongres, banyak ahli percaya bahwa membiarkan negara bagian menyatakan kebangkrutan dapat mendorong kesinambungan fiskal. Selain itu, negara bagian yang menyatakan kebangkrutan bisa memiliki proses yang jelas untuk mendapatkan dirinya kembali ke jalur finansial, daripada mengandalkan dana talangan dari pemerintah federal.

Situasi Kredit Berdarah Connecticut

Sejak awal tahun 2016, percakapan seputar kelayakan kebangkrutan negara berkembang karena kredit di pasar obligasi kota telah melemah. Sampai Juni 2016, negara bagian yang paling baru merasakan tekanan kenaikan kredit adalah Connecticut. Pada bulan Mei, kredit Nutmeg State diturunkan oleh Fitch Ratings dan Standard & Poor's, yang keduanya mengutip lambannya pendapatan, memperlambat pertumbuhan lapangan kerja dan defisit struktural sebagai alasan utama untuk menurunkan peringkat kredit.

Fitch Ratings mencatat bahwa pekerjaan di Connecticut tumbuh setengahnya dari rata-rata nasional antara tahun 2012 dan 2015, berkontribusi pada penurunan dua tahun dalam nilai rumah rata-rata negara. Masalah pertumbuhan ekonomi lamban Connecticut diperparah oleh fakta bahwa negara telah mengurangi pasokan kreditnya. Untuk membiayai kewajiban hutang di masa depan, Connecticut perlu menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 13,6% di pasar, yang jauh di atas angka pengembalian rata-rata 10%, selama 30 tahun ke depan, menurut JPMorgan Chase & Co. NYSE: JPM

JPMJPMorgan Chase & Co98 75-2. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Mencapai tingkat pengembalian selama periode waktu yang panjang belum pernah terjadi sebelumnya dan bukan solusi yang tepat, meninggalkan Connecticut dengan beberapa pilihan untuk menghindari kegagalan. Ini bisa menaikkan pajak sebesar 14%, memotong pengeluaran pemerintah sebesar 14%, meningkatkan kontribusi pekerja sebesar 699% atau menggunakan kombinasi dari tiga reformasi kebijakan.

Meningkatnya Pajak, Jatuh Pertumbuhan

Peringkat tujuh nasional untuk tarif pajak efektif tertinggi, Connecticut telah membuat lonjakan suku bunga yang besar sejak institusi mereka pada tahun 1991. Dalam waktu kurang dari satu dekade, tingkat pajak Connecticut pada individu yang berpenghasilan lebih dari $ 500.000 meningkat dua kali dari 5 sampai 6. 5% di tahun 2007 menjadi 6,99% pada tahun 2015. Dengan menaikkan tarif pajak sekali lagi dan untuk kedua kalinya selama masa jabatannya mungkin hanya menjadi gabungan Gubernur Dannel Malloy belakangan ini. kebingungan. Sebelumnya pada tahun 2016, General Electric Company (NYSE: GE

GEGeneral Electric Co20. 20 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) memindahkan kantor pusatnya ke Massachusetts, memberikan pukulan besar pada anggaran dan ekonomi negara bagian Connecticut. Namun, ketika hedge fund Ray Dalio juga mengungkapkan niatnya untuk merelokasi markas besarnya, Gubernur Malloy dengan cepat mengubah pikiran Dalio, memberi hadiah sebesar $ 17 juta untuk pinjaman yang dapat dimaafkan, bunga rendah dan hibah sebesar $ 5 juta. Menurut gubernur, hadiah ini mencegah kerugian sebesar $ 4. 9 miliar dalam pendapatan pajak selama dekade berikutnya, yang diperkirakan terjadi jika semua karyawan Bridgewater meninggalkan negara bagian. Namun, ini adalah solusi sementara yang terbaik. Pada tahun 2018, $ 1. 3 miliar defisit fiskal, yang didorong oleh ketidakseimbangan terutama pada gaji pekerja dan pensiun, diprediksi membawa pemerintah Connecticut satu langkah lagi mendekati kegagalan. Negara Bagian U. S. Pasar Obligasi Daerah

Berkat hak negara, yang memberi negara otonomi lengkap dalam menentukan berapa banyak biaya yang harus dikeluarkan untuk pensiun, perawatan kesehatan hutang dan pensiunan, kualitas kredit negara sangat bervariasi di seluruh negara. Meskipun Connecticut memiliki tingkat spektrum kredit yang lebih tinggi, namun tidak sendirian dalam situasi yang hampir tidak mungkin. Bersama-sama, hutang agregat Illinois, New Jersey, Kentucky dan Connecticut menyumbang sekitar 20% dari total pasar obligasi daerah. Hal ini mengkhawatirkan mengingat, berdasarkan akrual, keempat negara tersebut harus mengalokasikan 30% atau lebih dari pendapatan tahunan mereka untuk membayar bunga atas kewajiban yang terhutang. Jika negara tidak dapat meningkatkan pendapatannya relatif terhadap kredit secara substansial, rasio pembayaran bunga terhadap pendapatan di atas 25% akan menciptakan kemungkinan kegagalan yang kuat di masa depan. Terlepas dari kondisi kredit yang suram ini, bahkan negara bagian dengan rencana yang paling kekurangan dana sepertinya tidak akan sepenuhnya menghabiskan aset mereka selama satu dekade atau lebih.