Subaccounts: Sama baiknya dengan dana Kloning mereka?

Managing multiple accounts or properties (5:26) (Maret 2024)

Managing multiple accounts or properties (5:26) (Maret 2024)
Subaccounts: Sama baiknya dengan dana Kloning mereka?
Anonim

Kompleksitas undang-undang sekuritas yang semakin meningkat telah menyebabkan banyak kebingungan di kalangan investor mengenai perbedaan antara reksa dana dan subunisi anuitas variabel. Apakah mereka hal yang sama atau bukan? Dan jika mereka benar-benar reksa dana, kenapa tidak kita sebut itu saja? Artikel ini membahas persamaan dan perbedaan antara kedua kendaraan tersebut, dan mengapa ada pembagian di antara keduanya.

Ikhtisar Reksa Dana

Terlepas dari apakah mereka terbuka atau tertutup atau melakukan pertukaran, reksadana pada dasarnya adalah entitas yang berdiri sendiri. Mereka tidak ditawarkan bersamaan dengan keamanan atau investasi lainnya, dan masing-masing memiliki simbol ticker sendiri. Meskipun beberapa dikelola untuk efisiensi pajak, mereka tidak secara inheren dikenakan pajak. (Pelajari lebih lanjut tentang reksadana di Reksa Dana Tutorial .)

Riwayat Subaccount

Agar lebih memahami perbedaan antara dana dan subaccount, mungkin akan membantu untuk memahami bagaimana subaccount dibuat untuk memulai. Di masa lalu, perusahaan asuransi jiwa secara tradisional hanya menawarkan anuitas tetap dan keseluruhan atau kebijakan kehidupan universal yang menjamin pokok dan bunga pemegangnya. Pada tahun 1980an, mereka memutuskan untuk mulai menawarkan jenis kebijakan dan kontrak baru, yang memungkinkan pelanggan mereka untuk berpartisipasi dalam ekuitas dan pasar pendapatan tetap. Sampai saat ini, pemegang anuitas tetap hanya memiliki satu kontrak yang membayar tingkat bunga yang dijamin. Namun, pemegang polis anuitas variabel sekarang memiliki beberapa cara untuk menginvestasikan hasil kontrak mereka. Oleh karena itu, reksa dana diperkenalkan dalam bentuk subaccounts yang memungkinkan pelanggan memilih antara berbagai jenis alternatif investasi.

Jadi apa itu?

Pemilihan subakuntansi yang tersedia dalam kontrak tertentu ditentukan oleh kesepakatan antara perusahaan asuransi dan perusahaan dana. Operator asuransi akan mendekati berbagai keluarga reksa dana dan menawarkan untuk menempatkan satu atau lebih dana mereka di dalam produk variabel mereka (kebanyakan operator akan menawarkan subkount yang sama di dalam semua kontrak dan kebijakan yang berbeda yang mereka tawarkan). Sebagian besar perusahaan asuransi akan menawarkan dana dari setidaknya setengah lusin perusahaan yang berbeda, biasanya termasuk setidaknya satu dari dana utama masing-masing keluarga. Tentu saja, perusahaan dana mendapatkan keuntungan dari memiliki dana subaccount yang didistribusikan - dan dipasarkan - oleh perusahaan asuransi. (Untuk lebih lanjut, lihat
Mendapatkan Kisah Utuh Pada Anuitas Variabel .) Subaccounts Vs. Reksa Dana

Secara karakteristik, sub-variabel variabel adalah, untuk semua tujuan praktis, reksa dana tersamar. Sebenarnya, beberapa subaccount adalah klon virtual (jika tidak tepat) dari rekan-rekan dana mereka.Mereka terlihat dan bertindak seperti reksadana, tapi ada beberapa perbedaan yang memisahkan mereka dari sepupu mereka yang independen.
Rekening Ditangguhkan Pajak

  1. Subaccount variabel akan sedikit berbeda dalam hal harga harian dan kinerja, biaya dan biaya dan distribusi keuntungan modal. Poin terakhir ini menjadi jelas setiap tahun, ketika semua reksa dana kena pajak harus mengumumkan dan membagikan keuntungan modal yang terealisasi kepada pemegang saham secara pro rata. Variabel subakun tidak akan melakukan ini, karena mereka tumbuh ditangguhkan pajak di dalam anuitas atau produk shell asuransi. Karena tidak perlu melakukannya, manajer subaccount variabel dapat mengelola portofolio ini tanpa memperhatikan efisiensi pajak, yang pada gilirannya mempengaruhi keseluruhan return yang direalisasikan oleh investor.
    Tentu saja, selain biaya pengelolaan portofolio standar yang menyertai kendaraan investasi yang dikelola secara profesional, sub-jenis variabel juga menyajikan kisaran biaya dan manfaat standar yang menyertai anuitas atau kontrak asuransi jiwa, seperti hidup dan mati manfaat, biaya kematian dan biaya, biaya perawatan dan biaya lainnya yang dikurangkan dari pengembalian yang dihasilkan oleh sub-rekening. (Baca lebih lanjut di

    Anuitas Variabel Dengan Manfaat Hidup: Layak Biaya? ) Perubahan Kebijakan

  2. Perbedaan ini akhirnya sampai pada perhatian Securities and Exchange Commission (SEC). Karena undang-undang ketat yang berkaitan dengan karakteristik sekuritas dan bagaimana mereka diklasifikasikan, regulator akhirnya memutuskan bahwa perbedaan yang disebutkan di atas mengharuskan dilakukannya klasifikasi subakun sebagai sekuritas yang sepenuhnya terpisah. Oleh karena itu, mereka harus diberi nama dan nomor CUSIP yang berbeda. Pertunjukan sejarah mereka harus dicantumkan secara terpisah juga, berbeda dari rekam jejak yang diposkan oleh dana dasar yang asli. Tentu saja, ini dapat dengan mudah membingungkan investor saat mereka mencoba mengevaluasi kinerja historis subaccount yang diberikan.
    Misalnya, jika reksa dana tertentu telah berjalan dengan kokoh selama 30 tahun terakhir, maka investor yang mencari dana tersebut dalam kontrak variabel mungkin tidak mengenali nama dan simbol subaccount yang berkorelasi. Lebih jauh lagi, jika kinerja historis subaccount adik hanya kembali beberapa tahun (yang merupakan kasus dengan jumlah subaccount yang paling banyak karena peraturan ini belum berlaku selama itu), maka investor yang tidak mengetahui bahkan mungkin tidak pernah menduga bahwa subaccount sebenarnya versi serupa dari dana yang dia cari. Dalam kasus ini, investor yang memahami korelasi mungkin harus lebih memperhatikan kinerja historis dari dana yang mendasarinya daripada yang diposkan oleh subaccount, karena kedua sekuritas tersebut pada akhirnya dikelola oleh kelompok manajer yang sama setelah filosofi yang sama, terlepas dari perbedaan dalam biaya dan pengelolaan pajak. (Contohnya, lihat

    Apa itu nomor CUSIP? ) Contoh Kerja

Allianz Life Insurance Company telah menempatkan Davis New York Venture Fund (simbol ticker NYVTX, nomor CUSIP untuk saham A-239080 -104) di dalam kontrak dan kebijakan variabelnya.Oleh karena itu, dibuat subaccount yang sesuai yang dikenal sebagai AZL Davis New York Venture Fund. Hal ini dikelola oleh Allianz Investment Management LLC, penasihat investasi terdaftar dan afiliasi Allianz Life Insurance Company di Amerika Utara, dan disarankan oleh Davis Adviseos sejak Maret 2004. CUSIP untuk subaccount ini adalah 018821306. Sejak awal, subaccount telah melakukan sedikit lebih buruk daripada dana asli (saham A) namun masih dapat dianggap sebagai replika dari dana awal. Bottom Line

Perbedaan antara reksa dana dan sub-variabel variabel dapat membingungkan, terutama jika subaccount adalah tiruan yang tepat dari dana kembarnya. Perhatikan baik-baik simbol ticker untuk memastikan bahwa Anda mendapatkan kutipan yang benar. Jika Anda memiliki kontrak variabel dalam bentuk apapun, pembawa asuransi akan selalu dapat memberi Anda informasi investasi lengkap tentang semua subaccount dalam kontraknya. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Apakah Anda Membeli Anuitas atau Reksa Dana? )