Top 4 Equity Proxies Untuk Pasar Berjangka (SPY, IWM)

Proxy Ekuitas Teratas 4 Untuk Pasar Berjangka (SPY, IWM)

Spekulan jangka pendek berfokus pada pasar berjangka selama beberapa dekade karena tingginya komisi di pasar ekuitas dan obligasi tradisional. Selain itu, saham dan obligasi dijual ke publik sebagai investasi jangka panjang sementara kontrak berjangka memperoleh reputasi baik untuk menghapus akun keluarga. Dengan risiko tinggi, profesional investasi menganggap eksposur futures tidak sesuai untuk semua klien namun paling canggih.

Pasang surut pada tahun 1990an dengan munculnya Internet dan eksekusi perdagangan murah yang dimulai pada broker inovatif seperti e * Trade. Industri yang baru lahir tumbuh pesat memasuki milenium baru, menyebar ke pialang berjangka sementara institusi bekerja menciptakan jenis kendaraan investasi baru. Ini termasuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang memungkinkan pedagang dan investor mengakses keseluruhan kelas aset, bukan di pasar individu.

Penciptaan dana menyebar ke dalam versi ekuitas kontrak berjangka populer, yang memungkinkan Main Street untuk sepenuhnya mengakses kontrak tersebut dengan risiko lebih rendah karena komisi yang lebih rendah dan posisi yang lebih kecil daripada yang diizinkan dalam spesifikasi kontrak. Pasar berjangka merespons dengan membuat versi kontrak elektronik versi kecil yang lebih kecil, yang dikenal sebagai e-minis, dengan transisi akhirnya mengarah pada pengabaian sebagian besar perdagangan lantai di CME Group, tempat berjangka terbesar di dunia.

Empat dana ekuitas berbasis futures saat ini mendominasi volume perdagangan di bursa U. S., dengan instrumen ini bergerak di bawah kendali dengan kontrak berjangka yang mendasari secara real time. Sebagian besar track cash index selaras dengan kontrak berjangka, bukan kontrak itu sendiri, karena komplikasi dalam menentukan harga saat ini dari tanggal kadaluarsa yang berbeda. Hal ini dikenal sebagai roll risk, contango dan backwardation.

Instrumen yang sangat likuid ini menarik partisipasi ritel dan kelembagaan, namun rumah investasi besar cenderung mengambil eksposur dalam kontrak berjangka karena leverage yang lebih besar. Program perdagangan algoritma mendominasi kedua venue tersebut, dengan program buy and sell sering meletus bersamaan.

The 4 Top Equity Proxies

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) trek a Indeks bobot tertimbang pasar yang terkait dengan komponen blue-chip mencakup hampir semua perusahaan top Amerika, namun komite indeks S & P 500 dapat memilih untuk mengecualikan perusahaan yang jika tidak memenuhi persyaratan kapitalisasi.

Dana tersebut dapat digunakan untuk spekulasi jangka pendek atau investasi jangka panjang sebagai pengganti reksa dana berbasis indeks tradisional. Ini juga merupakan kendaraan perdagangan hari yang populer, dengan mengulangi pola harga yang mudah diamati hingga interval charting 1- dan 2 menit.Popularitasnya cenderung meningkat selama periode risiko dan volatilitas tinggi, dengan institusi beralih dari instrumen yang lebih spekulatif. Ini menunjukkan pengembalian lima tahun sebesar 14,20%.

iShares Russell-2000 Index Fund (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melacak dengan dekat indeks topi kecil melalui metodologi market cap weighted. Ini memperdagangkan rata-rata lebih dari 37 juta saham per hari, menjadikannya ekuitas ekuitas terpusat kedua yang paling populer. Popularitasnya terus meningkat sejak 2011, sejalan dengan kontraksi volume pada dana indeks lainnya, karena pengurangan total volume ekuitas U. S. karena pembelian kembali saham, aktivitas merger, dan privatisasi.

Dana tersebut cenderung menarik minat spekulatif lebih banyak daripada S & P 500 atau Nasdaq-100 karena berfokus pada perusahaan kecil dengan tingkat pertumbuhan tinggi. Mereka juga berorientasi ke dalam negeri, menjadikan instrumen ini sebagai penerima manfaat alami ketika Dollar Amerika Serikat yang meningkat (USD) berdampak buruk pada keuntungan perusahaan multinasional. Ini menunjukkan pengembalian lima tahun sebesar 12. 19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0 96% Dibuat dengan stok utama 4. 2. 6 ) melacak indeks batas pasar yang dimodifikasi yang terkait dengan indeks Nasdaq- 100 kontrak berjangka Dana tersebut tidak mengandung saham keuangan dan sangat condong ke perusahaan teknologi blue-chip, yang terdiri dari pembobotan 60%. Saham tunggal yang populer, termasuk Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dapat memberikan pengaruh besar pada penetapan harga karena metodologi pembobotan.

Dana memperdagangkan rata-rata 35 juta per hari dalam bid / ask spread antara 1 dan 2 sen. Hal ini sering diperdagangkan melalui ayunan intraday persentase yang lebih tinggi daripada SPY karena komposisinya, serta partisipasi spekulan jangka pendek yang lebih besar. Volume dana telah turun dengan mantap dari puncak tahun 2009, karena isu-isu pasar dan pengenalan instrumen derivatif Nasdaq-100 yang lebih eksotis. Ini menunjukkan kembalinya lima tahun sebesar 18,26%.

Dana Perminyakan Minyak Amerika Serikat (USO Unit Kemitraan Dana USOUS 11. 18 + 1. 73% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) memperdagangkan hampir 27 juta saham per hari rata-rata, dengan spekulan dan investor mencari keuntungan dari perubahan harga di kontrak berjangka minyak mentah NYMEX WTI. Ini dibangun dengan memegang kontrak jangka pendek, menciptakan risiko rollover yang signifikan yang dihasilkan saat instrumen kedaluwarsa harus dijual untuk tanggal-tanggal baru yang akan datang.

Karena mekanika rollover, dana tersebut dapat mengimbangi kontrak berjangka dari waktu ke waktu dan paling baik digunakan sebagai kendaraan spekulatif jangka pendek. Ini membawa rasio biaya yang relatif tinggi di. 66% dan saat ini menunjukkan kembalinya 5 tahun -16. 67%. Ini adalah ekuitas yang sangat populer, memiliki aset hampir $ 2 miliar, dengan jumlah tersebut meningkat secara signifikan sejak minyak mentah 2014 ambruk.

The Bottom Line

Pasar berjangka sekarang memiliki kuota ekuitas untuk hampir semua kontrak utama, menawarkan kepada para pedagang dan investor sejumlah besar tempat yang sesuai dengan toleransi dan sasaran risiko mereka.