Beberapa manajer hedge fund yang paling sukses di dunia meraih kesuksesan dengan mempelajari manajer hedge fund lain yang berhasil. Bagi Bruce Berkowitz, kesuksesan datang dengan mengikuti gaya investasi Warren Buffet dan investor bernilai lainnya. Meski relatif tidak diketahui, Berkowitz telah mengumpulkan portofolio yang menguntungkan dengan mencari dan berinvestasi pada saham yang menurutnya dinilai rendah oleh pasar. Dana Berkowitz, Fairholme Capital Management (FAIRX), memiliki perpaduan antara ekuitas. Di antara lima besar adalah tiga nama yang dikenal dengan baik dan dua perusahaan yang mungkin mengejutkan.

Man and the Hedge Fund

Bruce Berkowitz adalah manajer investasi ekuitas Amerika dan penasihat investasi. Lahir pada tahun 1961, ia kuliah di University of Massachusetts Amherst, lulus cum laude pada tahun 1980 dengan gelar sarjana ekonomi. Sesaat setelah lulus, Berkowitz dipekerjakan oleh perusahaan konsultan manajemen, Strategic Planning Institute, di Cambridge. Setelah beberapa tahun bersama perusahaan tersebut, Berkowitz bekerja di Merrill Lynch di London. Dia mulai mengambil posisi top level, bergabung dengan Lehman Brothers pada tahun 1986, menjabat sebagai manajer portofolio. Dia dipindahkan kembali ke Amerika Serikat pada tahun 1989 dan beralih ke posisi manajemen portofolio senior. Berkowitz pindah dari Lehman Brothers ke Smith Barney Investment pada tahun 1993, menjabat sebagai managing director untuk perusahaan tersebut.

Pengalaman dan keahlian yang dikembangkan Berkowitz selama bertahun-tahun setelah kuliah mendorongnya untuk meluncurkan perusahaannya sendiri, Fairholme Capital Management, pada tahun 1997, sebuah prestasi yang merupakan salah satu pencapaian terbesarnya. Dana ini terus berjalan dengan baik sejak awal. Antara tahun 2000 dan 2010, Fairholme melakukan di atas S & P 500. Dana tersebut terus-menerus menghasilkan lebih dari 1% setiap bulan sejak tahun 2000, sehingga menghasilkan rata-rata pengembalian tahunan hanya sebesar 13%. Pada tahun 2010, ia kembali mengejutkan 25. 5%. Untuk alasan ini, Morningstar menyebut Berkowitz sebagai "Stock Manager of the Decade." Pada 30 September 2015, portofolio Berkowitz bernilai lebih dari $ 3 miliar.

- Menjelang Portofolio Bruce Berkowitz - Lima Merek teratas

Pada akhir kuartal yang paling baru dilaporkan, pada tahun 2015, lima kepemilikan teratas Bruce Berkowitz adalah Sears Holdings Corporation (NASDAQ: SHLD > SHLDSears Holdings Corp5 24 + 1. 35%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), American International Group, Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62 49 + 0. 79 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Perusahaan St. Joe (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17 85-0. 56% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27.75-0. 25% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan Leucadia National Corporation (NYSE: LUK LUKLeucadia National Corp25. 98 + 0 89% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 < ). Sear Holdings Corporation membentuk 17. 4% dari keseluruhan portofolio, yang menguasai hampir 27 juta saham perusahaan. Meskipun Sears adalah merek ritel yang umumnya memiliki reputasi bagus, stoknya tidak berkinerja baik. Sekilas, saham ini sepertinya pilihan yang buruk untuk mengalokasikan begitu banyak ruang portofolio. Namun, angka price-to-sales (P / S) perusahaan sebesar 0. 1 menarik dan sedikit lebih rendah dari rata-rata industri 0,3 American International Group adalah perusahaan induk yang memanfaatkan anak perusahaannya untuk menawarkan asuransi. dan layanan terkait kepada konsumen di AS dan di seluruh dunia. Saham perusahaan ini menyumbang 15,4% dari total portofolio Berkowitz. Sementara harga perdagangan perusahaan turun baru-baru ini, nilai 0. 7 untuk harga buku (P / B), dibandingkan dengan rata-rata industri di 1. 0, mengindikasikan bahwa saham tersebut kemungkinan bernilai undervalued dan tumbuh. Return tahunan lima tahun untuk saham ini adalah 4. 6%. St. Saham Joe Company berjumlah sekitar 13,5% dari total portofolio Berkowitz. Pada tahun 2010, Berkowitz terpilih sebagai ketua dewan direksi untuk perusahaan pada tahun 2011. St. Joe Company adalah pengembang real estat dan operator Floridian. Sebagian besar aset real estat perusahaan terpusat antara Tallahassee dan Destin. Aset real estat ini digunakan terutama untuk pengembangan real estat komersial dan residensial, termasuk resor dan komunitas pensiun. Perusahaan, per Januari 2016, memiliki beberapa hak penggunaan lahan dan penggunaan lahan.

Bank of America juga merupakan bagian yang cukup besar dari portofolio Berkowitz, yang mencakup 12% dari total strukturnya. Sementara harga saham turun, lembaga keuangan pembangkit tenaga listrik ini memberi kontribusi positif terhadap portofolio Berkowitz. Saham tersebut memiliki pertumbuhan pendapatan bersih rata-rata hampir 50% tiga tahun, yang jauh lebih tinggi dari rata-rata industri yang rata-rata 14%.

Saham terakhir di lima besar adalah Leucadia National Corporation. Perusahaan ini, melalui anak perusahaan, terlibat dalam berbagai operasi, termasuk pengolahan daging sapi, proyek energi, manajemen aset, real estat dan perbankan investasi. Saham tersebut merupakan aset besar bagi portofolio Berkowitz. Pertumbuhan pendapatan rata-rata tiga tahun dan pertumbuhan pendapatan bersih mengherankan tingginya masing-masing pada tingkat 100. 1 dan 102. 1%. Pertumbuhan pendapatan perusahaan mengalahkan rata-rata industri hampir 100 poin persentase, dan pertumbuhan pendapatan bersih melampaui rata-rata industri lebih dari 80 persen.