Eddie Lampert, yang kekayaan bersihnya diperkirakan mencapai $ 2. 1 miliar, adalah salah satu pengelola hedge fund yang paling sukses di seluruh dunia. Tidak heran orang penasaran dengan saham yang dimilikinya di RBS Partners LP, hedge fund milik ESL Investments, firma investasi swasta yang didirikan oleh Lampert pada tahun 1988.

Eddie Lampert dan RBS Partners LP

Setelah beberapa tahun Bekerja dalam arbitrase risiko di Goldman Sachs Group, Eddie Lampert mendirikan ESL Investments dengan modal investor luar sebesar $ 28 juta. Sejak saat itu, investasi hedge fund ESL telah menunjukkan pengembalian investor lebih dari 25% per tahun. Lampert adalah # 246 pada daftar Forbes 400 tahun 2015, dan pada tahun 2014, berada di posisi # 14 di daftar Forbes dari Highest-Earning Hedge Fund Managers and Traders. Pada tahun 2004, ia menjadi manajer hedge fund pertama dalam sejarah yang menghasilkan lebih dari $ 1 miliar dalam satu tahun perdagangan.

Lampert adalah murid yang taat dari Warren Buffett, sampai-sampai beberapa bahkan menyebutnya sebagai Buffett "berikutnya". Gaya investasinya biasanya digambarkan sebagai "nilai terkonsentrasi", di mana dia mengambil posisi besar hanya dengan beberapa saham yang berpotensi undervalued. Portofolio ekuitas RBS Partners jarang memuat lebih dari tujuh atau delapan saham secara total. Lampert juga dapat digambarkan lebih sebagai investor "beli dan tahan" daripada trader, karena biasanya dia mempertahankan posisi selama beberapa tahun. Rendahnya jumlah kepemilikan portofolio dan rasio perputaran portofolio pada tingkat yang sangat rendah 0. 98% membuat RBS Partners unik di antara hedge fund. Lampert juga cenderung berinvestasi di bisnis yang sangat dia kenal. Dia adalah CEO dari holding portofolio terbesarnya dan merupakan direktur dengan holding terbesar keduanya.

Portofolio Portofolio Eddie Lampert

Laporan untuk kuartal ketiga tahun 2015 menunjukkan RBS Partners dengan total nilai portofolio sebesar $ 1. 57 miliar, turun sekitar $ 100 juta dari tingkat kuartal kedua 2015 sebesar $ 1. 68 miliar. Selama kuartal tersebut, RBS menambahkan dua saham baru ke portofolio: investasi $ 63 juta di International Business Machines (NYSE: IBM

Mesin Bisnis Internasional IBM Corp150. 84-0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan investasi $ 16 juta di Seritage Growth Properties (NYSE: SRG SRGSeritage Growth Properties 40. 78-0. 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), investasi real estat trust (REIT) spin off Sears Holdings yang memiliki lebih dari 250 properti Sears. Pada bulan Desember 2015, Warren Buffett melaporkan mengakuisisi 8% kepemilikan saham di Seritage.

Consumer discretionary, terutama ritel, saham biasanya menghasilkan sekitar 90% portofolio ekuitas Lampert. Satu-satunya sektor lain yang menyediakan sejumlah besar kepemilikan portofolio adalah teknologi informasi (TI), yang menyumbang sekitar 4% kepemilikan portofolio.

Sears Holding Corporation

Kepemilikan portofolio tertinggi, menyumbang sekitar 32% dari total aset investasi portofolio, adalah Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD

SHLDSears Holdings Corp5 24 + 1. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), peritel raksasa yang mengoperasikan dua divisi bisnis Kmart dan Sears Domestic. Tingkat pengembalian tahunan rata-rata lima tahun untuk Sears Holding adalah -24. 77. Saham telah mengalami penurunan karena memuncak pada level tertinggi di atas $ 130 per saham di tahun 2007, sebelum krisis keuangan. Pada bulan Februari 2016, perdagangannya di $ 15. 05, mendekati akhir low range trading 52 minggu dari $ 14. 56 sampai $ 46. 23. Saham tersebut turun tajam selama musim panas 2015 setelah penciptaan Seritage Growth Properties, sebuah langkah yang oleh banyak investor dianggap Sears melepaskan terlalu banyak aset. Namun, saham tersebut mungkin undervalued dengan harga saat ini, yang mungkin salah satu alasan orang dalam Bruce Berkowitz meraih 126.000 saham dengan harga rata-rata $ 15. 38 per saham pada awal 2016. AutoNation

Pengecer otomotif AutoNation, Inc. (NYSE: AN

ANAutonasi Inc54 46 + 1. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menempati posisi kedua, membentuk sekitar 25% portofolio Lampert. AutoNation menjual kendaraan dan suku cadang dan kendaraan baru dan bekas, dan menyediakan pembiayaan mobil dan produk asuransi. Sebagian besar metrik keuangan perusahaan sesuai dengan rata-rata industri, namun memiliki rasio rata-rata terhadap ekuitas (D / E) dan return on equity (ROE) yang sedikit lebih baik daripada rata-rata. Imbal hasil rata-rata tahunan lima tahun saham tersebut pada Februari 2016 adalah 6,62%. Seperti banyak saham lainnya, terjadi penurunan yang cukup parah pada 2016, turun dari $ 64 menjadi sekitar $ 44 per saham; Namun, sebelum penurunan, saham tersebut berada dalam tren naik yang solid dan bertahan sejak 2011. Lands 'End

Peritel khusus Lands' End, Inc. (NASDAQ: LE

LELands 'End Inc10. -3 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menghasilkan 11. 5% aset portofolio. Perusahaan menarik dari perspektif investasi nilai, dengan rasio harga per buku (P / B) sebesar 1, 6 terhadap rata-rata industri sebesar 6. 0 dan rasio price to earning (P / E) 13 1 versus rata-rata industri 17. 5. Di sisi negatif, bilangan D / E dan ROE-nya kurang baik dibandingkan dengan rata-rata industri. Saham Lands 'End turun tajam setelah puncak Januari 2015 di atas $ 55 per saham dan mencapai rekor terendah mendekati $ 21 per saham pada bulan Desember 2015. Namun, tidak seperti banyak ekuitas, Lands' End belum dipangkas lebih awal pada awal 2016 dan mungkin akan membangun level support sekitar $ 21 sampai $ 22 per saham. Sears Canada, Inc. (NASDAQ: SRSC) membuat 11% kepemilikan portofolio Lampert. Sears Canada memiliki metrik keuangan yang umumnya lebih baik daripada mitra dalam negeri AS, dengan rasio P / B dan rasio price-to-sales (P / S) rata-rata perusahaan, walaupun marjin operasi dan bersih perusahaan, serta ROE, semua masih angka negatif Kembalinya rata-rata lima tahun adalah -25.83%. Sahamnya, diperdagangkan pada $ 3. 14 per saham dengan rentang 52 minggu sebesar $ 3. 05 sampai $ 10. 20, mungkin oversold dengan harga turun lebih dari 50% hanya dalam rentang waktu antara bulan Desember 2015 dan Februari 2016. The Gap, Inc.

The Gap, Inc. (NYSE: GPS > GPSGap Inc26. 06-1. 21%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) adalah peritel pakaian yang beroperasi dengan beberapa nama merek terkenal, termasuk Banana Republic dan Old Navy. Perusahaan, yang menyumbang 7% aset portofolio, terlihat kuat secara finansial, secara substansial mengungguli rata-rata industri pada hampir semua metodologi valuasi ekuitas utama. Rasio P / Snya adalah setengah dari rata-rata industri, dan ROE-nya 13% lebih tinggi dari rata-rata industri 24. 5%. Oleh karena itu, penurunan saham pada tahun 2015 dari $ 41 menjadi $ 22 per saham dapat memberikan kesempatan membeli yang baik. Tingkat pengembalian tahunan rata-rata lima tahunan Gap adalah 3, 97%.