United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UADE Continental Holdings Inc59 65 + 2. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah sebuah maskapai besar yang memiliki banyak karakteristik dengan rekan-rekannya. Profitabilitas, leverage keuangan, utilisasi kapasitas, likuiditas dan produksi tunai merupakan aspek penting dari bisnis yang harus dinilai dalam analisis fundamental; Dengan demikian, marjin laba kotor, rasio hutang terhadap modal, arus kas bebas terhadap pendapatan, rasio lancar dan pendapatan penumpang per tempat duduk yang ada (PRASM) adalah lima rasio keuangan penting untuk analisis United Continental.

Margin Laba Kotor

Bagi maskapai penerbangan, biaya tunggal terbesar seringkali merupakan bahan bakar jet, membuat biaya ini relatif terhadap pendapatan sebagai penentu terbesar profitabilitas. Biaya bahan bakar jet bervariasi dengan harga minyak, dan kemampuan maskapai penerbangan untuk mengeluarkan biaya kepada pelanggan diukur dengan marjin laba kotor. Sejak 2008, marjin kotor United Continental bervariasi dari 45. 4 sampai 66. 4%, secara signifikan mempengaruhi laba bersih karena banyak biaya operasional tetap. Untuk tahun penuh 2015, United Continental melaporkan marjin kotor 61. 6%, mendekati akhir yang lebih tinggi dari rentang historis terutama karena turunnya harga minyak.

Rasio Hutang terhadap Modal

United Continental adalah bisnis besar, matang, padat modal, dan perusahaan semacam ini sering mempertahankan struktur modal dengan leverage keuangan yang tinggi. Bisnis dewasa dengan arus kas yang dapat diprediksi umumnya dapat menggunakan pembiayaan hutang secara proporsional lebih banyak, yang seringkali membawa biaya modal lebih rendah daripada ekuitas. Untuk menganalisis United Continental, penting untuk memahami risiko yang terkait dengan hutang dan pengaruh leverage keuangan. Rasio modal terhadap total hutang mengukur jumlah pembiayaan hutang pada waktu tertentu, yang juga secara implisit menawarkan informasi mengenai jumlah pembiayaan ekuitas dalam struktur modal. Pada kuartal yang berakhir pada bulan September 2015, United Continental membawa $ 11. 2 miliar dari hutang kotor dan $ 8. 6 miliar ekuitas pemegang saham, menghasilkan rasio modal terhadap total modal sebesar 0. 57.

- Arus Kas Gratis untuk Penghasilan

Arus kas bebas adalah jumlah arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi setelah dikurangi biaya modal. Di industri padat modal seperti maskapai penerbangan, pengeluaran modal merupakan pengurangan yang signifikan terhadap arus kas. Untuk bisnis yang stabil, rasio arus kas bebas terhadap pendapatan dapat dinilai selama beberapa periode untuk mendapatkan wawasan mengenai persyaratan biaya pemeliharaan modal dan efisiensi operasi. Karena model penilaian intrinsik seperti arus kas diskonto didasarkan pada perkiraan arus kas bebas, memperoleh pemahaman yang kuat tentang metrik ini penting untuk menghitung nilai saham.Siaran pers pendapatan penuh tahun kontinental United Continental mencakup bagian yang didedikasikan untuk alokasi modal dan ekspansi armada lainnya, yang mengindikasikan penekanan perusahaan pada arus kas bebas. Untuk tahun penuh 2015, rasio arus kas bebas United Continental terhadap pendapatan adalah 0,33, yang merupakan salah satu nilai terendah dalam dekade terakhir.

Current Ratio

Likuiditas adalah elemen penting kesehatan keuangan untuk bisnis padat modal dengan leverage keuangan yang tinggi. United Continental memiliki persyaratan belanja modal yang tinggi untuk mempertahankan atau memperbaiki armada pesawatnya, dan harus memberikan layanan hutang dengan tepat untuk memastikan akses modal terus berlanjut. Rasio lancar adalah ukuran likuiditas yang populer yang membagi aset lancar dengan kewajiban lancar, yang mengindikasikan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Rasio United saat ini adalah 0,9 pada akhir September 2015, yang serupa dengan maskapai lain dan nilai historis.

Pendapatan Penumpang per Tersedia Seat Mile

Pendapatan penumpang per mil tempat duduk yang tersedia (PRASM) adalah metrik khusus industri yang membagi total pendapatan penumpang dengan jumlah total mil yang dilalui oleh setiap kursi di armada. PRASM memberikan informasi mengenai penetapan harga dan utilisasi kapasitas, dan ini adalah salah satu metrik pertama yang tercakup dalam siaran pers keuangan United. Jika PRASM jatuh dibandingkan dengan hasil sebelumnya atau relatif rendah terhadap rekan kerja, maka maskapai penerbangan memiliki terlalu banyak kapasitas atau kehilangan kekuatan harga, yang keduanya mempengaruhi profitabilitas. Metrik yang terkait erat adalah biaya per tempat duduk yang tersedia (CASM), yang merupakan pengukuran biaya per unit. PRASM dan CASM dapat digunakan untuk menghitung keuntungan per unit rata-rata. Untuk tahun penuh 2015, PRASM United Continental turun 4. 4%, sementara CASM yang disesuaikan turun 0, 7%, namun kenaikan jok kursi yang ada mengimbangi dampak negatif pada penurunan laba per unit.