Dolar U. S. tidak memiliki bahaya segera kehilangan status cadangan mata uangnya. Beberapa komentator keuangan terus memprediksi hilangnya dolar U. S. sebagai mata uang cadangan internasional utama. Kritikus mengutip upaya China untuk mendorong yuan untuk mencadangkan status mata uang. Mereka juga mengatakan bahwa pelonggaran kuantitatif U. S. dan defisit anggaran yang besar pada akhirnya akan berdampak pada murahnya dolar sehingga tidak lagi menjadi mata uang cadangan.

Meskipun prediksi tentang kematian U. S. dollar ini, kiamat dan kesuraman sepertinya tidak pernah lewat. Sebaliknya, dolar U. S. telah menguat secara signifikan selama tahun 2014 sampai 2015 setelah terjadinya angin sakal ekonomi di Yunani, China dan tempat-tempat lain di seluruh dunia. Pada saat ini, tampaknya panggilan untuk kematian dolar tidak berdasar.

Naiknya Dollar AS

Dollar U. S. telah menikmati status sebagai mata uang terdepan selama beberapa dekade. Setelah Perang Dunia II, negara-negara terkemuka menandatangani perjanjian Bretton Woods, yang mendominasi kebijakan moneter internasional sampai tahun 1971. Berdasarkan ketentuan dalam perjanjian ini, Amerika Serikat setuju untuk menukarkan dolar U. S. untuk emas dengan tingkat bunga tetap sebesar $ 35 per ounce. Mata uang negara lain kemudian dipatok ke dolar U. S. dalam batas deviasi 1%. Perjanjian tersebut juga menciptakan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia. IMF dibentuk untuk memantau nilai tukar dan memberi pinjaman cadangan mata uang ke negara-negara dengan defisit perdagangan.

Sistem ini tetap berlaku sampai tahun 1971, ketika U. S. meninggalkan standar emas. Richard Nixon membahas masalah dengan potensi emas dan inflasi domestik dengan menciptakan rencana ekonomi baru dengan para penasihatnya. Nixon berbicara kepada bangsa pada 15 Agustus 1971, yang menyatakan bahwa meninggalkan standar emas akan mengurangi inflasi dan membantu pengangguran.

Sistem pasca-Bretton Woods adalah salah satu nilai tukar mengambang. Dollar U. S. masih tetap menjadi mata uang cadangan bahkan setelah berakhirnya sistem Bretton Woods. Tidak seperti banyak negara lain, dolar U. S. tidak pernah terdevaluasi, dan catatannya tidak pernah dibatalkan. Inilah salah satu alasan mengapa dolar U. S. mempertahankan status yang disukai.

Kebangkitan Yuan China?

Yang memprediksi kematian dolar U. S. menunjuk China sebagai perhatian utama. China mendorong keras untuk memiliki renminbi, atau yuan, diangkat ke status mata uang cadangan. Dengan memperoleh status cadangan, bank sentral mungkin mulai meningkatkan kepemilikan yuan mereka. Pemerintah China telah mengajukan kasusnya ke IMF. Ini harus membuktikan bahwa yuan tersedia untuk digunakan di pasar internasional. Cina telah membahas pembukaan pasarnya untuk investasi internasional.

Namun, China secara tak terduga memutuskan untuk mendevaluasi yuan pada bulan Agustus 2015. Dalam sebuah langkah yang mengejutkan pasar internasional, China mendevaluasi yuan, menyebabkan kerugian satu hari terbesar dalam 20 tahun. Hal ini nampaknya bertentangan dengan usahanya untuk menjadi mata uang cadangan.

Pemerintah China menyatakan bahwa devaluasi akan memungkinkan mata uang lebih didorong oleh pasar. Yuan telah mendapatkan kekuatan selama dekade sebelumnya. Beberapa percaya bahwa devaluasi itu dimaksudkan untuk membuat ekspor China lebih murah. Tidak jelas apa efek devaluasi akan pada tawaran untuk menjadi mata uang cadangan.

Kekuatan Lanjutan dari Dolar AS

Kekuatan lanjutan U. S. dollar adalah indikator utama bahwa ia tidak kehilangan status mata uang cadangan dalam waktu dekat. Dolar U. S. meningkat pada nilai sekitar 10% dari bulan Januari sampai Agustus 2015. Kenaikan nilai ini disebabkan oleh kekuatan lanjutan dalam ekonomi U. S.. Masalah dengan Eropa dan negara-negara lain di seluruh dunia telah menjadikan U. S. tempat perlindungan ekonomi yang aman. Ini telah mendukung nilai dolar U. S..

Dolar U. S. juga terus menjadi mata uang pilihan untuk transaksi valuta asing. Sekitar 90% transaksi valuta asing melibatkan dolar U. S. pada tahun 2013. Lebih dari 80% pembiayaan perdagangan internasional juga dilakukan di dolar U. S.. Statistik ini mencerminkan dominasi dolar yang terus berlanjut. Setiap kekhawatiran tentang hilangnya status cadangan mata uang untuk dolar U. S. dapat ditunda di masa yang akan datang.