Sektor energi telah dipukul oleh pasar beruang dengan harga minyak, yang dimulai pada paruh kedua tahun 2014 dan berlanjut sampai kuartal pertama tahun 2016. Tren ini telah menyebabkan beberapa dana terkait energi mengalami peningkatan volatilitas selama periode tersebut. Namun, dana energi secara historis menunjukkan karakteristik berisiko tinggi ditambah dengan potensi penghargaan yang lebih tinggi. Saham Investor Dana Vanguard Energy ("VGENX") adalah satu reksa dana energi yang telah mengalami tingkat risiko di bawah rata-rata dan rendah dibandingkan dengan kategori dana wealth fund Morningstar. Ketika mempertimbangkan reksa dana, investor harus menganalisis teori portofolio modern (MPT) dan statistik volatilitas, seperti nilai r-squared, beta, standar deviasi dan rasio Sharpe. Selain itu, investor mungkin ingin menganalisis rasio upside-downside capture fund.

Ikhtisar Dana

Saham Investor Dana Vanguard berusaha untuk memberikan paparan kepada U. S. dan perusahaan asing yang terutama bergerak dalam kegiatan yang berkaitan dengan bisnis energi. Dalam upaya untuk memberikan apresiasi modal jangka panjang, dana tersebut biasanya menginvestasikan setidaknya 80% dari total aset bersih pada saham biasa perusahaan energi, dan mungkin menginvestasikan 100% dari total aset bersih pada saham luar negeri. Pada tanggal 29 Februari 2016, ia memperoleh pengembalian tahunan rata-rata satu, tiga dan lima tahun -25. 32, -9. 73 dan -7. 36%, masing-masing. Ini memegang 147 saham, dan kelas saham investor memiliki total aset bersih sebesar $ 2. 7 miliar. Dana tersebut memerlukan investasi awal minimum sebesar $ 3.000, dan membebankan rasio biaya bersih tahunan sebesar 0,37%, yang 75% lebih rendah dari pada dana sejenis.

Statistik statistik MPT dan Volatilitas yang pertama

Investor statistik MPT pertama mungkin ingin mempertimbangkannya adalah nilai R-kuadrat, yang mengukur persentase pergerakan harga terakhir keamanan yang dapat dijelaskan oleh pergerakan di sebuah indeks benchmark. Hingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang mengikuti data Indeks Return Energi AS Morningstar US $, indeks best-fit Saham Pedang Vanguard Energy Fund, dana tersebut memiliki R-kuadrat 95. 1% . Angka ini menunjukkan bahwa 95. 1% pergerakan harga terakhir dana pada periode tersebut dapat dijelaskan oleh pergerakan indeks best-fit.

Investor mungkin juga ingin mempertimbangkan beta dana saat menganalisis kinerja historisnya. Sebuah beta dana mengukur apakah investasi di dalamnya akan lebih atau kurang stabil daripada indeks benchmark. Pada 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang mengikuti jejak, dana tersebut memiliki beta 0,99 terhadap indeks terbaiknya. Angka ini menunjukkan bahwa dana tersebut secara teoritis sedikit kurang stabil dibandingkan indeks.Selain itu, hal itu mengindikasikan bahwa dana tersebut memiliki korelasi yang hampir sempurna terhadap Morningstar U. S. Energy TR USD Index.

Volatilitas adalah satu statistik yang harus dianalisis investor saat mempertimbangkan investasi dalam suatu dana. Volatilitas dana, atau standar deviasi, mengukur tingkat pengembalian dari rata-rata. Pada 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang tertinggal, dana tersebut memiliki standar deviasi rata-rata tahunan sebesar 18,6%, sementara kategori energi ekuitasnya mengalami volatilitas tahunan rata-rata 21,15%. Selama lima tahun terakhir, dana tersebut memiliki volatilitas tahunan rata-rata 20,16%, sementara kategorinya mengalami volatilitas tahunan rata-rata 23,5% dibandingkan periode yang sama. Angka-angka ini menunjukkan bahwa dana secara historis mengalami tingkat volatilitas yang lebih rendah terhadap volatilitas kategori selama periode masing-masing.

Rasio Capture terbalik-naik

Rasio tangkapan terhadap sisi atas naik mengukur kinerja keseluruhan portofolio selama pasar naik dan pasar turun. Umumnya, rasio up-market capture di atas 100% dan rasio tangkapan turun di bawah 100% lebih disukai. Jika portofolio memiliki rasio market turun di bawah 100%, ini mengindikasikan bahwa portofolio telah mengungguli tolok ukurnya selama pasar turun, dan sebaliknya. Jika portofolio memiliki rasio up-market capture di atas 100%, ini mengindikasikan bahwa portofolio telah mengungguli tolok ukurnya selama pasar di atas, dan sebaliknya.

Pada tanggal 29 Februari 2016, selama periode satu tahun terakhir, Saham Investor Dana Vanguard memiliki rasio up-market capture 106. 78% dan rasio market turun 167. 23% diukur terhadap Indeks MSCI ACWI NR USD, yang merupakan indeks standar global. Tren ini menunjukkan bahwa dana tersebut sedikit mengungguli indeks standar di pasar-up, namun secara signifikan berkinerja buruk di pasar-down selama periode tersebut. Berdasarkan data tiga tahun yang mengikuti jejak, dana tersebut memiliki rasio up-market capture sebesar 71,96% dan rasio penangkapan turun sebesar 162,89%. Angka-angka ini menunjukkan bahwa dana tersebut telah mengungguli indeks standar baik di pasar atas maupun di pasar bawah selama periode tiga tahun. Berdasarkan data 15 tahun yang mengikuti data, reksa dana tersebut memiliki rasio market turun 103. 49% dan rasio up-market capture sebesar 117%. Hal ini mengindikasikan bahwa dana tersebut mengungguli indeks standar rata-rata 17% selama pasar naik, dan hanya berkinerja buruk rata-rata 3. 49% selama 15 tahun terakhir.