Warren Buffett identik dengan kekayaan. Inti dari filosofi investasinya, satu prinsip dasar - probabilitas dasar - telah menjadi bintang utara strateginya.

Seleksi Stabil-Anak

Warren Buffett mulai menerapkan probabilitas untuk dianalisis saat masih kecil. Dia merancang sebuah tip tip yang disebut "stable-boy selections" yang dia jual seharga 25 sen per lembar. Lembar tersebut berisi informasi historis tentang kuda, racetracks, cuaca pada hari perlombaan, dan petunjuk tentang bagaimana menganalisis data. Misalnya, jika seekor kuda telah memenangkan empat dari lima balapan di arena pacuan kuda tertentu pada hari-hari cerah, dan jika sebuah perlombaan akan diadakan di trek balap yang sama pada hari yang cerah, maka kesempatan historis kuda yang memenangkan perlombaan akan menjadi 80%.

Warren Buffett, Wall Street 00: 0001: 3601: 36

01: 36 Evolusi Warren Buffett

Sebagai seorang pemuda, Buffett menggunakan analisis probabilitas kuantitatif bersama dengan metode "scuttlebutt investment," atau "the business grapevine" yang dia pelajari dari salah satu mentornya, Philip Fisher, untuk mengumpulkan informasi tentang kemungkinan investasi . Buffett menggunakan metode ini pada tahun 1963 untuk memutuskan apakah dia harus memasukkan uang ke American Express (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Saham tersebut telah dipukul oleh berita AmEx harus menanggung pinjaman palsu yang diambil melawan kredit AmEx dengan menggunakan persediaan minyak salad sebagai jaminan. (Untuk informasi lebih lanjut tentang skandal minyak salad American Express, lihat Apa itu skandal minyak salad?) Buffett pergi ke jalanan - atau lebih tepatnya, dia berdiri di belakang meja kasir dari beberapa restoran - untuk melihat apakah orang akan berhenti menggunakan AmEx karena skandal tersebut. Dia menyimpulkan bahwa mania Wall Street belum dipindahkan ke Main Street dan kemungkinan lari cukup rendah. Dia juga beralasan bahwa walaupun perusahaan membayar kerugian tersebut, kekuatan pendapatan masa depannya jauh melampaui valuasinya yang rendah, jadi dia membeli saham senilai porsi yang signifikan dari portofolio kemitraannya dan membuat hasil penjualan yang menarik terjual dalam beberapa tahun.

Butuh Warren Buffet beberapa waktu untuk mengembangkan filosofi investasi yang tepat untuknya, tapi begitu dia melakukannya, dia berpegang pada prinsipnya. Seiring waktu, Buffett beralih dari membeli bisnis dengan kualitas rendah dengan harga murah dan menjualnya begitu harganya telah meningkat, untuk membeli bisnis berkualitas tinggi dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama dengan harga yang wajar dan menahannya untuk jangka waktu yang tidak terbatas. Menurut definisi, perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama menghasilkan keuntungan berlebih atas modal dan keunggulan kompetitif mereka bertindak seperti parit di sekitar istana.Parit memastikan kelangsungan pengembalian modal berlebih bagi perusahaan karena menurunkan probabilitas pesaing makan ke dalam profitabilitas perusahaan. (Jika lebih pada metode Warren Buffett, lihat Apa itu parit ekonomi?)

Jika keunggulan kompetitif perusahaan adalah mereknya, ini berguna untuk memastikan konsumen terus mengasosiasikan mereknya dengan asosiasi positif dan merek pesaing dengan perasaan negatif biasanya melalui pemasaran dan periklanan). Contoh klasik dari branding dan keunggulan kompetitif adalah pertarungan Coca-Cola selama beberapa dekade dengan Pepsi untuk hati dan pikiran peminum soda. Jika keunggulan kompetitif perusahaan adalah operasi berbiaya rendah, maka perusahaan berusaha untuk membuat penawaran pesaingnya untuk mendapatkan pangsa pasar yang sangat mahal.

Satu Miliar Dolar Coca-Cola Bet

Pada tahun 1988, Buffett membeli Coca-Cola senilai $ 1 miliar (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09%

Dibuat dengan bahan baku 4. 2 6 ) stok. Buffett beralasan bahwa dengan hampir 100 tahun catatan kinerja bisnis, distribusi data bisnis Coca-Cola memberikan dasar yang kuat untuk analisis. Perusahaan telah menghasilkan laba atas modal rata-rata di sebagian besar tahun operasinya, tidak pernah mengalami kerugian dan memiliki track record dividen yang konsisten. Perkembangan baru yang positif, seperti manajemen Robert Goizueta yang berputar dari bisnis yang tidak terkait, menginvestasikan kembali bisnis sirup yang mengungguli dan membeli kembali saham perusahaan, memberi kepercayaan Buffett bahwa perusahaan akan terus menghasilkan keuntungan berlebih atas modal. Selain itu, pasar terbuka di luar negeri, jadi dia melihat kemungkinan pertumbuhan yang menguntungkan juga. Wells Fargo - Bank Favorit Buffett

Pada awal 1990an di tengah resesi di AS dan ketidakstabilan di sektor perbankan karena kecemasan tentang nilai real estat, Wells Fargo (WFC

WFCWells Fargo & Co56. 18-0 30%

Dibuat dengan saham Stok Utama 4. 2. 6 ) diperdagangkan pada tingkat historis rendah. Dalam surat ketuanya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, Buffett mencatat apa yang dia lihat sebagai pro dan kontra karena mengambil posisi besar di bank. Di sisi con, Buffett mencatat tiga risiko utama: "sebuah gempa besar, yang mungkin menimbulkan malapetaka bagi peminjam sehingga menghancurkan pinjaman bank kepada mereka … kemungkinan terjadi kontraksi bisnis atau kepanikan finansial yang parah sehingga akan terjadi membahayakan hampir setiap institusi yang sangat leverage, tidak peduli seberapa cerdasnya berjalan … [dan ketakutan] bahwa nilai real estat West Coast akan jatuh karena overbuilding dan memberikan kerugian besar pada bank-bank yang telah membiayai ekspansi tersebut. Karena ini adalah pemberi pinjaman real estat terkemuka , Wells Fargo dianggap sangat rentan. " Di sisi pro Buffett mencatat bahwa Wells Fargo "menghasilkan lebih dari $ 1 miliar pra-pajak setiap tahun setelah mengeluarkan lebih dari $ 300 juta untuk kerugian pinjaman.Jika 10% dari semua $ 48 miliar pinjaman bank - Bukan hanya pinjaman real estatnya - terpukul oleh masalah pada tahun 1991, dan kerugian yang dihasilkan ini (termasuk kepentingan terdahulu) yang rata-rata mencapai 30% dari pokok kredit, perusahaan tersebut akan secara impas impas.Setahun seperti itu - yang kita anggap hanya sebuah kemungkinan tingkat rendah, bukan kemungkinan - tidak akan membuat kita tertekan. "Ketika dipikirkan ulang, investasi Buffett di Wells Fargo di awal 90s telah menjadi salah satu favoritnya.Dia telah menambahkan kepemilikannya selama beberapa dekade terakhir, dan pada bulan Mei 2017, Berkshire memiliki pangsa pasar lebih dari $ 410 miliar, dan kekayaan bersih Prasmanan lebih dari $ 74 miliar.

Fokus Tren Sosial Jangka Panjang

Buffett telah banyak bertaruh pada energi terbarukan. Dia percaya dari waktu ke waktu, karena masalah lingkungan, energi terbarukan akan menjadi sumber energi utama. Perubahan ini nampak semakin banyak. Kemungkinan besar, jika dipelajari dengan baik dan diterapkan pada pemecahan masalah dan analisis, dapat menghasilkan keajaiban. Menguasai kelas dasar semacam ini. alat dan menerapkannya pada situasi kehidupan nyata bisa memberi keuntungan besar melebihi rata-rata investor; kebenaran diuji dan dibuktikan Oracle of Omaha. "