a:

Analisis DuPont adalah alat yang sangat berguna untuk analisis yang dapat digunakan investor untuk membuat pilihan yang lebih tepat mengenai kepemilikan ekuitas mereka. Keuntungan utama analisis DuPont adalah gambaran keseluruhan kesehatan dan kinerja keuangan perusahaan secara keseluruhan, dibandingkan dengan alat penilaian ekuitas yang lebih terbatas. Kerugian utama dari model DuPont adalah bahwa data itu sangat bergantung pada data akuntansi dari laporan keuangan perusahaan, beberapa di antaranya dapat dimanipulasi oleh perusahaan, sehingga mungkin tidak akurat.

Analisis DuPont adalah pendekatan evaluasi ekuitas yang menggunakan rasio keuangan dan leverage yang memperluas rasio profitabilitas return on equity (ROE) menjadi ukuran yang lebih rinci dan komprehensif. Selain menunjukkan return on investment (ROI) bagi pemegang saham, analisis DuPont juga menjadi faktor dalam tiga elemen kinerja penting: profitabilitas diukur dengan marjin laba, efisiensi operasional diukur dengan utilisasi aset (khususnya perputaran aset) dan leverage keuangan yang diukur oleh aset / ekuitas. pengali. Jika ROE lebih tinggi karena efisiensi operasional atau utilisasi aset yang lebih baik, ini biasanya ditafsirkan dengan baik oleh analis. Namun, jika ROE untuk investor hanya membaik karena perusahaan menggunakan leverage keuangan yang meningkat, maka peningkatan hasil ekuitas sebenarnya bukan hasil dari keuntungan yang meningkat, dan perusahaan tersebut dapat melebih-lebihkan dirinya secara finansial, menjadikannya investasi berisiko.

Model analisis DuPont memberikan penilaian yang lebih akurat mengenai signifikansi perubahan ROE perusahaan dengan memusatkan perhatian pada berbagai cara bahwa perusahaan harus meningkatkan angka ROE. Artinya mencakup margin keuntungan, utilisasi aset dan leverage keuangan (juga dikenal sebagai financial gearing). Perusahaan dapat memperbaiki salah satu atau semua elemen ini untuk meningkatkan nilai dan pengembalian pemegang saham melalui pengelolaan biaya, pilihan pembiayaan dan penggunaan aset. Analisis DuPont membantu investor menentukan sumber kenaikan atau penurunan hasil ekuitas.

Sementara model analisis DuPont bisa menjadi alat yang sangat membantu bagi investor, bukan tanpa kelemahannya. Sifat ekspansif dari analisis DuPont berarti memerlukan beberapa masukan. Seperti halnya perhitungan apapun, hasilnya hanya sebaik keakuratan input. Analisis DuPont menggunakan data dari laporan laba rugi perusahaan dan neraca, beberapa di antaranya mungkin tidak sepenuhnya akurat. Sekalipun data yang digunakan untuk perhitungan dapat diandalkan, masih ada masalah potensial tambahan, seperti sulitnya menentukan nilai relatif rasio sebagai baik atau buruk dibandingkan dengan norma industri.Rasio keuangan selalu dinilai terbaik berdasarkan perbandingan, menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dibandingkan dengan rekan bisnis terdekatnya atau seberapa baik perusahaan melakukannya dibandingkan dengan kinerja historisnya sendiri.

Faktor musiman, tergantung pada industri, juga bisa menjadi pertimbangan penting, karena faktor-faktor ini dapat mendistorsi rasio. Beberapa perusahaan selalu membawa persediaan yang lebih tinggi pada waktu tertentu dalam setahun, misalnya. Praktik akuntansi yang berbeda antara perusahaan juga dapat membuat perbandingan yang akurat sulit.