a:

Pembiayaan Mezzanine digunakan sebagai jembatan dalam pendanaan modal antara hutang senior yang diberikan oleh lembaga keuangan konvensional dan pendanaan ekuitas yang diberikan oleh pemegang saham. Perusahaan yang menawarkan pembiayaan mezzanine dalam bentuk hutang mengambil posisi di bawahnya, yang berarti mereka berada di urutan kedua untuk menerima pembayaran jika perusahaan yang dibiayai gagal bayar. Demikian pula, kesepakatan ekuitas mezzanine dinyatakan sebagai saham preferen preferen tanpa memerlukan agunan atau pembayaran dividen yang dipersyaratkan. Namun, sebelum memberikan dana, pemodal mezzanine sering meminta perusahaan untuk memiliki rekam jejak yang solid mengenai keuntungan dan arus kas yang kuat setiap periode berdasarkan pendapatan penjualan yang mantap.

Untuk usaha kecil di tahap startup, pembiayaan mezzanine seringkali bukan pilihan yang tepat untuk pendanaan. Karena pemodal mezzanine mengambil posisi bawahan untuk pinjaman bank senior, kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas merupakan prioritas utama dalam penjaminan emisi. Utang mezzanine sering terstruktur sehingga perusahaan yang menerima pembiayaan diwajibkan untuk membayar cicilan pokok pokok dan bunga atau bunga secara bulanan. Sebuah bisnis di tahap startup biasanya tidak memiliki modal yang tersedia untuk melakukan pembayaran yang seringkali tinggi yang dibutuhkan perusahaan pembiayaan mezzanine. Pemodal harus merasa yakin bahwa bisnis memiliki kemampuan untuk menghasilkan arus kas yang cukup besar untuk memenuhi hutang dan kewajiban overhead lainnya di samping pembayaran hutang mezzanine setiap bulannya.

Selain arus kas, pemodal mezzanine mengulas aspek lain yang terkait dengan operasi perusahaan. Faktor-faktor ini sering mencakup tingkat fleksibilitas dalam kepemilikan, panjang dan kekuatan sejarah operasi perusahaan, strategi pertumbuhan yang direncanakan atau dilaksanakan dan target akuisisi yang mungkin berlaku. Dibandingkan dengan dana modal ventura, pemodal mezzanine tidak mengambil risiko sebanyak itu, karena faktor operasional dan kemampuan untuk menghasilkan arus kas adalah prioritas tinggi saat menyusun kesepakatan. Tingkat risiko yang lebih rendah yang diambil oleh pemodal mezzanine berarti mereka dapat menerima pengembalian dari perusahaan tempat investasi dilakukan mulai dari kisaran 10-20%. Namun, kapitalis ventura berfokus pada perusahaan yang menghasilkan pengembalian mulai 20% dalam banyak kasus.

Perusahaan mencari pembiayaan mezzanine bila tidak ada akses tambahan terhadap pembiayaan bank konvensional tersedia atau bila pembiayaan ekuitas tradisional melalui penawaran umum perdana atau IPO tidak layak dilakukan. Kandidat yang paling umum untuk pembiayaan mezzanine adalah bisnis yang memiliki sejarah keuntungan namun membutuhkan modal untuk membeli inventaris tambahan untuk mempertahankan pertumbuhan di masa depan.Kemitraan di mana satu pasangan siap untuk meninggalkan bisnis mungkin juga menjadi kandidat untuk pembiayaan mezzanine, karena dana dapat digunakan dalam kombinasi dengan aset pribadi untuk membeli bunga mitra yang mundur. Pemilik bisnis harus menyadari kelebihan dan kekurangan unik yang melekat pada pembiayaan mezzanine, terlepas dari keadaan dimana dana tersebut dicari.