a:

Dalam arti luas, harga saham bank didorong oleh kekuatan yang sama seperti saham lainnya. Faktor utama, abstrak meliputi sentimen pasar secara keseluruhan, harapan tentang masa depan, valuasi fundamental dan permintaan layanan perbankan. Bank-bank agak unik karena aktivitas bank sentral, seperti kebijakan Federal Reserve di Amerika Serikat, memainkan peran penting dalam operasi bank.

Penilaian saham harus selalu mencerminkan kesehatan bisnis saat ini dan potensi pertumbuhan masa depannya. Bagi bank, ini berarti mampu membuat pinjaman yang sehat, untuk menerima bunga dan biaya pada rekening lain, dan untuk membatasi risiko counterparty.

Komponen Penilai

Investor menggunakan beragam metode penilaian (terutama investor fundamental), namun ada beberapa komponen mendasar yang universal, atau hampir universal. Ini termasuk risiko yang diasumsikan, pertumbuhan yang diharapkan, potongan harga di masa depan dan biaya modal.

Pertumbuhan

Pertumbuhan harus berkelanjutan. Sebagian besar investor fundamental dan nilai mencari dividen dan berbagai metrik akuntansi lainnya untuk menunjukkan potensi pertumbuhan. Bagi bank pada khususnya, kebijakan moneter mempengaruhi pertumbuhan dan profitabilitas dengan memanipulasi suku bunga. Terkadang - seperti setelah krisis keuangan 2007-2008 - pemerintah bahkan secara langsung mengeluarkan modal ekstra kepada bank untuk menopang sektor keuangan.

Bank cenderung tumbuh dan menghasilkan keuntungan dengan menarik deposan, membuat pinjaman berkelanjutan, memberikan kredit dalam bentuk lain atau melakukan investasi. Karena Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menjamin deposan sampai $ 250.000, sebagian besar risiko inheren untuk bank dikurangi.

Risiko

Saham bank sangat dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko suku bunga, risiko counterparty dan risiko peraturan.

Sebagian besar aset dan liabilitas bank sensitif terhadap suku bunga. Secara umum, bank terlihat memaksimalkan jumlah bunga yang mereka hasilkan dari pinjaman dan meminimalkan bunga yang mereka bayar pada deposito. Perlu diingat bahwa deposito adalah kewajiban dan pinjaman - piutang - adalah aset bagi bank.

Aset bank hanya sebagus debitur yang bertransaksi dengannya. Ketika hipotek atau pinjaman mobil dilakukan, bank melakukan underwriting untuk memastikan bahwa peminjam dapat melunasi pinjamannya. Namun, kepastian pembayaran sangat sulit bagi investor untuk mendapatkan rasa yang baik. Dua bank, masing-masing dengan $ 100 juta dalam bentuk piutang pinjaman, mungkin memiliki eksposur risiko yang sangat berbeda.

Peraturan bank adalah topik yang kontroversial. Banyak yang menyalahkan peraturan bank tentang kerentanan bank U. S. sebelum Depresi Besar; yang lainnya menyalahkan deregulasi atas krisis keuangan 2007-08.Either way, harga saham bank sensitif terhadap dampak yang dirasakan dari perubahan pengaruh pemerintah.

Laba dan Pengembalian di Masa Depan

Bank dengan rasio price-to-earning (P / E) yang lebih tinggi atau nilai price-to-book (P / B) yang lebih tinggi cenderung memiliki harga saham yang lebih tinggi. Karena bank sangat leverage oleh alam, sangat penting bagi arus kas untuk cukup signifikan untuk menutupi kewajiban jangka pendek.

Biaya Modal

Biaya modal sulit untuk dinilai dengan bank, sehingga tidak sepenuhnya jelas berapa biaya modal sebenarnya tercermin dalam valuasi bank. Ini karena kebanyakan bank memiliki banyak instrumen off-balance sheet dan, di U. S., hubungan pinjaman khusus dengan Federal Reserve.

Sumber utama modal bank berasal dari rekening deposan. Selama lingkungan suku bunga rendah, bank harus menyeimbangkan biaya modal yang hilang dengan kesulitan relatif menarik simpanan baru.