a:

Keamanan berbasis aset (ABS) adalah keamanan yang diciptakan dengan menggabungkan aset non-hipotek yang kemudian dijual kembali kepada investor. A collateralized debt obligation (CDO) adalah jenis kompleks ABS yang dapat didasarkan pada aset non-hipotek, aset hipotek atau keduanya. ABS yang didukung oleh piutang kartu kredit, pinjaman ekuitas rumah, pinjaman mahasiswa, mobil, dan lain-lain. KEMITRAAN: MBS, yang diciptakan dari kumpulan aset hipotek, biasanya hipotek pertama di rumah. pinjaman dan kendaraan keuangan non-hipotek lainnya

CDO adalah ABS yang dikeluarkan oleh kendaraan tujuan khusus (SPV), yang merupakan badan usaha atau kepercayaan yang dibentuk secara khusus untuk menerbitkan Kewajiban pinjaman yang dijaminkan (Colloalized loan obligation / CLOs) adalah CDO berdasarkan pinjaman bank, misalnya. Kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBOs) didasarkan pada obligasi atau CDO lainnya.

Dalam CDO yang didukung pendanaan , underlying asset adalah hutang MBS, MBS, residensial atau komersial, atau hutang investasi real estat (REIT). CDO Kas didukung oleh instrumen hutang pasar tunai, sementara CDO sintetis didukung oleh derivatif kredit lainnya.

Sebaliknya, kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) i Jenis MBS yang kompleks. Tidak seperti CDO, CMO hanya didasarkan pada MBS, sehingga dapat dipukul terutama karena perubahan suku bunga, risiko pembayaran di muka dan risiko kredit hipotek. CDO dan CMO ditargetkan pada investor institusi. Dalam CMO, tingkat bunga dan pembayaran pokok dapat dipecah menjadi berbagai kelas efek, tergantung pada risiko kredit hipotek, namun hal ini tidak diperlukan.

Dalam CDO, instrumen dengan berbagai tingkat kualitas dan pengembalian kredit dikelompokkan menjadi setidaknya tiga tahap, masing-masing dengan tingkat kematangan yang sama. Rantai ekuitas memberikan imbal hasil tertinggi namun memiliki peringkat kredit terendah. Tranche senior memberikan kualitas kredit terbaik namun hasil terendah. Tahapan mezzanine berada di antara ekuitas dan tranche senior baik dari segi kualitas dan hasil kredit.