a:

Kedua kewajiban hipotek yang dijaminkan (collateral loan mortgage obligation / CMO) dan kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBO) serupa karena investor menerima pembayaran dari kumpulan aset dasar. Perbedaan antara sekuritas ini terletak pada jenis aset yang memberikan arus kas kepada investor.

CMO adalah jenis jaminan berbasis mortgage (mortgage-backed security / MBS) dengan kolam peminjam hipotek pass-through yang berbeda yang berisi berbagai kelas pemegang dan pematangan (tranches). Bila hipotek yang mendasari CMO memiliki kualitas kredit yang buruk, seperti pinjaman subprime, overcollateralization akan terjadi.

Dalam overcollateralization, emiten akan mengirimkan agunan lebih dari yang diperlukan dalam upaya mendapatkan peringkat hutang yang lebih baik dari lembaga pemeringkat kredit. Peringkat yang lebih baik sering diberikan karena investor empuk - sampai batas tertentu - dari tingkat default pada hipotek di dalam kolam. Pelunasan pokok dari hipotek dibayarkan kepada investor pada berbagai tingkat, tergantung pada tranche yang dibeli investor. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Keuntungan Dari Hutang Hipotek Dengan MBS .)

Di sisi lain, CBO adalah obligasi kelas investasi yang didukung oleh kumpulan sekuritas hutang kelas rendah, seperti obligasi sampah, dan bukan hipotek. CBO dipisahkan menjadi tranche berdasarkan berbagai tingkat risiko kredit, bukan jatuh tempo yang berbeda. Seperti CMO, CBO juga mampu meningkatkan peringkat kredit mereka. Namun, peringkat kredit mereka meningkat menjadi investment grade melalui diversifikasi berbagai kualitas obligasi, dan bukan melalui overcollateralization.

Untuk toko satu atap pada hipotek subprime dan krisis subprime, lihatlah Subprime Mortgages Feature .