Reksa dana alternatif likuid dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) telah banyak dipasarkan ke penasihat keuangan selama beberapa tahun sekarang. Dengan kondisi pasar saham volatile yang kita lihat pada bulan Agustus 2015 dan sekarang untuk memulai 2016, mereka diajukan kepada para penasihat sebagai jawaban atas volatilitas pasar dan sebagai aset dengan korelasi rendah terhadap saham dan obligasi.

Sebuah artikel baru-baru ini di Berita Investasi menyoroti hal ini: "Dan selama 12 bulan terakhir, lapangan itu telah menghantam rumah dengan investor dan penasihat: Aliran dana cair telah terbang dari rak. Investor menuangkan bersih $ 10. 7 miliar ke dana tersebut pada saat yang sama mereka menjual dana saham AS senilai $ 108 miliar bersih, menurut Morningstar, Inc. "(Untuk yang lebih, lihat: Mengapa Alternatif melalui Rumah Kawat Bertumbuh . >

Ini semua terdengar bagus, tapi bagaimana alts cair dilakukan di pasar saham volatile?

Performa di 2016

Sampai 19 Februari 2016 S & P 500 turun 5. 85% tahun-to-date. Sebagai perbandingan, bagaimana lima kategori utama dana alternatif cair telah dilakukan menurut Morningstar:

Bear Market Funds: 11. 03%

Managed Futures: 3. 77%

Netral Pasar: -0. 35%

Multi Alternatif: -2. 43%

Ekuitas Panjang / Pendek: -4. 26%

Dana pasar barang, tentu saja, dirancang untuk berkembang saat pasar saham turun. Rekam jejak mereka suram dengan rata-rata dana telah hilang 15. 96% selama lima tahun terakhir. Dana ini jelas untuk penghitung waktu pasar. Kelima kategori alternatif utama ini mengungguli S & P 500 sejauh 2016 sampai satu derajat atau lainnya. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Apakah Dana Pasar Beruang Membuat Rasa Bagi Investor? ) Volatilitas dan Korelasi Standar deviasi standar, ukuran variabilitas return dan satu proxy untuk risiko, untuk indeks S & P 500 untuk trailing lima tahun yang berakhir 31 Januari 2016 adalah + / -11. 98%. Sebagai perbandingan, standar deviasi untuk kategori dana alternatif ini adalah:

Bear Market Funds: +/- 19. 22%

Kontrak Berjangka: +/- 8. 77%

Netral Pasar: +/- 4. 33%

Multi Alternatif: +/- 5. 80%

Ekuitas Long / Short: +/- 8. 78%

Korelasi dengan pasar saham merupakan pertimbangan lain. Satu ukuran adalah R-kuadrat. R-squared ratio lima tahun adalah:

Bear Market Funds: 82. 67%

Managed Futures: 47. 80%

Ekuitas Long-Short: 65. 27%

Catatan: Morningstar digunakan benchmark selain S & P 500 untuk pasar netral dan multi kategori alternatif. (Lebih dari itu, lihat:

Alternatif Investasi: A Look at the Pros & Cons

Pilihan Manajer Kritis Nomor risiko dan pengembalian yang disebutkan di atas tentu saja untuk kategori luas. Dalam memilih strategi alt cair penting untuk memilih dana dan manajer yang memberikan nilai.Rentang imbal balik sejauh ini di tahun 2016 di seluruh spektrum dana alternatif telah luas. Menurut Morningstar, pengembalian antara dana ekuitas jangka pendek berkisar antara kenaikan 93% hingga 22,25%. Penasihat keuangan yang jelas ingin menggunakan alternatif untuk meredam risiko portofolio klien perlu memahami strategi alternatif yang mereka pertimbangkan dan apakah mereka akan memberikan keuntungan yang mereka cari. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

A Look at Vanguard's Liquid Alts.

)

Menurut artikel terbaru lain-lain dari Investment News, lingkungan pasar seperti yang sekarang benar-benar menunjukkan talenta manajer alternatif terbaik. Artikel tersebut menunjukkan bahwa dislokasi kinerja di antara sektor dan kelas aset dari saham yang terdiri dari S & P 500 sekarang lebih tinggi dari pada waktu sejak periode menjelang krisis keuangan. Beberapa Contoh Reksa dana ekuitas jangka panjang yang paling lama dengan track record lima tahun adalah Guggenheim Alpha Opportunity Institutional (SAOIX), menurut Morningstar. Melalui 19 Februari 2016, dana tersebut naik 4. 71% untuk tahun ini dan mengalami tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 9. 66% selama lima tahun. Ini berada di bawah angka rata-rata tahunan 9. 71% untuk Indeks S & P 500 untuk periode yang sama. Rasio R-squared lima tahun dari dana tersebut ke S & P 500 untuk lima tahun yang berakhir pada 31 Januari 2016 adalah 67. 79%, tepat di atas rata-rata kategori 65,27%.

Manajer Guggenheim telah memberikan hasil pelacakan indeks selama periode lima tahun dan berhasil mengalahkan indeks dengan mudah di pasar turun 2016 sejauh ini. Namun, dalam kasus dana ini, kinerja ini telah datang dengan tingkat volatilitas karena standar deviasi dana selama lima tahun adalah +/- 14. 43% versus +/- 11. 98% untuk S & P 500. (Lebih dari itu, lihat:

Alternatif Investasi: Panduan Klien Penasihat Keuangan

.)

Gateway Fund (GTEYX) adalah contoh lain dari dana solid dalam kategori ekuitas jangka pendek . Kembalinya lima tahun pengembalian dana rata-rata adalah 3. 48% masuk ke persentil 41 st . Ini R-squared ratio jauh lebih tinggi pada 87. 24% namun standar deviasinya kurang dari setengah dari S & P 500 pada +/- 4. 52% untuk trailing lima tahun. Apalagi, dana tersebut belum pernah mengalami tahun yang rugi sejak 2008. Namun dana tersebut turun 2. 96% atau sekitar setengah dari hilangnya S & P 500.

The Bottom Line ^{Jawaban atas pertanyaan apakah alternatif cair dana dan ETF telah memberikan keduanya di pasar saham yang mudah berubah ini dan seiring waktu adalah tergantung. Penasihat keuangan dan investor perlu melakukan evaluasi terhadap strategi berdasarkan strategi dan manajer berdasarkan manajer. (Untuk lebih lanjut, lihat:} Berinvestasi dalam Reksa Dana Alternatif dan ETF

.)