a:

Jumlah hutang yang bertanggung jawab atas perusahaan merupakan faktor penting saat menilai kekuatan relatif dan stabilitas keuangannya. Apakah Anda pemilik bisnis, akuntan atau pihak luar yang melihat potensi investasi, tingkat hutang perusahaan memainkan peran penting dalam banyak keputusan keuangan. Paling sering dinyatakan sebagai rasio atau persentase, tingkat hutang dapat diukur dalam kaitannya dengan dana yang harus dimiliki perusahaan untuk menutupi hutang tersebut, meskipun ada yang lebih komprehensif daripada yang lain. Dua jenis rasio pengukuran hutang yang umum digunakan adalah interest coverage ratio dan debt-service coverage ratio atau DSCR. Meskipun keduanya memberi wawasan penting mengenai stabilitas keuangan sebuah perusahaan, perhitungan dan interpretasi mereka berbeda dalam hal-hal penting.

Rasio cakupan bunga berfungsi untuk mengukur jumlah ekuitas perusahaan dibandingkan dengan jumlah bunga yang harus dibayar untuk semua hutang selama periode tertentu. Hal ini dinyatakan sebagai rasio dan paling sering dihitung setiap tahun. Untuk menghitung rasio cakupan bunga, cukup bagi laba sebelum bunga dan pajak, atau EBIT, untuk periode yang ditetapkan oleh total pembayaran bunga yang harus dibayar pada periode yang sama. EBIT, yang sering disebut laba operasi bersih atau laba operasi, dihitung dengan mengurangkan biaya overhead dan operasi, seperti sewa, biaya barang, ongkos, upah dan utilitas, dari pendapatan. Jumlah ini mencerminkan jumlah uang yang tersedia setelah dikurangi semua biaya yang diperlukan agar bisnis tetap berjalan. Semakin tinggi rasio EBIT terhadap pembayaran bunga, perusahaan tersebut semakin stabil secara finansial. Metrik ini hanya memperhitungkan pembayaran bunga dan bukan pembayaran yang dilakukan dengan saldo hutang pokok yang mungkin dibutuhkan oleh kreditur.

Rasio cakupan layanan hutang sedikit lebih komprehensif. Metrik ini menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi pembayaran pokok dan bunga minimumnya, termasuk pembayaran dana pelunasan, untuk periode tertentu. Untuk menghitung DSCR, EBIT dibagi dengan jumlah pembayaran pokok dan bunga yang diperlukan untuk periode tertentu. Karena memperhitungkan pembayaran pokok dan bunga, DSCR adalah indikator kebugaran perusahaan yang sedikit lebih kuat.

Dalam kedua kasus tersebut, perusahaan dengan rasio kurang dari 1 tidak menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya hutang minimumnya. Dalam hal pengelolaan bisnis atau investasi, ini merupakan prospek yang sangat berisiko karena bahkan periode singkat pendapatan rata-rata yang lebih rendah dari rata-rata bisa mengeja bencana. Perusahaan dengan interest coverage ratio atau DSCR kurang dari 1 mampu menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menjaga lampu tetap namun tidak memenuhi kewajiban hutangnya.Oleh karena itu, perusahaan dengan rasio yang lebih tinggi dianggap oleh investor dan lembaga pemberi pinjaman agar lebih stabil secara finansial. Bank, misalnya, tidak mungkin meminjamkan dana kepada perusahaan dengan DSCR sebesar 0,89 karena ini mencerminkan sebuah perjuangan untuk melakukan pembayaran minimum kewajiban lancar. Umumnya rasio kurang dari 1. 5: 1 atau 150% dianggap berisiko tinggi. Tentu saja, kedua rasio tersebut dapat berubah drastis seiring perusahaan mengambil hutang baru, membayar hutang lama atau mengalami fluktuasi pendapatan.