a:

Tingkat kupon obligasi adalah jumlah aktual pendapatan bunga yang diperoleh dari obligasi setiap tahun berdasarkan nilai nominalnya. Imbal hasil obligasi ke jatuh tempo (YTM) adalah perkiraan tingkat pengembalian berdasarkan asumsi itu dipegang sampai tanggal jatuh tempo dan tidak disebut. Hasil sampai jatuh tempo mencakup tingkat kupon dalam perhitungannya. Investor lebih cenderung membuat keputusan investasi berdasarkan yield instrumen menjadi jatuh tempo daripada tingkat kuponnya.

Misalkan Anda membeli obligasi IBM Corp. dengan nilai nominal $ 1, 000, dan dikeluarkan dengan pembayaran setengah tahunan sebesar $ 10. Untuk menghitung tingkat kupon obligasi, bagi total pembayaran bunga tahunan dengan nilai nominal. Dalam hal ini total pembayaran bunga tahunan = $ 10 x 2 = $ 20. Tingkat kupon tahunan untuk obligasi IBM adalah $ 20 ÷ $ 1000 = 2%. Kupon itu tetap; Tidak peduli berapa harga obligasi perdagangan, pembayaran bunga selalu sama $ 20 per tahun. Misalnya jika suku bunga naik, menurunkan harga obligasi IBM menjadi $ 980, kupon 2% pada obligasi akan tetap tidak berubah.

Tingkat kupon seringkali berbeda dari yield. Hasil obligasi lebih tepat dianggap sebagai tingkat pengembalian efektif berdasarkan nilai obligasi sebenarnya. Pada nilai nominal, tingkat kupon dan imbal hasil sama satu sama lain. Jika Anda menjual obligasi IBM Corp. dengan harga $ 100, imbal hasil obligasi sekarang setara dengan $ 20 / $ 1, 100 = 1. 82%. Dengan asumsi tingkat suku bunga meningkat dan harga obligasi Anda turun menjadi $ 980, hasil Anda dari menjual obligasi dengan harga diskon adalah $ 20 / $ 980 = 2. 04% Dengan demikian, imbal hasil dan harga berbanding terbalik.

Yield to maturity mendekati return rata-rata obligasi selama sisa jangka waktunya. Tingkat diskonto tunggal berlaku untuk semua pembayaran bunga masa depan untuk menciptakan nilai sekarang yang kira-kira setara dengan harga obligasi. Seluruh perhitungan memperhitungkan tingkat kupon; harga obligasi saat ini; perbedaan antara harga dan nilai nominal; dan waktu sampai jatuh tempo. Seiring dengan tingkat suku bunga, yield to maturity merupakan salah satu angka terpenting dalam valuasi obligasi.