a:

Tingkat kupon obligasi sama dengan yield to maturity jika harga pembeliannya sama dengan nilai nominalnya. Nilai nominal obligasi adalah nilai nominalnya, atau nilai obligasi yang dinyatakan pada saat penerbitan, sebagaimana ditentukan oleh entitas penerbit. Sebagian besar obligasi memiliki nilai nominal $ 100 atau $ 1, 000. Nilai nominal obligasi tidak menentukan harga pasarnya. Sebaliknya, pasar, atau penjualan, harga obligasi dipengaruhi oleh sejumlah faktor selain nominalnya. Faktor-faktor ini termasuk tingkat kupon obligasi, tanggal jatuh tempo, suku bunga yang berlaku dan ketersediaan obligasi yang lebih menguntungkan.

Tingkat kupon obligasi adalah tingkat bunga, atau jumlah uang yang dibayarkan kepada pemegang obligasi setiap tahun, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominalnya. Ikatan dengan nilai nominal $ 1, 000 dan tingkat kupon 5% membayar bunga sebesar $ 50 setiap tahun sampai jatuh tempo.

Tanggal jatuh tempo obligasi hanyalah tanggal dimana pemegang obligasi menerima pembayaran untuk investasinya. Pada saat jatuh tempo, entitas penerbit harus membayar kepada pemegang obligasi nilai nominal obligasi, terlepas dari nilai pasar saat ini. Ini berarti bahwa jika seorang investor membeli obligasi lima tahun $ 1.000 seharga $ 800, dia mengumpulkan $ 1.000 pada akhir lima tahun di samping pembayaran kupon yang dia terima selama masa itu.

Nilai pasar obligasi memiliki korelasi negatif dengan suku bunga yang berlaku. Seiring dengan kenaikan suku bunga, harga obligasi yang sudah ada sebelumnya turun. Seiring turunnya harga, obligasi saat ini dengan tingkat yang lebih tinggi menjadi lebih berharga.

Misalnya, jika sebuah perusahaan menerbitkan obligasi senilai $ 1.000 dengan tingkat bunga 4%, namun pemerintah kemudian menaikkan tingkat bunga minimum menjadi 5%, maka setiap obligasi baru yang diterbitkan memiliki pembayaran kupon yang lebih tinggi daripada awal perusahaan % ikatan Untuk menarik investor untuk membeli obligasi meskipun pembayaran kuponnya lebih rendah, perusahaan harus menjual obligasi kurang dari nilai nominalnya, yang disebut diskon. Jika, sebaliknya, suku bunga turun menjadi 3%, obligasi 4% yang sudah ada sebelumnya terjual lebih dari nilai nominalnya; ini disebut premium.

Karena harga pasar obligasi sangat berubah, adalah mungkin untuk menghasilkan keuntungan selain yang dihasilkan oleh pembayaran kupon dengan membeli obligasi dengan harga diskon. Hasil untuk jatuh tempo obligasi adalah tingkat pengembalian yang dihasilkan oleh suatu obligasi setelah memperhitungkan harga pasarnya, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominalnya. Dianggap perkiraan yang lebih akurat dari profitabilitas obligasi daripada perhitungan hasil lainnya, yield to maturity sebuah obligasi menggabungkan keuntungan atau kerugian yang diciptakan oleh perbedaan antara harga beli obligasi dan nilai nominalnya.

Jika suatu obligasi dibeli secara nominal, maka hasilnya akan jatuh tempo sama dengan tingkat kuponnya, karena investasi awal sama sekali diimbangi dengan pelunasan obligasi pada saat jatuh tempo, sehingga hanya pembayaran kupon tetap sebagai keuntungan.Jika obligasi dibeli dengan harga diskon, maka yield to maturity selalu lebih tinggi dari tingkat kupon. Jika dibeli dengan harga premium, yield to maturity selalu lebih rendah.