a:

Dua jenis tindakan utama dikecualikan dari peraturan sebagai "bisnis instrumen keuangan", yang berkaitan dengan kepentingan dalam skema investasi kolektif, adalah pengaturan pengelolaan investasi mandiri dan beberapa kasus penjaminan emisi. Pada tahun 2006, badan legislatif Jepang mengkonsolidasikan peraturan dan undang-undang keuangan dan investasi sebelumnya yang dikenal dengan Instrumen Keuangan dan Undang-Undang Pertukaran. Tujuan utama undang-undang baru ini adalah dua kali lipat. Pertama, mengkonsolidasikan peraturan investasi dengan satu tindakan. Kedua, membawa peraturan investasi terkini, mencakup instrumen investasi baru, termasuk beberapa turunan dan kontrak baru-baru ini yang dibuat untuk perbedaan, atau CFD. Undang-undang tersebut berusaha menciptakan kerangka peraturan yang lebih komprehensif dan konsisten yang mengatur perilaku bisnis di industri jasa keuangan. Ini mencakup tidak hanya peraturan mengenai penjualan dan permintaan produk investasi namun juga aturan pengelolaan aset dan layanan konsultasi.

Namun, beberapa jenis tindakan yang berkaitan dengan kepentingan dalam skema investasi kolektif dikecualikan dari peraturan yang diatur sebagai "bisnis instrumen keuangan" sebagaimana didefinisikan dalam undang-undang. Umumnya, penawaran umum untuk kepentingan dalam skema investasi kolektif diatur sebagai bisnis instrumen keuangan. Meskipun, jika penerbit kepentingan dalam skema investasi kolektif mempercayakan permintaan investor dalam skema kepada pihak ketiga dan tidak secara langsung meminta investor, maka pihak ketiga, bukan penerbit asli, diminta untuk mendaftarkan penawaran umum tersebut.

Jenis tindakan utama dikecualikan dari peraturan sebagai instrumen keuangan bisnis adalah apa yang disebut hukum sebagai usaha pengelolaan mandiri. Salah satu tindakan yang dikecualikan adalah sebuah contoh di mana satu orang menyumbang semua uang untuk skema dana komoditas dan mempercayakan orang lain dengan membuat keputusan investasi untuk dana tersebut sebagai penasihat perdagangan komoditi. Tindakan lain yang dikecualikan adalah pengelolaan dana bayi dari dana real estat dua tingkat di mana uang diinvestasikan berdasarkan perjanjian kemitraan anonim dengan satu mitra tunggal yang, sebagai pelaku bisnis keuangan dana ibu, telah melakukan pemberitahuan dan pendaftaran yang benar. dari pengaturannya.

Kasus lain yang dikecualikan adalah skema dana kuda pacuan di mana seseorang melakukan "operasi bisnis terkait kuda ras" yang berkaitan dengan kepentingan dalam perjanjian kemitraan anonim yang dibentuk untuk tujuan memperoleh kuda ras.

Juga dikecualikan adalah pengelolaan sendiri dana investasi kolektif asing oleh investor institusional yang memenuhi syarat atau bisnis yang diizinkan secara khusus, memberi tahu seseorang jika kurang dari 10 investor dalam skema kolektif adalah penduduk Jepang, dan selama kontribusi total untuk skema investasi oleh penduduk Jepang tidak merupakan lebih dari sepertiga dari total investasi oleh semua investor.

Jenis underwriting tertentu juga dikecualikan berdasarkan Undang-Undang. Yang pertama adalah underwriting yang berkaitan dengan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki yang melakukan bisnis sewa guna usaha. Pengecualian kedua adalah kasus di mana operator bisnis instrumen keuangan menangani kepentingan ekuitas dalam kemitraan anonim dari dana penempatan pribadi real estat.