a:

Seperti yang dijelaskan oleh Badan Layanan Keuangan (FSA), penawaran sendiri dari kepentingan dalam skema investasi kolektif berada di bawah definisi bisnis instrumen keuangan tipe II. Pengelolaan diri - pengelolaan investasi dalam bentuk skema investasi kolektif - dianggap sebagai bisnis pengelolaan investasi. Ada pengecualian terhadap peraturan ini; hanya FSA yang memiliki wewenang untuk meninjau dan mengeluarkan pengecualian tersebut.

- Batasan ini berlaku efektif sejak 30 September 2007 dan eksklusif di Jepang - berarti setiap individu atau kelompok yang tertarik untuk menawarkan diri atau melakukan pengelolaan sendiri untuk investasi harus mendaftar sebagai bisnis instrumen keuangan. operator, sesuai dengan Pasal 29 dan 33 dari Instrumen Keuangan dan Exchange Act (FIEA).

Financial Services Agency

FSA mengawasi aktivitas perbankan dan bursa efek di Jepang. Laporan tersebut langsung disampaikan ke menteri keuangan Jepang dan mengawasi semua akuntan publik dan auditor perusahaan bursa di Jepang.

Tidak ada konsekuensi langsung terhadap FSA di Amerika Serikat; tanggung jawabnya tumpang tindih dengan peraturan Federal Reserve, Securities and Exchange Commission (SEC) dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Skema Investasi Kolektif

Di bawah undang-undang sekuritas Jepang, skema investasi kolektif (atau, seperti yang kadang-kadang disebut, dana) pada dasarnya merupakan reksa dana atau reksa dana seperti kumpulan aset investasi.

Skema ini memungkinkan peserta mengumpulkan uang dari investasi umum, menerima dividen dari keuntungan atau merealisasikan keuntungan modal, dan terdiri dari kolektif mitra ekuitas. Jenis opsi investasi dalam skema investasi kolektif jauh lebih luas daripada reksa dana standar. Mereka bisa termasuk tagihan pertukaran, surat sanggup dan bahkan kuda ras.

Instrumen Keuangan Bisnis Di bawah FSA

FIEA mewajibkan para pelaku investasi kualifikasi (kebanyakan bisnis) mendaftar sebagai bisnis instrumen keuangan. Bisnis instrumen keuangan dapat mencakup entitas dengan operasi fundamental yang mencakup penjualan, investasi aset, jasa penasihat investasi atau rekening uang yang dikelola.

Sebagian besar bisnis ingin menghindari penunjukan bisnis instrumen keuangan jika mereka bisa. Bisnis semacam itu tunduk pada lebih banyak peraturan daripada peraturan yang tidak memenuhi syarat.

Karena berkaitan dengan penawaran mandiri dan pengelolaan investasi sendiri, FSA mencatat bahwa penawaran umum atau penempatan efek swasta dianggap sebagai tindakan yang konsisten dengan bisnis instrumen keuangan.Kegiatan tersebut terkait dengan sertifikat kepercayaan investasi penerima manfaat, sekuritas hipotek, minat skema investasi kolektif dan yang disebut dana komoditas.

Jika dana hanya (atau hampir saja) diinvestasikan dalam sekuritas yang terkait dengan transaksi derivatif, maka mereka memenuhi syarat sebagai manajemen mandiri untuk bisnis pengelolaan investasi, bukan bisnis instrumen keuangan.

Pasal 63 Pembebasan

Di bawah FIEA, entitas yang melakukan penawaran mandiri sekuritas dapat dibebaskan dari persyaratan pendaftaran usaha melalui Pasal 63. Ini juga dikenal sebagai pengecualian investor institusi yang berkualitas dan diterapkan kepada manajer di luar negeri. dana. Sebagian besar pengecualian Pasal 63 biasanya diberikan kepada dana investasi asing yang telah ditetapkan sebagai kemitraan terbatas - entitas yang mungkin tidak lagi aktif di Jepang.

Untuk memenuhi syarat, kemitraan terbatas harus memiliki setidaknya satu investor institusional yang memenuhi syarat dan tidak lebih dari 49 investor institusional yang tidak memenuhi syarat dalam kemitraan tersebut.