a:

Alpha dan beta keduanya adalah rasio risiko yang digunakan investor sebagai alat untuk menghitung, membandingkan, dan memprediksi pengembalian. Anda kemungkinan besar melihat alpha dan beta yang direferensikan dengan reksadana. Kedua pengukuran tersebut menggunakan indeks benchmark, seperti S & P 500, dan membandingkannya terhadap keamanan individual untuk menyoroti kecenderungan kinerja tertentu.

Alpha dan beta adalah dua dari lima perhitungan risiko teknis standar, tiga lainnya adalah standar deviasi, rasio R-kuadrat, dan Sharpe.

Alpha

Alpha dianggap sebagai pengukuran kinerja manajer portofolio. Sebagai contoh, pengembalian dana reksa dana pertumbuhan sebesar 8% sangat mengesankan ketika pasar ekuitas secara keseluruhan kembali 4%, namun jauh lebih tidak mengesankan ketika ekuitas lainnya menghasilkan 15%. Dalam kasus pertama, manajer portofolio akan memiliki alfa yang relatif tinggi, sementara itu tidak akan benar pada tahap kedua.

Jika analisis model penetapan harga aset modal (CAPM) menunjukkan bahwa portofolio seharusnya memperoleh 5% (berdasarkan risiko, kondisi ekonomi dan faktor lainnya), namun hanya diperoleh 3%, maka alpha dari portofolio akan menjadi -2%. Dalam CAPM, alpha adalah tingkat pengembalian yang melebihi prediksi model. Investor umumnya lebih memilih investasi dengan alfa tinggi.

Rumus teknis untuk menghitung alfa adalah: (harga akhir + distribusi per saham - harga mulai) / (harga mulai).

Mari jelajahi lebih jauh. Baca A Deeper Look at Alpha.

Beta

Beta (kadang-kadang disebut sebagai "koefisien beta") seharusnya mengukur volatilitas keamanan tertentu dengan membandingkannya dengan kinerja patokan terkait selama periode waktu tertentu. Singkatnya, investor mencari untuk melihat berapa banyak downside capture yang dapat mereka harapkan dari sebuah investasi. Analisis CAPM juga bisa digunakan untuk menghitung beta.

Nomor baseline untuk alpha adalah nol (investasi dilakukan tepat sesuai harapan pasar), namun angka dasar untuk beta adalah satu. Sebuah beta dari satu adalah indikasi bahwa harga keamanan bergerak persis saat pasar bergerak. Jika beta kurang dari satu, keamanan mengalami ayunan harga yang kurang parah dibanding pasar. Sebaliknya, beta di atas berarti bahwa harga sekuritas lebih fluktuatif daripada pasar secara keseluruhan.

Sementara alpha positif selalu lebih diinginkan daripada yang negatif, evaluasi beta tidak begitu hitam dan putih. Banyak investor - yang menghindari risiko - lebih memilih untuk memiliki beta yang lebih rendah; Namun, beberapa investor bersedia menargetkan beta yang lebih tinggi, dengan harapan dapat memperoleh imbal hasil dan arus kas yang lebih tinggi pada volatilitas yang lebih tinggi.

Rumus untuk beta adalah: Kovariansi pengembalian aset dengan tingkat pengembalian pasar ÷ Variansi pengembalian pasar

Ada lebih banyak beta daripada yang mungkin Anda ketahui.Baca Beta: Mengukur Fluktuasi Harga.

Kinerja Masa Lalu

Baik alfa dan beta adalah rasio risiko yang tampak ke belakang. Semua perhitungan dilakukan dengan menggunakan data yang terjadi di masa lalu dan, karena setiap prospektus memberi tahu Anda, kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Meskipun mereka tidak dapat secara akurat memperkirakan hasil di masa depan, alfa dan beta dapat membantu untuk membedakan antara investasi yang relatif baik dan relatif buruk selama periode waktu tertentu.

Lanjutkan menyusuri jalan menuju langkah-langkah investasi mendasar ini dengan membaca Alfa dan Beta untuk Pemula.