a:

Nilai berisiko (VaR) menggunakan tingkat kepercayaan dan interval kepercayaan. Seorang manajer risiko menggunakan VaR untuk memantau dan mengendalikan tingkat risiko dalam portofolio investasi perusahaan. VaR adalah metrik statistik yang mengukur jumlah potensi kerugian maksimum dalam periode tertentu dengan tingkat kepercayaan diri. VaR menunjukkan bahwa kerugian perusahaan tidak akan melebihi jumlah dolar tertentu selama periode tertentu dengan persentase kepercayaan tertentu.

Tingkat kepercayaan menentukan seberapa yakin seorang manajer risiko saat menghitung VaR. Tingkat kepercayaan dinyatakan sebagai persentase, dan ini menunjukkan seberapa sering VaR jatuh dalam interval kepercayaan. Jika seorang manajer risiko memiliki tingkat kepercayaan 95%, ini mengindikasikan bahwa dia dapat 95% yakin bahwa VaR akan jatuh dalam interval kepercayaan. Misalnya, anggap bahwa manajer risiko menentukan VaR 5% satu hari menjadi $ 1 juta. Ini berarti dia memiliki tingkat keyakinan 95% bahwa kerugian harian terburuk tidak akan melebihi $ 1 juta.

Sebaliknya, interval kepercayaan adalah ukuran statistik yang menghasilkan perkiraan kisaran nilai yang kemungkinan akan mencakup parameter populasi yang tidak diketahui. Misalnya, anggaplah seorang manajer risiko mengukur interval keyakinan portofolio investasi. Dia menemukan itu menjadi $ 2 juta dan $ 10 juta pada titik akhir.

Menjembatani interval kepercayaan dan tingkat kepercayaan, manajer risiko dapat menghitung nilai yang berisiko. Tingkat kepercayaan dari perkiraan VaR adalah kuantitatif yang digunakan manajer risiko untuk menghitung VaR. Ini, bagaimanapun, tidak boleh disalahartikan dengan interval kepercayaan. Interval kepercayaan adalah interval yang memiliki probabilitas untuk memasukkan estimasi VaR.

Misalnya, anggap seorang manajer risiko sedang mengevaluasi VaR dari dua portofolio investasi yang berbeda. Portofolio pertama memiliki nilai satu hari berisiko $ 11 juta dan selang kepercayaan sebesar $ 6 juta sampai $ 17 juta, sedangkan portofolio kedua memiliki VaR satu hari sebesar $ 5 juta dengan selang kepercayaan sebesar $ 3 juta sampai $ 7 juta. Portofolio pertama memiliki interval kepercayaan 95%, dan portofolio kedua memiliki interval kepercayaan 99%. Portofolio pertama lebih berisiko dan memiliki tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi karena interval kepercayaan dan VaR jauh lebih besar.

Interval kepercayaan portofolio pertama mencakup VaR sebesar $ 11 juta pada 95% dari waktu. Di sisi lain, interval kepercayaan untuk portofolio kedua mencakup VaR sebesar $ 5 juta pada 99% dari waktu.