Sejak awal tahun 1984, jumlah total kelas saham di industri reksa dana telah meningkat menjadi sekitar 24.000, atau rata-rata sekitar tiga per dana untuk 8.000 dana yang ada. . Sekarang ada saham A, B dan C untuk investor ritel serta beberapa kelas saham tanpa beban dan institusional. Tapi jumlah kelas saham tampaknya telah berkembang melampaui semua alasan dalam beberapa kasus, karena sekarang ada dana dan dana keluarga yang memiliki sembilan sampai 18 kelas berbagi yang tersedia. Jadi apa yang sebenarnya mendorong terciptanya begitu banyak kelas saham?

Hype Share-Class

Pada awalnya, kelas saham reksa dana yang berbeda dibagi menjadi tiga kategori dasar. Sebuah saham menilai biaya penjualan pada saat pembelian sementara saham B membawa jadwal pengisian kembali back-end bersamaan dengan biaya tahunan yang lebih tinggi. Saham C kemudian menjadi cara untuk membayar biaya kecil di depan dan biaya kecil lainnya di back end jika investor menukarkan saham tersebut dalam jangka waktu tertentu, seperti 18 bulan. Kemudian kelas saham lainnya untuk institusi dan penasihat berbasis biaya mulai muncul dan jumlah kelas saham terus meningkat. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Reksa Dana Biasa Ditemukan di Rencana Pensiun .)

Kebanyakan ahli dana mengatakan bahwa jumlah kelas saham yang tersedia pada saat ini lebih didorong oleh usaha pemasaran daripada hal lainnya. Banyak dari kelas berbagi ini ditujukan untuk segmen pasar tertentu, seperti pensiunan pensiun. Sejumlah besar perusahaan dana telah memperkenalkan saham "R" untuk memenuhi kelompok ini, namun dana yang mendasari masuk kelas saham ini tidak berbeda dengan sepupu mereka sebelumnya-kecuali bahwa banyak dari mereka datang dengan biaya tambahan dan biaya.

Misalnya, John Hancock keluar dengan kelas "R" pada tahun 2003, yang memuat 50 basis poin yang lumayan setiap tahun untuk apa yang disebutnya sebagai "biaya pemasaran" dengan 25 basis poin lainnya. berwenang untuk dikenakan biaya jika perlu untuk menutup "layanan lain" tertentu kepada pemegang saham. Namun, sebagian besar jika tidak semua dari tiga perempat persen pendapatan ini akan masuk ke kantong pialang yang menjual dana ini, atau administrator pengelola dana pensiun atau majikan yang mensponsori rencana tersebut. Hal ini dapat menghasilkan aliran pendapatan trailer yang rapi bagi mereka yang bekerja di belakang layar. Dalam banyak kasus, rencana peserta tidak menyadari bahwa mereka membayar biaya ini bahkan jika mereka diberi prospektus pada titik tertentu. Dan, tentu saja, ketika John Hancock memperkenalkan saham baru ini, ia lalai menyebutkan struktur biaya baru dalam periklanannya. (Untuk lebih, lihat: Ini adalah Dana Teratas John Hancock untuk Pensiun .)

Tren Bersama

John Hancock tidak berarti sendiri ketika berhadapan dengan beberapa kelas berbagi. Dana Obligasi Strategis yang ditawarkan oleh American Funds memiliki 18 kelas saham kekalahan, dengan beberapa ditargetkan pada investor pensiun. MFS memiliki 13 kelas saham dan Putnam Investments hadir di belakang mereka dengan angka sembilan. Sebagian besar kelas saham ini telah disesuaikan dengan target pasar spesifik mereka, seperti untuk pialang, penasihat biaya, peserta program pensiun dan investor ritel.

David Snowball, yang menerbitkan situs web The Mutual Fund Observer, mengatakan bahwa berbagai kelas saham hanyalah alat pemasaran yang benar-benar bagus. Dia mengutip kelebihan yang mendanai perusahaan seperti American Funds dapat memberikan bagi mereka yang bekerja dengan rencana pensiun sebagai contoh. "Mereka mengizinkan Anda sebagai administrator rencana untuk merasa Anda mendapatkan sesuatu yang istimewa - misalnya, kelas R3, bukan saham R2 yang dimiliki pesaing Anda. Dan mereka membiarkan perusahaan dana menyesuaikan biaya mereka ke berbagai bagian pasar. Dana Amerika adalah operasi pengumpulan dan penahanan aset yang paling sederhana yang bisa saya bayangkan. "Untuk mengetahui lebih jauh, lihat: American Funds vs. The Vanguard Group .

Dalam upaya untuk menjelaskan alasan di balik strategi yang digunakan oleh Dana Amerika, Snowball mengacu pada strategi yang dianut oleh Oakland Manajer Atletik Billy Beane pada tahun 2002. "Ini seperti operasi Moneyball. Mereka tidak mencoba untuk memenangkan pertandingan dengan menandatangani slugger terbesar - mereka mencoba menemukan hal-hal kecil yang miringkan sedikit demi sedikit. "Dan sementara badai salju dari kelas pembagian dana mungkin membuat investor sedikit bingung, mereka tampaknya bekerja dengan baik untuk perusahaan dana, karena jumlah aset yang dikelola di semua bentuk saham terus meningkat seiring berlalunya waktu.

Garis Dasar

Meskipun ada kebingungan yang sering mereka ciptakan, jumlah kelas saham yang ditawarkan oleh keluarga reksa dana kemungkinan besar akan terus bertambah seiring berjalannya waktu karena perusahaan dana berusaha menargetkan segmen pasar baru yang spesifik. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memberitahukan FAs: Menjelaskan Reksa Dana kepada Klien .)