Aksioma lama memperingatkan investor untuk tidak "menangkap brankas yang jatuh", sebuah referensi untuk fakta bahwa persediaan yang jatuh tidak selalu murah. Untuk setiap perusahaan padat yang sahamnya mengalami penurunan sementara, yang lain dihukum oleh pasar karena alasan yang sangat bagus dan mungkin tidak akan pulih kembali. Untuk "membeli rendah dan menjual tinggi" berhasil, masuk akal untuk menemukan saham undervalued yang diperdagangkan kurang dari seharusnya. Trik bagi investor adalah memisahkan kemunduran saham sementara dari penurunan yang berkepanjangan - dan mungkin ireversibel -.

AD:

Pullback Vs. Regresi
Salah satu alat analisis yang dapat membantu investor mengidentifikasi pullback adalah pemeriksaan terhadap tren harga saham. Penting untuk membedakan antara pullback harga (positif), yang didefinisikan sebagai pembalikan singkat dari kecenderungan naik yang ada, dan regresi harga (negatif), atau tren penurunan secara keseluruhan. Sementara membuat perbedaan tampaknya sesederhana membedakan lumpur dari air yang dicampur dengan kotoran, prosesnya sebenarnya cukup mudah.

AD:

Ambil contoh J. C. Penney (NYSE: JCP) selama musim dingin tahun 2007. Dari tanggal 5 Oktober tahun itu, saat Penney ditutup dengan harga $ 68. 71 - tingkat tertinggi dalam hampir dua bulan - sampai 21 November, ketika JCP menyelesaikan sesi perdagangan hari ini pada $ 40. 07 (32 hari pendek dari tiga tahun terendah), saham terus menurun. Pada dasarnya, bagaimanapun, sedikit yang telah berubah tentang perusahaan itu. Dan, apa yang terjadi selanjutnya? Kurang dari tiga minggu kemudian, saham Penney diperdagangkan pada pertengahan 40-an lagi. (Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana ini bekerja, baca Saham yang Dikumpulkan Yang Kembali .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) menyajikan rangkaian keadaan yang sama sekali berbeda. Setelah diperdagangkan di New York Stock Exchange di bawah simbol ticker LEH, Lehman Brothers dihapuskan oleh bursa pada tanggal 17 September 2008 setelah perusahaan mengajukan kebangkrutan dan telah dihapus dari Indeks S & P 500. Tidak seperti J. C. Penney, fundamental Lehman

telah berubah . Bahkan sebelum kebangkrutan, jelas bahwa raksasa pinjaman berusia 158 tahun itu telah menjadi terlalu terikat dalam kekacauan hipotek subprime daripada secara fiskal lebih bijaksana dan menderita akibat keuangan yang serius. (Lihatlah faktor-faktor yang menyebabkan pasar ini berkobar dan terbakar habis dengan membaca Harga Bahan Bakar Lehman yang selanjutnya jatuh bebas bukan pullback tapi, Sebaliknya, penilaian nilai yang realistis - membuat penangkap yang aman rentan tersingkir. Analisis Teknik Di luar menusuk fundamental perusahaan, ada beberapa cara lain untuk mengidentifikasi kemunduran dan regresi. Dengan mencoba menentukan apa yang oleh para pedagang teknis lihat sebagai level support dan resistance, investor yang berhati-hati sering menemukan titik masuk dan keluar penting untuk saham yang mereka trading.(Untuk pembacaan latar belakang, lihat

Dasar-dasar Support & Resistance

.
Secara umum, tingkat resistensi adalah titik harga di mana penjual diyakini membanjiri pembeli, mencegah agar stok tidak maju lebih jauh. Tingkat dukungan justru sebaliknya, titik harga di mana pembeli diperkirakan membanjiri penjual, sehingga memberikan penghalang untuk melawan lebih lanjut. Paling sering, tingkat ini ditetapkan dengan memeriksa perilaku saham dalam kaitannya dengan Bollinger Bands® atau dengan menggunakan deret Fibonacci dan rasio emas yang terkait. Bollinger Bands® Bollinger Bands®, dinamai untuk penciptanya John Bollinger, adalah rangkaian grafik tiga baris. Satu garis mewakili rata-rata pergerakan 20 hari saham dan dua lainnya adalah standar deviasi di atas dan di bawahnya. Menurut teorema matematika Chebyshev, 75% dari semua pergerakan harga masa depan akan dibatasi antara band atas dan bawah, sehingga trader sering menggunakannya untuk menentukan harga support (lower band) dan resistance (upper band). ( Dasar-dasar Dari Bollinger Bands®

masuk ke analisis Bollinger Band® secara lebih rinci.

Fibonacci Sequence dan Golden Ratio
Banyak investor menggunakan deret Fibonacci dan rasio emas dengan cara yang sama. Berdasarkan karya matematikawan Italia Leonardo Fibonacci, deret Fibonacci terdiri dari serangkaian angka tak berujung - masing-masing jumlah dari dua istilah sebelumnya (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, dll. .). Membagi angka terakhir dalam urutan ini oleh angka sebelumnya memberikan rasio emas, atau Phi, yang sama dengan kira-kira 1. 618. Dengan demikian, tingkat support / resistance diturunkan dengan membagi / mengalikan rata-rata pergerakan saham selama yang diberikan. kerangka waktu dengan 1. 618. Terkadang, rasio antara, seperti 1. 500 dan 1. 382, ​​digunakan juga.

Gambar 1 adalah demonstrasi Bollinger Bands® dan rasio emas dalam tindakan, dengan menggunakan contoh Lehman Brothers Holdings dan J. C. Penney tersebut di atas.
Tindakan

J. C. Penney

Lehman Brothers Holdings

Tutup

$ 40. 07 (20 Nov. 2007)	$ 7. 79 (9 September 2008)	Rata-rata Bergerak 20 Hari
$ 49. 58	$ 14. 74	Bollinger Range
$ 38. 48 - $ 66. 24	$ 10. 76 - $ 20. Rentang Rasio Emas
$ 30. 64 - $ 80. 23	$ 9. 11 - $ 23. 84	Gambar 1
Perhatikan bahwa meskipun tutup Penney pada tanggal 20 November adalah perusahaan terendah dalam lebih dari dua tahun, namun hal itu tidak mematahkan tingkat dukungan Bollinger atau rasio tingkat emas. Faktanya, ketika saham sempat turun di bawah $ 40 di awal hari - penting bagi banyak orang yang percaya bahwa jumlah putaran membentuk dukungan psikologis dan tingkat resistensi - ia segera pulih. Begitulah yang terjadi pada Lehman Brothers pada tanggal 9 September, ketika saham anjlok melewati semua titik support yang sudah ada sebelumnya untuk menyelesaikan hari di $ 7. 79.	Lima hari perdagangan kemudian, J. C. Penney ditutup pada $ 44. 53, sementara Lehman Brothers berada di posisi 30 sen per saham. (Untuk detail lebih lanjut tentang analisis Fibonacci, lihat	Fibonacci and The Golden Ratio

.)

Metode Lain

Investor mungkin juga ingin mempertimbangkan volume dalam pencarian saham undervalued, sesuatu yang dapat dengan mudah dicapai dengan menggunakan rata-rata bergerak tertimbang volume sebagai titik awal. Bollinger Bands® dan rasio emas bukan satu-satunya cara untuk menentukan level support dan resistance. Seringkali, pengamatan atau tindakan intuitif bekerja dengan baik. Penting juga untuk diingat bahwa banyak investor yang menggunakan alat analisis seperti ini juga merupakan keputusan dasar mengenai faktor-faktor lain, termasuk karakteristik keuangan perusahaan, prospek pertumbuhan, valuasi saham, prospek industri dan ekonomi, dan fitur spesifik perusahaan atau tren ekonomi lainnya yang mungkin mempengaruhi harga saham The Bottom Line

Apapun metode yang akhirnya dipilih, penting untuk diingat bahwa praktik pullback perdagangan secara inheren berisiko, jadi mungkin bijaksana untuk menghentikan dan membatasi batasan ketika menggunakan strategi semacam itu.
Dan pastikan untuk mengawasi lemari besi yang jatuh.