Daftar Isi:
Dua faktor utama yang mendorong kenaikan volatilitas pada saham utilitas adalah kenaikan besar baru-baru ini dalam harga saham utilitas dan perubahan yang diharapkan dalam kebijakan tingkat suku bunga Federal Reserve. Saham utilitas secara historis disebut sebagai saham janda dan anak yatim, karena merupakan investasi teraman dan paling padat. Namun, sektor ini mengalami peningkatan volatilitas dan kerentanan terhadap downside. Alasan pergeseran karakter saham utilitas ini sebagian besar disebabkan oleh faktor ekonomi yang luas yang mempengaruhi sektor dan kinerja terkininya.
Harga yang Lebih Tinggi Membawa Volatilitas yang Meningkat
Pada tahun 2015, sektor utilitas merupakan sektor dengan kinerja terbaik setelah krisis keuangan 2008. Meskipun ini adalah berita bagus bagi sebagian besar investor sektor utilitas, kenaikan tajam yang terus berlanjut yang menyebabkan rekor tingkat harga saham untuk sejumlah utilitas telah menyebabkan kenaikan harga saham yang membawa tingkat risiko downside yang meningkat. Kuat naik ke atas dalam harga hampir pasti berarti peningkatan potensi pergerakan harga volatile. Ada lebih banyak potensi volatilitas dalam penjualan saham seharga $ 100 per saham daripada ada penjualan saham seharga $ 1 per saham. Dan ini sebenarnya, begitulah, dengan periode antara 2013 dan 2015 melihat serangkaian koreksi korektif yang lebih tajam ke sisi negatifnya di beberapa saham dan dana utilitas terkemuka.
Risiko Suku Bunga
Utilitas berisiko terkena suku bunga karena tingginya tingkat pengeluaran barang modal dan tingkat hutang yang tinggi. Utilitas saham biasanya berkinerja lebih baik di lingkungan suku bunga rendah. Bagian penting dari keberhasilan baru-baru ini saham utilitas dikaitkan dengan Federal Reserve Bank mempertahankan suku bunga sangat rendah. Namun, ada ekspektasi yang meningkat Fed mungkin segera membiarkan suku bunga mulai naik. Ketidakpastian mengenai suku bunga dan kemungkinan kenaikan suku bunga adalah faktor yang berkontribusi terhadap peningkatan volatilitas dan meningkatnya risiko penurunan saham utilitas.
Jika salah satu saham Anda terbagi, bukankah itu menjadikan investasi lebih baik? Jika salah satu saham Anda terbagi 2-1, bukankah Anda kemudian memiliki saham dua kali lebih banyak? Tidakkah bagian dari pendapatan perusahaan Anda menjadi dua kali lebih besar?
Sayangnya, tidak. Untuk memahami mengapa hal ini terjadi, mari tinjau mekanika pemecahan saham. Pada dasarnya, perusahaan memilih untuk membagi sahamnya sehingga bisa menurunkan harga jual saham mereka ke kisaran yang dianggap nyaman oleh sebagian besar investor. Psikologi manusia menjadi seperti apa adanya, kebanyakan investor lebih nyaman membeli, katakanlah, 100 saham seharga $ 10 dibandingkan 10 saham seharga $ 100.
Saham dengan rasio P / E tinggi bisa terlalu mahal. Apakah saham dengan P / E yang lebih rendah selalu merupakan investasi yang lebih baik daripada saham dengan harga yang lebih tinggi?
Jawaban singkatnya? Tidak. Jawaban panjang? Itu tergantung. Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) dihitung sebagai harga saham saham saat ini dibagi dengan earning per share (EPS) untuk periode dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau mengikuti 12 bulan (TTM) ).
Mengapa sebuah saham yang membayar dividen yang besar dan konsisten memiliki volatilitas harga yang lebih rendah di pasar daripada saham yang tidak membayar dividen?
Untuk memahami perbedaan volatilitas yang sering terlihat di pasar saham, pertama-tama kita perlu melihat secara jelas apa sebenarnya saham yang membayar dividen itu dan tidak. Perusahaan publik dan dewan mereka biasanya mulai mengeluarkan pembayaran dividen reguler kepada pemegang saham biasa begitu perusahaan mereka telah mencapai ukuran dan tingkat stabilitas yang signifikan.